Sokan esküsznek rá, hogy a félidős év negyedik negyedéve a legjobb időpont a bitcoinvásárlásra. Mítosz vagy valóság a szezonális bitcoinvásárlás?
A közösségi médiában és a YouTube-on szinte mantraként ismétlik: az amerikai félidős választások évének utolsó negyedéve a legjobb időpont a bitcoinvásárlásra. Erre érdemes várni, ekkor kell felhalmozni. Most éppen ebben a negyedévben járunk, így a kérdés aktuálisabb, mint valaha. Matt Crosby, a Look Into Bitcoin elemzője utánaszámolt, és arra jutott, hogy a lenyűgöző számok mögött sokkal ingatagabb alap rejlik, mint azt sokan gondolnák.
Crosby a bitcoin teljes történetében megvizsgálta az amerikai elnöki ciklus minden egyes negyedévét. Az összehasonlítás kedvéért ugyanezt az elemzést az S&P 500 tőzsdeindexre és az aranyra is lefuttatta. Első ránézésre az eredmények meggyőzőek. Amikor azonban az elemző megnézte, honnan származnak a hozamok, és hogyan változott a mintázat az idő során, komoly kérdőjelek merültek fel.
Első ránézésre erős érv
A számok valóban látványosak. Ha minden negyedév első napján vásárolunk, és a következő 12 hónap átlagos hozamát mérjük, akkor a félidős év negyedik negyedéve a bitcoinnál és az S&P 500-nál is az élen végez. A bitcoin átlagos hozama meghaladja a 2000 százalékot, az S&P 500-é 18,5 százalék. Az aranynál viszont ez a negyedév nem bizonyult a legjobbnak.
Ha itt megállnánk, könnyű lenne arra a következtetésre jutni, hogy most van itt a vásárlás ideje. Crosby szerint azonban először azt kell megnézni, mi hajtja ezeket az átlagokat.
Egyetlen év viszi a hátán az átlagot
A bitcoin esetében a vizsgált mintában mindössze négy lezárt félidős negyedik negyedév szerepel: 2010, 2014, 2018 és 2022. A 2010 negyedik negyedévének elején vásárolt bitcoin a következő 12 hónapban nagyjából 8021 százalékos hozamot hozott. A másik három eset eredménye −37,8, +27,2 és +44,9 százalék volt.
Vagyis ez az egyetlen korai adat felel a rendkívüli átlag szinte egészéért. Crosby hangsúlyozza, hogy nem javasolja kitörölni a 2010-es évet csak azért, mert kényelmetlen. Megtörtént, és része a történetnek. Négy megfigyelésnél azonban tudomásul kell venni, mekkora súlya van egyetlen kiugró adatnak. 2010-ben egészen más piac volt, így a 2000 százalék feletti átlag szinte semmit nem mond arról, mi a jellemző kimenetel ma.
Havi vásárlásokkal más a kép
Aki negyedik negyedéves felhalmozásról beszél, általában nem arra gondol, hogy október első napján mindent egyszerre befektet. Ezért Crosby egy reálisabb stratégiát is tesztelt: három egyenlő vásárlást, a negyedév minden hónapjának elején egyet. Ezek értékét a negyedév kezdete után 12 hónappal mérte. Ez csökkenti az egyetlen belépési dátumtól való függést, a medián használata pedig tompítja az olyan kiugró hozamok hatását, mint a 2010-es.
Az eredmény sokatmondó. A bitcoin félidős negyedik negyedéves mediánhozama így is tisztes 51 százalék, de 16 negyedévből 10 jobban teljesített. Crosby szerint ez a különbség lényeges. Egy időszak hozhat pozitív hozamot anélkül, hogy kiemelkedően jó vételi alkalom lenne. Ha az állítás az, hogy kifejezetten ezt a negyedévet kell előnyben részesíteni, akkor az alternatívákkal kell összevetni.
Az S&P 500-nál a félidős negyedik negyedévben havonta vásárolva a mediánhozam nagyjából 14 százalék. Ez jó eredmény, de három másik negyedév előrébb áll a rangsorban. Az arany körülbelül 9 százalékos eredménye a saját történetén belül szintén átlagos.
Ki gondolta volna? Megszelídült a bitcoin árfolyama – Kripto Akadémia
Elég tehát az egyszeri vásárlásról és az átlaghozamról a havi felhalmozásra és a mediánra váltani, és a félidős negyedik negyedév nyilvánvaló győztesből egy jóval vegyesebb kép része lesz. Akkor sem változik a helyzet, ha valaki nem adott el 12 hónap után, hanem máig megtartotta befektetését. A teljes tartási időre vetített mediánhozamok alapján is 16 időszakból 10 felülmúlta ezt a negyedévet.
Megmaradt-e egyáltalán az előny?
A hosszú távú átlaggal van egy másik gond is: elrejtheti, ha a piac viselkedése megváltozott. Egy mintázat, amely az 1970-es és 1980-as években jól működött, a teljes adatsoron még vonzónak tűnhet, miközben az utóbbi ciklusokban már nem segítette a befektetőket.
Crosby ezt úgy ellenőrizte, hogy minden félidős negyedik negyedéves eredményt összevetett ugyanazon elnöki ciklus többi negyedévének mediánjával, majd a különbségeket történelmi korszakok szerint csoportosította. A pozitív érték azt jelenti, hogy a félidős negyedik negyedév jobban teljesített a cikluson belüli viszonyítási alapnál, a negatív érték pedig azt, hogy rosszabbul.
Az S&P 500-nál 1973 és 1992 között egyértelmű előny mutatkozott. 1993 és 2008 között ez kisebb lett, a 2009–2024 közötti ciklusokban pedig már negatívba fordult. Az arany kevésbé következetes, nála nincs egyértelmű, ismétlődő preferencia erre a negyedévre.
Ciklusról ciklusra
Az elemző az egyes ciklusok adatait is külön megvizsgálta, a háromhavi felhalmozási módszerrel. A korábbi ciklusokban az S&P 500 félidős negyedik negyedéves előnye többnyire pozitív volt, az utolsó négy lezárt ciklusban viszont mind a négy esetben negatív, bár az alulteljesítés mértéke jelentősen eltért. Crosby szerint pontosan ugyanez az eredmény jön ki 6 vagy 3 hónapos időtávon is.
Az illesztett trendvonal jól szemlélteti a történelmi irányt, de Crosby figyelmeztet: ez nem bizonyítja, hogy az előnynek tovább kell csökkennie, és nem előrejelzés az idei évre. A friss adatok mindenesetre nem támasztják alá azt a következtetést, amelyet a teljes időszak átlaga sugall. Aki erre a szezonális mintára építve dönt a tőkéje befektetéséről, annak érdemes elgondolkodnia, megérdemli-e még ezt a súlyt.
Mit jelent ez a bitcoinvásárlásra nézve?
Crosby nem állítja, hogy ebben a negyedévben ne lenne érdemes bitcoint felhalmozni. Lehetnek teljesen jó okok a vásárlásra: az árfolyam, a befektetői viselkedés, a tőkeáramlások és a tágabb piaci környezet mind alátámaszthatják ezt a döntést. Azt kérdőjelezi meg, hogy önmagában az a tény, hogy egy félidős év negyedik negyedévében járunk, elég indok-e.
A bitcoin mintája apró, átlagát egyetlen korai eredmény uralja, a tőzsdék hosszabb múltja pedig a friss ciklusokra szűkítve kevésbé meggyőző. Ez nem szilárd alap ahhoz, hogy ezt a negyedévet automatikus vételi lehetőségként kezeljük.
A naptár nem ad vételi jelet
Crosby következtetése egyértelmű: az adatok nem indokolják, hogy a félidős negyedik negyedév különleges státuszt kapjon. Ő maga szívesen vásárol, amikor vonzónak látja a lehetőséget, de ezt inkább az on-chain aktivitás, a származékos piaci pozíciók, a befektetői hangulat, a likviditás és a hálózat állapotának együttes értékelésére bízza, mint a naptárra. A tanulság minden befektetőnek így szólna: egy jól hangzó szabály, egy látványos átlag és egy közösségi médiában terjedő narratíva még nem stratégia. Bitcoint venni most is lehet jó döntés, de nem azért, mert október van.
Te vásárolsz most bitcoint, vagy kivársz? Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
/look into bitcoin, matt crosby/