A bitcoin árfolyama péntek hajnalban 68 500 dollárig esett. Az eladási hullám azután erősödött fel, hogy az NVIDIA igazgatósága csütörtök délután bejelentette, hogy Jensen Huang azonnali hatállyal lemondott elnök-vezérigazgatói posztjáról és igazgatósági tagságáról.
A közlemény nem indokolta a döntést, az ügy háttere viszont ismert: Huang házasságon kívüli viszonyt folytatott egy kollégájával és egy kínai üzletasszonnyal, aki gyanú szerint kém lehetett. A lemondást követő csütörtök délutáni kereskedésben az NVIDIA részvénye több mint 10 százalékot veszített az értékéből, ám a nap végére ennek egy részét sikerült ledolgoznia, és végül csak 4 százalékos mínuszban zárt.
A hírek a kriptopiaci mozgásokat is felerősítették, a lejtőt pedig a tőkeáttételes pozíciók felszámolása tette meredekebbé. A CoinGlass adatai alapján 1,2 milliárd dollár emelkedésre játszó LONG pozíció likvidálódott, a bitcoin mellett pedig a szélesebb piac is esett. Az ether cikkünk írásakor 1935 dollárnál járt.
A tőkeáttételes pozíciók leépülése megteremthetné a stabilizálódás alapját, ehhez azonban valódi spot vásárlói keresletre lenne szükség. Mivel múlt hét csütörtök óta több mint 1,4 milliárd dollár távozott az amerikai spot bitcoin ETF-ekből, az intézményi tőkebeáramlás egyelőre nem támogatja az ágazatot. A hirtelen esés során ugyanakkor olyan további zuhanásra spekuláló short pozíciók kezdtek megjelenni, amelyek növelhetik egy short squeeze esélyét.
Short squeeze akkor alakul ki, amikor sok kereskedő az árfolyam további esésére fogad, a piac azonban váratlanul emelkedni kezd. A veszteségük korlátozása érdekében a shortosoknak vissza kell vásárolniuk a shortolt eszközt, ami további keresletet teremt, és még gyorsabb árfolyam-emelkedést válthat ki. Minél több tőkeáttételes short gyűlik össze, annál hevesebb lehet az ennek során tapasztalt felpattanás.
A lehetséges short squeeze-zel kapcsolatos találgatások azután erősödtek fel, hogy több elemző is rámutatott, hogy a 2026 júliusa óta tartó árfolyammozgás bizonyos szempontból emlékeztet az FTX összeomlása után, 2022 novembere és 2023 márciusa között kialakult mélyponti szerkezetre. Az optimista befektetők így abban bízhatnak, hogy most is hasonló stabilizálódás kezdődhet, a grafikonok formai hasonlósága azonban önmagában nem garantálja a korábbi forgatókönyv megismétlődését.
A kedvezőtlen fejlemények sorát az is bővítette, hogy a világ legnagyobb vállalati bitcoinbirtokosának számító Strategy november 30-án kikerül az MSCI globális részvényindexeiből.
Ez önmagában nem jár közvetlen bitcoineladással, az érintett indexeket követő alapoknak azonban értékesíteniük kell a vállalat részvényeit. Az ebből eredő eladási nyomás gyengítheti a Strategy árfolyamát és későbbi tőkebevonási képességét, így közvetve szűkítheti a további bitcoinvásárlások finanszírozásának lehetőségét.
A csütörtöki eseményeket követően a bitcoin a 200 napos mozgóátlaga alá került. Történelmi szempontból a 200 napos mozgóátlag alatti időszakok kedvezőbb hosszú távú felhalmozási lehetőséget kínáltak. A bitcoin az indikátor számíthatóvá válása óta eltelt idő kb. 38 százalékában, összesen közel 5,9 évig tartózkodott a vonal alatt. Ezek a szakaszok rendre a nagyobb medvepiaci mélypontok környékére estek, és utólag vonzó beszállási zónának bizonyultak. Ez azonban nem jelenti azt, hogy a mozgóátlag letörése önmagában kijelöli az árfolyam alját. A bitcoin a korábbi medvepiacokon akár hónapokon keresztül is a 200 napos átlag alatt maradt, miközben további jelentős veszteségeket szenvedett el. A jelenlegi árszint tehát hosszabb távon figyelemre méltó felhalmozási zóna lehet, rövid távon azonban a további esés lehetősége sem kizárható.