A Standard Chartered szerint az Arbitrum hálózat tokenje, az ARB 2030 végére elérheti a 10 dollárt. A célár a token jelenlegi 0,2 dollár körüli árfolyamához képest körülbelül 50-szeres emelkedést jelentene.
Az elemzés a hagyományos pénzügyi intézmények blokkláncos terjeszkedésére, a tokenizált eszközök piacának növekedésére és az Arbitrum külső hálózatokból származó bevételeire épül. Geoff Kendrick, a Standard Chartered digitális eszközökkel foglalkozó kutatási vezetője az ügyfeleknek küldött elemzésben azt írta, hogy a bank várakozásai szerint az ARB a vizsgált időszakban felülteljesítheti a bitcoint és az ethert is.
A bank az ether árfolyamát 2026 végére 4000, 2030 végére pedig 40 000 dollárra várja, ami 16-szoros növekedésnek felelne meg. A bitcoin esetében 2026 végére 100 000, 2030 végére pedig 500 000 dolláros szinttel számol, ami a jelenlegi árfolyamhoz képest kb. 6,5 szeres ugrás lenne.
A Standard Chartered egy londoni székhelyű, brit nemzetközi bankcsoport, amely elsősorban Ázsiában, Afrikában és a Közel-Keleten aktív. A bank által meghatározott célár vonzó lehetőségnek tűnhet, az elemzés azonban több olyan feltételezésre és még nem bizonyított bevételi forrásra épül, amelyek egyelőre inkább várakozásokat, mint igazolt üzleti teljesítményt tükröznek.
Az Arbitrum intézményi infrastruktúrává válhat
A Standard Chartered elemzése az Arbitrumot már nem kizárólag Ethereumra épülő Layer 2-hálózatként értékeli. A bank szerint a projekt olyan technológiai szolgáltatóvá válhat, amely pénzügyi vállalatok számára teszi lehetővé saját blokkláncok létrehozását.
Az Arbitrum saját dokumentációja is hasonló irányt jelöl ki: a platformot alkalmazások, tokenizációs projektek és egyedi blokkláncok infrastruktúrájaként mutatja be. A vállalatok az Arbitrum technológiájára építve saját láncot indíthatnak, amelynél többek között a tranzakciós kapacitás, a gas-token, az adatkezelés és a validáció módja is testreszabható. Az Arbitrum szerint ezek a hálózatok üzleti és pénzügyi alkalmazások kiszolgálására is alkalmasak.
Ez a modell eltér a hagyományos Layer 2-versenytől, ahol a hálózatok elsősorban a tranzakciós forgalomért, a fejlesztőkért és a felhasználókért versenyeznek. Az Arbitrum modelljében a hálózat akkor is bevételhez juthat, ha egy vállalat külső és saját, de Arbitrum-alapú láncot üzemeltet.
A Robinhood Chain lett a modell első nagy tesztje
A Standard Chartered elemzésében kiemelt szerepet kapott a Robinhood Chain. A Robinhood saját blokkláncát az Arbitrum technológiai stackjére építette, a lánc pedig 2026 júliusában indult el.
A Robinhood Chain az elmúlt 30 napban a 3 legnagyobb forgalmat bonyolító hálózat közé került
Az Arbitrum Expansion Program (AEP) keretében a külső hálózatok a nettó protokollbevételük 10 százalékát fizetik be az Arbitrum ökoszisztémájába. Ennek 8 százaléka az Arbitrum DAO treasuryjébe kerül, 2 százalékot pedig fejlesztési célokra különítenek el.
A Standard Chartered szerint a Robinhood Chain szeptember első két hetében átlagosan napi 2,8 millió dollár díjbevételt termelt. A bank úgy becsülte, hogy az Arbitrum szeptemberben körülbelül 5 millió dollárnyi AEP-bevételhez juthat, ami több mint ötszöröse lenne a Robinhood Chain indulása előtti havi szintnek.
Ha ez a tranzakciós forgalom fennmarad, az valóban érezhető bevételt kezdhet termelni az Arbitrumnak, és a Robinhood sikere akár más neves pénzügyi szereplőket is az Arbitrum felé terelhet, de a korai napok egy kedvező időszaka még nem feltétlen indokolja, hogy abból évekre előre tartós bevételi forrást vezessenek le.
A tokenizáció adná a hosszú távú növekedési történetet
A Standard Chartered előrejelzése szerint a blokkláncon megjelenő tokenizált eszközök értéke 2028 végére elérheti a 4000 milliárd dollárt. A bank a tokenizált részvények piacán különösen gyors növekedést vár: az érték a jelenlegi 2,8 milliárd dollárról 750 milliárd dollárra emelkedhet.
- A New York-i Értéktőzsde tokenizálja és blokkláncra költözteti a részvénykereskedést
- Nasdaq: 2027-ben indulhat a tokenizált részvénykereskedés
- A londoni tőzsde is beszáll a tokenizált részvényekbe, a Krakennel közösen viszik blokkláncra a brit részvényeket
A bank szerint a növekedésből azok a blokkláncok profitálhatnak, amelyek pénzügyi intézmények számára biztosítanak kibocsátási, elszámolási és kereskedési infrastruktúrát.
Az Arbitrum számára ez új piacot jelenthet. A projekt jelenlegi bevételei elsősorban a saját hálózat használatához kapcsolódnak, a külső láncokból származó licencdíjak viszont akkor is növekedhetnek, ha az intézmények külön hálózatokat indítanak.
A verseny ugyanakkor erős. A Base, az Optimism, a Solana és az Avalanche szintén ugyanezeket az intézményi ügyfeleket és tokenizációs projekteket próbálja megszerezni.
A növekvő bevétel nem kerül automatikusan az ARB-tulajdonosokhoz
Az ARB értékelésének legnagyobb kérdése a bevételek és a token közötti kapcsolat. Az Arbitrum hálózat és a külső láncok bevételei az Arbitrum DAO által kezelt treasurybe kerülnek. Az ARB-token elsősorban irányítási szerepet tölt be, és jelenleg nem biztosít automatikus osztalékot, kamatot vagy részesedést a protokoll bevételeiből.
Ez azt jelenti, hogy az Arbitrum üzleti teljesítményének javulása önmagában nem eredményez közvetlen pénzáramlást az ARB-tulajdonosok felé.
A Standard Chartered elemzése azzal számol, hogy a DAO a jövőben token-visszavásárlásokkal vagy tokenégetéssel kapcsolhatja össze a treasury növekedését az ARB értékével. Ez egy fontos elem lenne a várt növekedés eléréséhez, jelenleg azonban nincs erre vonatkozó és már elfogadott visszavásárlási program vagy konkrét ütemterv annak bevezetésére.
A tokenfelszabadítások növelik a kínálati nyomást
Az ARB teljes kínálata 10 milliárd token. Ebből az elemzés idején körülbelül 6,68 milliárd ARB van forgalomban, a héten pedig újabb 92,6 millió token kerül piacra.
Az ilyen felszabadítások után mindig kérdés, hogy a piac képes-e felszívni az új kínálatot, illetve hogy a tokenek tulajdonosai eladják-e azokat. A kínálat bővülése azonban szintén egy olyan tényező, amely ellensúlyozhatja a hálózat növekvő bevételeiről szóló várakozásokat.
A befektetők az ARB korábbi teljesítménye alapján is óvatosak lehetnek. A token az eddigi csúcsához képest közel 90 százalékot veszített értékéből, és az elmúlt egy évben is gyengébben teljesített a szélesebb kriptopiacnál.
A 10 dolláros célár több feltétel teljesülésétől függ
A Standard Chartered elemzése szerint az Arbitrum előtt valóban megnyílhat egy új intézményi piac, és a Robinhood Chain is azt mutatja, hogy egy nagy pénzügyi szolgáltató sikerrel volt képes bevezetni egy Arbitrum-alapú infrastruktúrát a saját blokkláncának létrehozására.
A 10 dolláros ARB-célárhoz azonban több további feltételnek is teljesülnie kell: a tokenizált eszközök piacának gyorsan kell bővülnie, további pénzügyi vállalatoknak kellene Arbitrum-alapú láncokat indítania és az ebből befolyó AEP-bevételeknek is tartósan magasnak kellene maradnia. Eközben az Arbitrumnak is meg kellene őriznie előnyét a többi blokkláncplatformmal szemben, a DAO-nak pedig idővel olyan módon kellene kapcsolnia a treasurybe folyó bevételeket az ARB-tokenhez, hogy abból a tulajdonosok is részesedhessenek.
A Standard Chartered előrejelzése összességében egy rendkívül optimista jövőbeli forgatókönyvet feltételez, aminek kulcsa, hogy a hálózat növekvő üzleti bevételei idővel ténylegesen megjelenjenek az ARB értékelésében. Amíg ez a kapcsolat nem alakul ki, az ARB token sikere is kétséges marad.