Újabb mérföldkőhöz érkezett a blokklánc-technológia térnyerése. Az amerikai tőzsdefelügyelet (SEC) zöld utat adott a Nasdaq számára, hogy tokenizált formában is letővé tegye a részvényekkel való kereskedést és elszámolást.
A döntés értelmében a Nasdaq lehetőséget kap arra, hogy a Russell 1000 Index (az 1000 legnagyobb amerikai vállalatot lekövető index) részvényeit, valamint a főbb tőzsdei indexeket követő ETF-eket tokenizált formában is elérhetővé tegye a befektetők számára.
Ez azt jelenti, hogy ugyanazon értékpapírok hagyományos részvényként és blokklánc-alapú digitális tokenként is kereskedhetők lesznek.
A Nasdaq még 2025 szeptemberében nyújtotta be kérelmét, ami most kapott jóváhagyást. A tokenizált kereskedés várhatóan 2026 harmadik negyedévében indul el, a rendszer ugyanakkor nem szakít teljesen a jelenlegi infrastruktúrával: az ügyletek elszámolása továbbra is a Depository Trust Company (DTC) rendszerén keresztül történik, a hatályos értékpapírjogi szabályozásnak megfelelően.
Választható forma: hagyományos vagy blokklánc
Az új modell egyik kulcseleme a választhatóság: a befektetők eldönthetik, hogy egy adott értékpapírral hagyományos módon vagy tokenizált formában kívánnak kereskedni. Ez a megközelítés átmenetet kínál a klasszikus tőkepiaci működés és a blokklánc-alapú infrastruktúra között.
A Nasdaq partnere a tokenizált kereskedés bevezetésében az egyik legrégebb óta működő amerikai kriptotőzsde, a Kraken lesz. A Kraken, pontosabban az általa létrehozott xStocks platform a Nasdaq globális (nem amerikai) ügyfeleit fogja kiszolgálni.
- Nasdaq: hamarosan indulhat a tokenizált részvénykereskedés
- Kraken xStocks: pontgyűjtő program a tokenizált részvényekkel kereskedőknek
Versenyfutás a tokenizációért
A Nasdaq lépése nem egyedi, az Intercontinental Exchange (ICE), ami a New York-i tőzsde anyavállalata, szintén dolgozik egy saját, blokklánc-alapú elszámolási platformon, amelyhez szintén a szükséges szabályozói jóváhagyásokat igyekszik megszerezni.
- A New York-i Értéktőzsde tokenizálja és blokkláncra költözteti a részvénykereskedést
- Az OKX tokenje kilőtt, miután a New York-i Értéktőzsde tulajdonosa befektetett a kriptotőzsdébe
Az iparági verseny hátterében részben az amerikai kriptoszabályozás enyhülése áll. A digitális pénzügyi technológiák fejlesztése egyre hangsúlyosabb szerepet kap a washingtoni döntéshozatalban, ami felgyorsította a tokenizációval kapcsolatos kezdeményezéseket.
A SEC részéről ugyanakkor hangsúlyozták, a szabályozás az innováció ellenére sem változik. A tokenizált értékpapírok továbbra is értékpapíroknak minősülnek, melyekre maradéktalanul vonatkoznak a szövetségi jogszabályok.
A Nasdaq és az ICE párhuzamos fejlesztései megerősítikk, hogy a tokenizált részvénykereskedés már nem pusztán kísérleti irány, hanem a tőkepiacok evolúciójának következő lépcsője lehet.