Megugrott az amerikai részvénypiac ingadozását jelző VIX. Az ezt kísérő pénteki eladási hullám elsősorban a technológiai és AI részvényeket érintette, de a mozgás a kriptopiac számára is kedvezőtlen környezetet jelezhet. Az AI-beruházások dráguló finanszírozása, az olaj ára és az infláció együtt rontották a hangulatot.
A gyakran félelemindexként emlegetett VIX pénteken napközben 22,31 pontig emelkedett, majd 19,99 ponton zárt. Ez az előző napi 16,46 pontos záráshoz képest 21,45 százalékos növekedés, de a csúcsponton a 35 százalékot is elérte.
Mit mér a VIX?
A VIX egy S&P 500 indexre kötött opciók árából számított mutató, és a következő 30 napra várt ingadozás nagyságát fejezi ki, évesített formában. A 20 pontos érték így körülbelül 20 százalékos évesített volatilitást jelent.
A VIX jellemzően akkor emelkedik, amikor a részvényárak esnek, és nő a veszteségek elleni védelem iránti kereslet. A 20, 30 vagy 40 pontos szintek tájékozódási pontként szolgálnak: minél magasabb az érték, annál nagyobb árfolyam-ingadozást áraznak a befektetők a következő 30 napra. A magasabb VIX tehát fokozódó bizonytalanságra utal, de önmagában nem jelzi előre az árfolyamok irányát vagy egy piaci összeomlás bekövetkezését.
Mivel a VIX pénteki zárása végül érdemben elmaradt a napközbeni csúcstól, a feszültség egy része a kereskedés végére enyhült, de a következő napokban várhatóan nagyobb figyelem irányul majd a mutató alakulására.
Egyes befektetők a 25-35 közötti VIX-értékeket már költségátlagolós beszállásra (DCA) alkalmas, a 35 felettieket pedig kivételes részvénypiaci vételi alkalomként figyelik.
Ez a megközelítés abból indul ki, hogy ebbe a magasságba jellemzően erős pánikhangulatok során emelkedik a mutató, az eladási hullám pedig ilyenkor olyan részvények árát is lenyomhatja, amelyek hosszabb távú kilátásai valójában nem romlottak.
| VIX értéke | Jellemző piaci helyzet |
|---|---|
| 15 alatt | Viszonylag nyugodt piac, mérsékelt ingadozási várakozások. |
| 15-20 között | Mérsékelt bizonytalanság, a piac nagyobb kilengésekkel számol. |
| 20-30 között | Fokozott bizonytalanság, erősebb árfolyammozgásokra és nagyobb kockázatokra készülnek a szereplők. |
| 30-40 között | Erős piaci feszültség, jelentős kilengések. |
| 40 felett | Rendkívüli bizonytalanság, piaci összeomlás. |
AI, olaj, infláció
A részvénypiaci veszteségeket a technológiai cégek vezették: a Nasdaq Composite 2,14 százalékkal esett és heti vesztesége megközelítette a 4,5 százalékot. Az S&P 500 pénteken 1,09 százalékkal került lejjebb.
Az eladási hullám egyik központi szereplője az AI-szolgáltatásokhoz számítási kapacitást biztosító CoreWeave volt. A részvény 11,91 százalékot veszített értékéből, és 61,39 dolláron zárt.
A piacokon továbbra is erős az aggodalom, hogy az eladósodott AI-infrastruktúra-cégek bevételei és nyeresége nem nő elég gyorsan az adósságok visszafizetéséhez. Az üzleti kockázat abból fakad, hogy az adatközpontok felépítésére és a chipekre már azelőtt sokat kell költeni, hogy a beruházásokat ellensúlyozó bevétel és pénzáram megjelenne.
A piaci hátteret a szeptemberi amerikai inflációs jelentések képe is alakította, miután mind a termelői, mind a fogyasztói kiadások a vártnál nagyobb mértékben növekedtek. Ennek hátterében elsősorban az energiaárak növekedése állt, pénteken pedig az olaj ára ismét több mint 3 százalékkal emelkedett. Ezek a trendek újabb kamatemelésre ösztönözhetik az amerikai jegybankot, ami legközelebb október 27-28-án fog ülésezni.
Hogyan érintheti mindez a bitcoint?
A kapcsolat a befektetők kockázatvállalási kedvén keresztül jelenhet meg. Ha a főbb piacokon csökkentik a kockázatosnak tartott pozícióikat, az eladások a részvények mellett a kriptoeszközöket is érinthetik. A VIX pénteki ugrása azt mutatta, hogy az amerikai részvénypiac nagyobb bizonytalanságot kezdett árazni. Ezzel párhuzamosan a bitcoin is gyengült, és a pénteki 82 900 dolláros csúcsról 80 900 dollárig esett, amivel az aggodalmak a kriptopiacra is átgyűrűztek.