Franciaország 2024-ben rekord nagyságú, több mint 168 milliárd eurós költségvetési hiányt halmozott fel, ami paradox módon rendkívül kedvező lehet a Bitcoin számára.
A hiány az ország GDP-jének 5,8%-át teszi ki, és ezzel jóval meghaladja az Európai Unió által előírt 3%-os határt.
A helyzet újabb pénznyomtatási hullámhoz vezethet, ami további friss tőkét irányíthat a Bitcoin piacára – véli Arthur Hayes, a BitMEX társalapítója.
Franciaország: az EU egyik legrosszabb teljesítője
A francia központi bank (Banque de France) 2024-ben 7,7 milliárd eurós veszteséget jelentett, amely főként a magas kamatfizetésekből adódó negatív kamatjövedelem miatt alakult ki. A tőkekiáramlás egyre erősebb: a francia államkötvények közel 60%-a külföldi kézben van, főleg német és japán befektetőknél.
Hayes szerint a probléma gyökere, hogy az amerikai befektetések csökkenése miatt Németország és Japán tőkéje már nem finanszírozza korábbi mértékben Franciaország hiányát.
Ez arra kényszerítheti az Európai Központi Bankot (EKB), hogy trillió eurós pénznyomtatásba kezdjen.
„Az EKB vagy most nyomtat, vagy később – de mindenképpen elveszíti a kontrollt” – mondta Hayes a TOKEN2049 konferencián.
Újabb esély a Bitcoin előtt
A BitMEX társalapítója szerint bármelyik forgatókönyv valósul is meg – akár most, akár később indul a pénznyomtatás –, az végső soron a Bitcoin és a kriptovaluták malmára hajtja a vizet. A friss likviditásból ugyanis egyre nagyobb szeletet hasít ki a digitális eszközök piaca.
A múlt is alátámasztja Hayes érvelését:
2020 márciusában, amikor a Federal Reserve elindította 4 billió dolláros kötvényvásárlási programját (QE), a Bitcoin árfolyama 6 000 dollárról 69 000 dollárra emelkedett kevesebb mint két év alatt – ez több mint 1 000%-os növekedést jelentett.
Az EKB sarokba szorítva
Hayes szerint az EKB-nak nincs valódi mozgástere:
- vagy most nyomtat, hogy finanszírozza Franciaország hiányát,
- vagy később nyomtat, hogy megmentse a bankrendszert.
Mindkét esetben a bizalom eróziója, tőkekorlátozások és a valuta elértéktelenedése jöhet. A befektetők egy része emiatt alternatív menekülőeszközöket kereshet – mint például az arany vagy a Bitcoin.
Az arany újra fénykorát éli – a Tether Gold (XAUt) is hasít a digitális aranypiacon
Az állami szintű Bitcoin adaptáció szükségszerű
Franciaország költségvetési válsága tehát egy újabb jel, ami egyértelműen rávilágít arra, hogy a hagyományos pénzügyi rendszerben egyre sérülékenyebbek a fiat valuta alapú állami tartalékok. Ha az EKB valóban masszív pénznyomtatásra kényszerül, az újabb jelentős tőkebeáramlást indíthat el a kriptovaluták felé.
Az állami szintű Bitcoin adaptáció tehát nem spekulatív hóbortból fog bekövetkezni, hanem egy szükségszerű és fokozatosan – már jelenleg is zajló – átépítkezés lesz a korábbi fiat-alapú rendszerről a BTC-hátterű blokklánc alapú pénzrendszerre.