Hétfőn is folytatódott a tőkekiáramlás az amerikai spot bitcoin ETF-ekből azután, hogy a június 5-ével zárult héten összesen 1,72 milliárd dollárnyi nettó visszaváltást regisztráltak ezeknél a termékeknél. Ez már a negyedik egymást követő hét volt, amikor több pénz távozott, mint amennyi beérkezett.
A folyamat május közepén kapott igazán erőre, azóta pedig minden héten egymilliárd dollár feletti nettó kiáramlást mértek. Ez arra utal, hogy a korábban rendkívül erős intézményi kereslet kifulladt, a nagybefektetők pedig egyelőre óvatosabbá váltak a kockázatos eszközökkel szemben.
A múlt héten három egymást követő napon 483 millió, 519 millió, majd 396 millió dollár távozott az alapokból. A hét közepén ugyan volt egy kisebb, 3,2 millió dolláros beáramlás, de pénteken ismét 325 millió dolláros kivonás következett.
Nem csak kriptopiaci okok állhatnak a háttérben
A tőkekiáramlás arra utal, hogy a folyamat mögött makrogazdasági tényezők állhatnak. Az erősebb amerikai munkaerőpiaci adatok, az emelkedő állampapírhozamok és a kamatcsökkentés esélyének visszaesése mind olyan tényezők, amelyek visszafogják a befektetők kockázatvállalási hajlandóságát.
Ilyen környezetben a bitcoin és más kriptoeszközök is nyomás alá kerülhetnek, ha az intézményi befektetők portfóliószinten kezdenek kockázatot csökkenteni.
Az Ethereum ETF-eknél is hasonló trend bontakozott ki
Az elmúlt hetekben a spot Ethereum ETF-ek sem tudták elkerülni a negatív trendet. A június 5-ével zárult héten ezekből a termékekből 173,05 millió dollár távozott, és itt is már négy hete tart a tőkekiáramlási sorozat.
A négyhetes időszak alatt az ethereum ETF-ek összesen nagyjából 885,6 millió dollárnyi nettó visszaváltást könyveltek el. Fontos azonban, hogy tegnap ismét egy nagyobb, 82 milliós beáramlás törte meg a negatív sorozatot.
Egyes kisebb kriptós ETF-termékeknél szintén szerény beáramlás jelent meg: a HYPE-hoz kapcsolódó alapok 16,65 millió dollárt, az XRP ETF-ek 2,62 millió dollárt vonzottak be az elmúlt hét során. A Solana ETF-eknél ezzel szemben viszont szintén 6,52 millió dolláros kiáramlást regisztráltak.
A bitcoin közben visszakapaszkodott 64 ezer dollár közelébe
A kedvezőtlen ETF-adatok ellenére a bitcoin árfolyama hétfőn visszakapaszkodott a 64 000 dolláros szintre. A mozgás hátterében részben az állhatott, hogy Donald Trump amerikai elnök az Izrael és Irán közötti azonnali tűzszünet lehetőségéről írt közösségi oldalán. A hírek szerint az iráni katonai vezetés is felfüggesztette a támadó műveleteket, ami enyhíthette a piaci félelmeket.
A kriptopiac tehát egyszerre kap ellentétes jelzéseket. Az ETF-ekből tartósan áramlik ki a tőke, ami az intézményi befektetők óvatosságát mutatja, de ezzel párhuzamosan a bitcoin árfolyama egy-egy kedvezőbb hírre továbbra is gyorsan tud reagálni.
A következő hetekben ezért különösen fontos lehet, hogy a tőkekiáramlás átmeneti portfólióátrendezésnek bizonyul-e, vagy egy tartósabb befektetői visszahúzódás első szakaszának. A bitcoin szempontjából nemcsak a kriptospecifikus hírek, hanem az amerikai kamatvárakozások, az állampapírhozamok és a háborús kockázatok is meghatározóak maradhatnak.