Close Menu
  • Főoldal
  • Kripto hírek
  • Kriptovaluták
    • BTC – Bitcoin
    • ETH – Ethereum
    • XRP – Ripple
    • SOL – Solana
  • Kripto tudásbázis
  • VIP tagság
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • Discord közösség
  • Belépés
YouTube Discord Facebook
2025. június 5.
Csatlakozz az ingyenes Discord közösségünkhöz!
Discord YouTube Facebook X (Twitter) LinkedIn
Kripto AkadémiaKripto Akadémia
  • Főoldal
  • Kripto hírek
  • Kripto tudásbázis
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • VIP tagság
  • Kriptovaluták
    • BTC – Bitcoin
    • ETH – Ethereum
    • XRP – Ripple
    • SOL – Solana
  • Belépés
Kripto AkadémiaKripto Akadémia
  • Kripto hírek
  • VIP tagság
Home » Indokolt a pánik a Fed FOMC ülése után?

Indokolt a pánik a Fed FOMC ülése után?

2024. december 27.4 perc olvasási idő Hírek

December 18-án a piac jelentős visszaesést szenvedett el, amit a Fed kamatdöntő ülése után a jegybank elnöke, Jerome Powell nyilatkozatának hangneme okozott. A befektetők aggodalmát az váltotta ki, hogy az amerikai jegybank (Federal Reserve) esetleg a “hawkish”  gazdaságpolitikai irányvonal felé mozdulhat el. 

Ez a hangulat különösen a növekedési és technológiai részvények körében eredményezett eladási hullámot. Bár a piaci reakció éles volt, érdemes alaposabban megvizsgálni a makrogazdasági környezetet és a monetáris politika dinamikáját, hogy a rövid távú árfolyam ingadozás ne vezessen félre.

“Hawkish” megközelítés és a mögöttes logika

Az FOMC üzenete két kulcsfontosságú pont köré épült: 

  1. a kamatcsökkentési ütem lassítása 
  2. és az adatközpontú döntéshozatal. 

Jerome Powell hangsúlyozta, hogy a jegybank továbbra is fokozottan figyelemmel kíséri a gazdasági adatokat. Bár előzőleg 2025-re három kamatcsökkentést jeleztek előre, előfordulhat, hogy ezek száma kevesebb lesz, vagy a korábban várttól eltérő ütemben valósulnak meg. Ez a konzervatívabb megközelítés a piac szerint hawkish üzenetet sugallhat, de valójában inkább csak fokozatos csökkentést vetít előre.

Ez a “héjás” hangnem azonban csak felszíni látszat, melyet az alábbi tényezők miatt érdemes árnyaltabban szemlélni:

  • A gazdaság adatai bizonyos tekintetben erősnek mutatkoznak : Az Egyesült Államok GDP-növekedési üteme elérte a 3,1%-ot (Atlanta Fed GDPNow előrejelzése szerint), ami azt jelzi, hogy a gazdasági aktivitás továbbra is erős.
  • Gyengülő munkaerőpiac: Az elmúlt hónapokban 0,7%-kal emelkedett a munkanélküliségi ráta, ami a munkaerőpiac lazulására utal.
  • Stabilizálódó infláció: A mag-PCE infláció (a Fed preferált infláció-mutatója) stabilan 3% körül mozog, jelentős emelkedési nyomás nélkül. 

A 18-i korrekció további fundamentális okai

A piac visszaesése úgy véljük, nem kizárólag az FOMC irányelveinek értelmezéséből fakadt, hanem több más tényező is szerepet játszott:

  • Másodlagos piaci kamatok növekedése: Az amerikai államkötvényhozamok ismét hat hónapos csúcsokat értek el, miközben a jelzálogkamatok szeptember óta 1,5%-kal emelkedtek. Ez csökkentette a lakáspiaci keresletet.
  • Technikai tényezők: Az S&P 500 index közel jár történelmi csúcsaihoz, de az összetevő részvények csupán 45%-a haladja meg az 50 napos mozgóátlagot, ami a piac szűkülésére utal.
  • Alapkezelők reakciója: A kereskedési volumen december 18-án éjjel jóval meghaladta az éves átlagot. Ez a nagybefektetők kockázatkerülő magatartására és az év végi portfólió-kiigazításokra utal.

Indokolt-e a pánik?

Az FOMC ülést követő pánik úgy véljük, hogy részben eltúlzott. Bár az év vége felé kevesebb a pozitív hír, és az erősen túlvett eszközök esetében normális egy korrekció, amennyiben váratlan negatív változók kerülnek a képletbe. Azonban, ha a Fed kommunikációja hawkish is, valószínűbb, hogy egy fokozatos kamatcsökkentési ütemet fog így is követne, semmint hogy szigorításba kezdene. Az USA gazdasága jelenleg bőven mutat annyi erőt, hogy az optimista piaci várakozásokat is alá tudja támasztani.

A mostani piaci esés inkább egy nagyobb fokú jövőbeli bizonytalanságot és a politikai döntések félreértelmezését tükrözi, nem pedig a gazdasági alapok romlását. A pénzügyi feltételek ugyan szigorodtak az elmúlt héten, de továbbra is viszonylag laza tartományban mozognak. 

A korrekció azt jelzi, hogy a piac inkább a rövidtávú kilátásokra fókuszált ahelyett, hogy a hosszútávú gazdasági trendeket venné alapul.

Eltérő piaci nézetek a bullish és bearish hangulatról

A piaci szereplők egyértelműen megosztottak a kamatpolitika értelmezésében, mindkét oldal erős érveket sorakoztat fel álláspontja alátámasztására:

Dovish nézetek:

  • A növekvő hitelkártya-tartozások aránya a fogyasztók pénzügyi helyzetének romlását jelzi.
  • A kereskedelmi ingatlanok (CRE) lejáró adóssága miatti potenciális likviditási kockázatok.
  • A csökkenő nyersanyagárak és a kínai gazdaság deflációs kockázata globális gazdasági nyomást eredményezhet.

Hawkish nézetek:

  • A reálgazdasági növekedés továbbra is erős, recesszió jelei nem mutatkoznak.
  • A maginfláció stabilan 3%-on áll, és a magas költségvetési hiányok hosszú távon fokozhatják az inflációs nyomást.
  • Ha a pénzügyi feltételek enyhülnek, az újraélesztheti az inflációt.

Kockázatok és lehetőségek

Úgy véljük, a jelenlegi piaci visszaesés lehetőséget ad a befektetőknek, hogy újragondolják stratégiáikat. Kockázati szempontból valóban számos kihívás jelentkezhet, például az infláció újbóli fellendülése, a magas költségvetési hiányból eredő kockázatok, jelentős elbocsátások, illetve a piac reakciója Trump januári hivatalos beiktatása után. 

A lehetőségeket tekintve a piac visszaesése jó alkalmat kínálhat bizonyos kockázatos eszközök vételére a befektetők számára.

Kötvények: Miután a 10 éves államkötvény hozama meghaladja a 4,5%-ot, korlátozott tér marad az emelkedésre.

Kriptovaluták: Bár a vásárlások az MSTR és amerikai intézmények részéről átmenetileg lelassultak, a lendület várhatóan január után ismét visszatérhet.

A befektetők tehát kihasználhatják a piaci volatilitást a további pozícióépítésre.

Összegzés

Úgy véljük tehát, hogy a jelenlegi makrogazdasági környezet nem indokolja a nagymértékű kockázatcsökkentést. Az amerikai részvények mögötti elsődleges hajtóerő inkább a vállalati alapmutatók és a gazdaság állapota, mintsem a kamatlábak és a Fed monetáris politikája. 

Hosszú távon a Federal Reserve valószínűleg fokozatos és óvatos marad. A rövid távú volatilitás ellenére a befektetőknek ésszerűnek kell maradniuk, és a gazdasági alapokra kell összpontosítaniuk, nem pedig kizárólag a kamatpályára vagy a piaci hangulatra hagyatkozniuk.

Bár vannak tehát kihívások, a gazdasági alapok úgy véljük elegendően erősek ahhoz, hogy támogassák a piac kockázatvállalását. Az ilyen időszakok alkalmat nyújtanak, hogy a befektetők hosszabb távú pozíciókat építsenek ki a rövidtávú ingadozások közepette.

/Wu Blockchain/

FED FOMC korrekció
Előző cikkMIRA: A kripto közösség karácsonyi csodája
Következő cikk A Ripple (XRP) bikák 3 dolláros árfolyamért, más altocinok tulajdonosai 100x-os növekedésért imádkoznak 2025 januárjára

Neked ajánlott

Bitcoin és a makrogazdaság: a számok vezérelte dinamika

2025. május 7.

Hamarosan beléphetünk a CSAK FEL üzemmódba?

2025. április 16.

Itt az idő, most, vagy soha?

2025. március 6.

Akadály a bitcoin rali előtt?

2025. február 26.

Árfolyamok

Az adatokat a TradingView szolgáltatja
Az adatokat a TradingView szolgáltatja

Kövess Minket!

YouTube Facebook X (Twitter) TikTok LinkedIn
  • VIP csoport
  • Discord közösség
  • Kripto hírek
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • Fairspin
  • Médiaajánlat / Advertise
  • Karrier

Kripto Akadémia

Veletek együtt építjük a kriptovilág magyar közösségét. Minőségi oktatást és naprakész tájékoztatást nyújtunk mindazoknak, akik részévé kívánnak válni korunk pénzügyi forradalmának.

Email címünk:  [email protected]

Copyright © Kripto Akadémia
  • Adatvédelem
  • ÁSZF

Írd be amire keresel!