A Bitcoin árfolyama több, mint 30 százalékot korrigált a $126 200 körüli csúcsról, és jelenleg a $85 000-es technikai támasz felett egyensúlyoz. A piaci hangulat törékeny, egyre többen számolnak egy mélyebb visszateszttel akár a $70 000-es zónáig. Miközben azonban a rövid távú bizonytalanság erősödik, az on-chain adatok egy egészen más történetet mesélnek: a vagyonosabb szereplők csendben, de agresszíven vásárolnak.
Bitcoin cápák: agresszív felhalmozás 2012 óta nem látott ütemben
A Glassnode adatai szerint az úgynevezett „Bitcoin cápák” – vagyis a 100 és 1 000 BTC közötti egyenleggel rendelkező entitások – az elmúlt egy hétben mintegy 54 000 BTC-t halmoztak fel. Ezzel az összesített állományuk 3,521 millió BTC-ről 3,575 millió BTC-re nőtt.
Kapcsolódó: Az arab olajpénz beszállt a Bitcoinba – és ez mindent megváltoztat
Ez a tempó 2012 óta a leggyorsabb akkumulációs szakasz, ami egyértelműen arra utal, hogy a magasabb nettó vagyonú befektetők és intézményi szereplők ezt a visszaesést stratégiai szempontból „dip-buying” lehetőségként, kezelik, melyből egyértelműen felépülésre számítanak.
Történelmi Bitcoin mintázatok: amikor a cápák vásároltak, jött a rally
A történelem önmagában nem garancia semmire, de a BTC piacán a fraktálok és viselkedési mintázatok különösen erősek.
- 2012-ben egy hasonló felhalmozási hullámot követően a Bitcoin árfolyama nagyjából $10-ről $100 fölé emelkedett, ami közel 900%-os emelkedést jelentett egy éven belül.
- 2011-ben a közepes méretű szereplők agresszív vásárlása egy 350%-os rallyt előzött meg, amikor a BTC $3 alatti szintekről $14 fölé emelkedett.
Amennyiben ez a történelmi fraktál akár részben is ismétlődik, az inkább felfelé mutató kockázatot jelent a BTC számára közép- és hosszú távon.
Miért nem emelkedik még a Bitcoin ára?
A válasz az eladói oldalon keresendő. A 10 000 BTC feletti egyenleggel rendelkező nagy bálnák, különösen az úgynevezett „OG”-k (a régi bálnák), valamint a hosszú távú hodlerek, továbbra is jelentős eladói nyomást fejtenek ki a piacon.
Ez összhangban van a Capriole Investments elemzésével is. Charles Edwards szerint az
intézményi vásárlások történelmi csúcsra értek (Coinbase institutional Z-score: 15,7),
miközben a hosszú távú Bitcoin-tartók eladási aktivitása szintén extrém szinteken van (Hodler Growth Rate: 0,6. percentilis).
Más szóval: a friss tőke beáramlása jelenleg épphogy elég az öreg coinok piacra kerülésének felszívására, de messze nem elég egy új, impulzív árfolyam-emelkedéshez.
Hello Microstrategy
“Bitcoin is currently locked in a high-stakes battle between historic corporate accumulation and extreme long-term holder distribution. While institutional buying on Coinbase has reached unprecedented levels (Z-score 15.7), it is being absorbed by ‘OG’ whales… pic.twitter.com/5msPBRpIYi
— Charles Edwards (@caprioleio) December 16, 2025
Mikor szabadulhat fel az árfolyam a nyomás alól?
A Bitcoin árfolyama addig maradhat lefelé tartó trendben, amíg a hosszú távú eladók ki nem ürítik készleteik jelentős részét. Amint ez a disztribúciós fázis kifullad, a keresleti oldal könnyen dominánssá válhat.
Ez a dinamika tipikusan a megszokott akkumuláció → türelmi zóna → hirtelen trendfolytatás mintát követi a BTC ciklusaiban.
Technikai figyelmeztetés: extrém medve fraktál is fellelhető a charton
A képet azonban árnyalja Peter Brandt veterán trader figyelmeztetése is, aki szerint a Bitcoin letört a hosszú távú parabolikus trendvonaláról.
A történelemben hasonló technikai események után akár 70–80%-os korrekciók is bekövetkeztek.
Egy ilyen szélsőséges fraktál esetén a Bitcoin ára akár $25 000 körüli szintekig is visszatesztelhetne – ez azonban jelenleg alacsony valószínűségű, de nem nulla kockázatú forgatókönyv.
Bitcoin investors, do you know:
1. Bull cycles have experienced exponential decay
2. BTC’s bull cycles have undergone parabolic advances
3. The violation of previous parabolas have all declined <80%
4. The current parabolic advance has been violated20% of ATH = $25,240 pic.twitter.com/0hWAaEd6Dy
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) December 14, 2025
Összegezve: Bitcoin rövid távon törékeny, struktúrában viszont erős
- A Bitcoin árfolyama rövid távon továbbra is érzékeny az eladói nyomásra és a makrosokkra.
- A 100–1 000 BTC-s cápák 13 éve nem látott ütemben halmoznak fel.
- A hosszú távú hodlerek disztribúciója azonban jelenleg plafont húz az ár fölé.
- A történelmi mintázatok alapján ez a jelenlegi fázis egy akkumulációs zóna.
A Bitcoin piacán most nem a zajos narratívák, hanem az on-chain viselkedés árulja el a valódi erőviszonyokat. És ezek alapján az intézményi és szuverén „smart money” jelenleg nem menekül – hanem pozíciót épít.
/Cointelegraph/