Hetente, bitcoinban fizetett, évi 3 százalék körüli hozam úgy, hogy a kulcsok a tulajdonosnál maradnak. Ezt ígéri a Stacks bitcoinkamata, és a harmadik negyedév számai szerint egyre többen látnak benne potenciált. A 21shares és a HashKey is beszállt, mi pedig megnéztük, honnan jön a hozam.
A bitcoin legnagyobb erényének sokáig azt tartották, hogy nem csinál semmit. Ott ül a tárcában, és vár. Most egyre több nagy szereplő szeretné, ha dolgozna is. A Stacks harmadik negyedéves jelentése szerint a bitcoinkamat már nem ígéret, hanem működő termék. Alig négy hét alatt nagyjából 735 BTC került a hálózat kötvényeibe, és olyan nevek szálltak be, mint a 21shares vagy a hongkongi HashKey. Megnéztük, mit hozott a negyedév, honnan jön a hozam, és mi a csapda.
Engedély nélküli tőzsdén tartod a kriptód?
Július 1. óta EGT-ben csak MiCA-engedéllyel lehet kiszolgálni az európai ügyfeleket. Az OKX megszerzett minden engedélyt – és aki most költözik át, akár 8% bónuszt kap az új befizetésére!
[Váltok szabályozott tőzsdére →]
Mi az a bitcoinkamat a Stacksen?
A Stacks egy bitcoinra épülő második rétegű hálózat. Új terméke, a Bitcoin Staking, lényege a protokollkötvény: a résztvevő a bitcoinját a Bitcoin-főláncon, időzárral leköti, mellé pedig STX tokent zárol a Stacksen ugyanarra az időre. A BTC-t senki nem hidalja át, nem kerül letétkezelőhöz, a kulcsok végig a tulajdonosnál maradnak.
Stacks Nakamoto Upgrade: egy új frissítéssel a Bitcoinon is beköszönthet a DeFi-korszak – Kripto Akadémia
Egy kötvény nagyjából hat hónapig fut, a kifizetés hetente, bitcoinban érkezik. A hozamot előre rögzítik, de nem garantálják. A Genesis Bond célhozama évi körülbelül 3 százalék BTC-ben. A pénz a Stacks bányászaitól jön: ők bitcoint költenek arra, hogy blokkot gyárthassanak és STX-jutalmat kapjanak. Ez a Proof of Transfer mechanizmus 2021 óta több mint 4200 BTC-t osztott ki, a lekötött bitcoin most elsőbbséget kap ebből a jutalomfolyamból.
PoX-5: a hard fork, amely mindent elindított
A fordulópont július 30. volt, amikor aktiválódott a PoX-5 hard fork. Ez vezette be a protokollkötvényeket, és a blokkjutalmat is visszaállította blokkonként 1000 STX-re. A frissítés minden stakelt STX-et feloldott, így mindenkinek újra kellett stakelnie. A lekötött mennyiség 392 millió STX-re esett vissza, a negyedév végére 448 millióra nőtt. A második kötvénnyel együtt pedig már 493 millió STX, vagyis 25 százaléknál is több a mélyponthoz képest.
Genesis Bond és Bond 2: így teltek meg a kötvények
A Genesis Bond szeptember 10-én nyílt meg, és a 230 BTC-s kapacitás teljesen betelt. A keretet szándékosan szűkre szabták, hogy az intézmények éles környezetben próbálhassák ki a terméket.
Az október 8-án indult Bond 2 már 505 BTC-t hozott, a Genesis Bond duplájánál is többet. Ebből 483 BTC a Stacking DAO likvid stakingjén keresztül érkezett. Mostantól havonta nyílik új kötvényidőszak, egyre nagyobb kapacitással, a harmadikat novemberre várják. A kezdeti szakaszban a részvétel még fehérlistás, a kapacitást és a hozamot a Stacks Endowment szabja meg, a végcél azonban egy engedély nélküli, láncon futó aukció.
Intézményi befektetők a sorban
Az első négy intézmény, amely bitcoint kötött le a Stacksen:
- 21shares: a világ legnagyobb kriptós ETP-kibocsátója, saját kincstárából kötött le BTC-t.
- HashKey Cloud: a hongkongi HashKey Group stakingágazata, amely az sBTC-signerek közé is beállt.
- UTXO Management: a Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) bitcoin vagyonkezelője.
- Sypher Capital: a Stacking DAO likvid stakingjén keresztül szállt be.
A hátteret három letétkezelő, a Fireblocks, a Fordefi és az Anchorage Digital biztosítja, az sBTC-hez pedig a BitGo is kínál intézményi letétkezelést. Szeptember óta az STX és az sBTC a New York-i tőzsdén jegyzett Bullish-on is kereskedhető. A kisebb befektetők poolokon keresztül, fehérlista nélkül csatlakozhatnak.
Stacking DAO és Zest: a likvid bitcoinkamat motorjai
A Stacking DAO szeptember 3-án indította el az stBTC-t, a Stacks első likvid bitcoinstaking-tokenjét. Az első 150 BTC-s keret egy napon belül elfogyott, a hozam jelenleg becsült 2,3 százalék BTC-ben. Az stBTC-kínálat 636 BTC, ennek 97 százaléka a Zest Protocolon ül fedezetként. A Stacking DAO lekötött értéke augusztus vége óta közel megháromszorozódott, 85 millió dollár fölé.
A Zest Protocol a Stacks legnagyobb pénzügyi alkalmazása: 122 millió dollár betéttel és 42 millió dollár hitelállománnyal, indulása óta rossz kintlévőség nélkül. Az stBTC-vel egy napon elindított tőkeáttételes stakingvault egyetlen kattintással többszörözi a hozamot: az stBTC-t fedezetként használva újabb bitcoint lehet felvenni, és azt is stakelni. Az október 8-án újranyitott, 100 BTC-s keret is megtelt.
A többi szereplő közül a Hermetica érdemel külön említést. Bitcoinfedezetű dollárja, a USDh átlagosan 8 százalékos hozamot hozott. Októbertől tartaléka a Strategy STRC elsőbbségi részvényébe is fektethet, ami közvetlen hidat épít a bitcoinfedezetű hitelpiac felé. A Bitflow tőzsde heti forgalma 10 millió dollár körül alakult, az Xverse tárca pedig stratégiai befektetést kapott a Draper Associates-től.
Honnan jön a bitcoinkamat, és mi a kockázat?
A Stacks hangsúlyozza, hogy a közvetlen kötvényben a lekötött BTC nem veszhet el, a kockázat tehát nem a tőke, hanem a hozam oldalán van. A CryptoSlate elemzése szerint viszont a kifizetés teljes egészében a bányászok bitcoinköltésén múlik. Ha csökken az STX ára vagy romlik a bányászat gazdaságossága, a jutalomalap is apad.
Az augusztusi kriptorali legnagyobb nyertesei – Kripto Akadémia
A résztvevőknek ráadásul STX-et is le kell kötniük, így az árfolyamkockázat is őket terheli, és ott van a hat hónapos lekötés meg az okosszerződés-kockázat is. A likvid termékeknél a likvidációs kockázat is számít, főleg mert az stBTC szinte teljes egészében egyetlen protokollban, a Zesten ül.
Mi jön a negyedik negyedévben?
- Skálázás: havonta új kötvényidőszakok, nagyobb kapacitással és új intézményi résztvevőkkel.
- Több BTC munkában: önletétkezelt hitelfelvétel stakelt bitcoinra és mélyebb stBTC-integrációk.
- Epoch 4.1: a következő hálózati frissítést december elejére tervezik.
Dolgozó bitcoin, de nem kockázatmentesen
A Stacks harmadik negyedéve megmutatta, hogy van kereslet a bitcoinkamat iránt, és hogy az intézmények is hajlandók kipróbálni, ha a kulcsok náluk maradnak. A 735 BTC a bitcoin teljes piacához képest csepp a tengerben, és a hálózat napi aktivitása is szerény. A növekedés iránya viszont egyértelmű: minden kötvény nagyobb az előzőnél. Az igazi próba az lesz, hogy a bányászok bitcoinköltése elég bőséges marad-e ahhoz, hogy a 3 százalék körüli hozam akkor is megmaradjon, amikor a kapacitás többszörösére nő. A dolgozó bitcoin korszaka elkezdődött, de a hozamnak ára van, és ezt minden befektetőnek érdemes beárazni.
Szeretnéd tudni, mikor nyílik a következő kötvény, és hogyan alakul a bitcoinkamat? Kövesd híreinket, hogy elsőként értesülj a legfrissebb Bitcoin ökoszisztémát érintő hírekről! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal kapcsolatos eseményeket!
Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/stacks, hermetica, cryptoslate, crypto briefing, the defiant/