A Bitcoin-árfolyama a kritikus 60 000 – 70 000 dolláros szint között egyensúlyoz. Elapadt az intézményi tőke, a Bitcoin-kivéreztetés fázisa zajlik. Vajon a 9 millió veszteséges érme tulajdonosa mikor dobja be végleg a törölközőt?
Ez a piaci helyzet kísértetiesen emlékeztet a nagy viharok előtti feszült csendre. A Bitcoin grafikonja egyetlen feszült idegszálon egyensúlyoz, miközben a befektetők milliói nézik tehetetlenül, ahogy portfóliójuk értéke a mélybe néz. Vajon ez a csendes stabilizáció egy újabb fejest előz meg a szakadékba, vagy éppen most rakják le egy soha nem látott rali alapjait? A Glassnode legfrissebb adatai alapján a válasz sokkal fájdalmasabb – és egyben reménykeltőbb – lehet, mint gondolnánk.
A kriptopiacon jelenleg nem a vihar tombol, hanem a fojtogató várakozás. Miközben a laikusok csak a viszonylag stagnáló árfolyamot látják, a színfalak mögött egy lassú, módszeres Bitcoin-kivéreztetés zajlik, amely során befektetők milliói nézik tehetetlenül, ahogy portfóliójuk értéke a mélybe szivárog. A Glassnode elemzése alapján a helyzet drámai: a piac nem pihen, hanem a túlélésért küzd, és a kérdés már nem az, hogy mikor jön a „holdra szállás”, hanem az, hogy hányan maradnak talpon a végére.
Időhúzás a szakadék szélén
Február eleje óta a Bitcoin egy szűk, 60 000 és 70 000 dollár közötti sávba szorult. Ez a zóna lett a legfőbb keresleti bázis, ám a stabilitás csak illúzió. A jelenlegi 50% körüli visszaesés a mindenkori csúcsról történelmileg a medvepiaci fázisok legkimerítőbb, utolsó szakaszát idézi. Ebben a fázisban az idő már nem a bikáknak dolgozik. Minél tovább tart az oldalazás, annál nagyobb a valószínűsége, hogy a tőkeáttételes pozíciók és a gyenge lábakon álló entitások feladják a harcot. Ha a következő napokban, hetekben nem sikerül tartósan 70 000 dollár fölé törni, a strukturális gyengeség újabb mélyrepülést indíthat el.
Brutális veszteségek a tárcákban
A on-chain adatok a Bitcoin-kivéreztetés eddigi legfájdalmasabb pontjára mutatnak. Közel 9,2 millió BTC jelenleg veszteséges, azaz a tulajdonosok drágábban vették, mint amennyit most ér. Ez a forgalomban lévő kínálat csaknem felét jelenti. Bár az ilyen magas „supply in loss” érték korábban a piaci aljakat jelezte, a nagy szereplők (bálnák) továbbra is passzívak. Az Accumulation Trend Score 0,5 alá esése egyértelműen bizonyítja: a nagybefektetőknek egyelőre nincs meggyőződésük a vásárláshoz, és kivárnak, amíg a piac teljesen ki nem tisztul.
Kiszáradó likviditás és menekülő intézmények
A piac szerkezeti épsége komoly sebeket kapott. A realizált profit/veszteség arány tartósan 1,0 alá süllyedt, ami azt jelenti, hogy a veszteségek realizálása uralja a kereskedést. Ez a negatív spirál történelmileg akár fél évig is elhúzódhat, mielőtt új kereslet érkezne.
- A spot piaci flow-k (CVD) minden nagyobb tőzsdén negatívba fordultak, ami aktív eladási nyomást tükröz.
- Az amerikai spot ETF-ek tőkeáramlása november óta folyamatosan mínuszban van, azaz az intézményi motor, ami eddig hajtotta az árat, lefulladt.
- A tőkeáttétel gyakorlatilag lenullázódott, a finanszírozási ráták semlegesek, ami a spekulatív kedv teljes hiányát jelzi.
Védekező üzemmód az opciós piacon
A derivatív piacok szereplői már a legrosszabbra készülnek. Az opciós kereskedők körében a lefelé mutató félelem uralkodik: az eladási jogok (put opciók) iránti kereslet drasztikusan megugrott. A 25 delta skew mutató olyan extrém aszimmetriát jelez, amit utoljára a február eleji 60 000 dolláros letörésnél láttunk. A piaci résztvevők hajlandóak hatalmas felárat fizetni a biztosításért, ami egyértelműen a Bitcoin-kivéreztetés pszichológiai hatása: senki nem akar fedezet nélkül maradni egy esetleges zuhanás esetén.
Összegzés: a csendes stabilizáció csapdája
A Bitcoin jelenleg egy törékeny egyensúlyi állapotban van, de ez a stabilitás nem az erő, hanem a kimerültség jele. Bár a 60-69 ezer dolláros sáv egyelőre tartja magát, a háttérben zajló Bitcoin-kivéreztetés – a negatív ETF-áramlás, a bálnák passzivitása és a strukturális likviditáshiány – óvatosságra int. A valódi kilábaláshoz nem elég az oldalazás. Ahhoz a spot piaci kereslet drasztikus visszatérésére és a nagybefektetők aktív felhalmozására lesz ismét szükség. Addig is marad a feszült várakozás: vajon ez a vihar előtti csend, vagy a végső kapituláció kezdete?
Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/glassnode, coinglass/