Az iráni konfliktus kezdete óta az aranyalapú ETF-ekből rég nem látott mértékű pénzkiáramlás indult meg, miközben a Bitcoin ETF-ekbe több tőke áramlott.
A JPMorgan elemzése szerint, melyet a Block szemlézett, az iráni konfliktus kitörése óta az arany ETF-ekből a teljes kezelt vagyon mintegy 2,7 százaléka távozott, miközben a Bitcoin ETF-ekbe 1,5 százaléknyi új tőke érkezett.
A világ egyik legnagyobb arany ETF-je, az SPDR Gold Shares (GLD), március 6-án egyetlen nap alatt 3 milliárd dollárnyi kiáramlást könyvelt el. Ez több mint kétszer akkora napi tőkekivonás, mint amit az elmúlt két évben bármikor regisztráltak.
A befektetők ezzel párhuzamosan a Bitcoinhoz kötött alapok felé fordultak, és a piacvezető iShares Bitcoin Trust (IBIT), amelyet a BlackRock indított, az elmúlt időszakban beáramlást tapasztalt.
A JPMorgan elemzői arra is rámutattak, hogy a Bitcoin árfolyamának kilengései fokozatosan csökkennek, amit az intézményi részvétel növekedésével és a piac mélyülésével magyaráznak. Ezzel szemben az arany esetében az opciókból számolt implikált volatilitás gyorsabban emelkedett, ami arra utal, hogy a piac nagyobb ármozgásra számít a nemesfémnél.
A Bitcoin-arany árarány technikai szempontból is érdekes ponton áll, a napokban ugyanis az utoljára 2023-ban bejárt, 12–13 körüli tartományt elérve ismét elrugaszkodott. Kérdés persze, hogy mennyire lesz erős a most szerzett lendület.
Bitcoin/arany árfolyam arányának változása
Az iráni konfliktus kitörése óta a BTC árfolyama viszonylag stabil maradt és az elmúlt hónapokban tapasztalt nagy esése eddig nem folytatódott, így a jelenlegi piaci környezetben a bitcoin kockázatokkal teli lehetőséget kínál a befektetők számára.
A JPMorgan elemzői egyelőre nem változtattak hosszú távú célárukon sem: a bank továbbra is 266 000 dolláros Bitcoin-értékelést tart elképzelhetőnek, az arannyal végzett összehasonlítás alapján.