Mi az a DeFi?

A digitális eszközpiac a szemünk láttára fejlődik, a befektetőknek pedig egyre inkább új és innovatív pénzügyi eszközöket kínálnak a kriptovaluta portfóliójuk bővítéséhez. Szinte nincs olyan hét, hogy ne jelenjen meg valami új kripto befektetési termék vagy szolgáltatás. Ezeket a blokklánc szolgáltatásokat két csoportba soroljuk: centralizált finanszírozás (Centralized Finance – CeFi) és a decentralizált finanszírozás (Decentralized Finance – DeFi). Ebben a leckében átvesszük, hogy mi is az a DeFi, miért fontos a DeFi színtér a kripto ökoszisztémában, mik az előnyei, hátulütői és röviden hogyan működnek az ide tartozó projektek.

A decentralizált pénzügyek vagy DeFi egy lépéssel közelebb visz a blokklánc technológia koncepciójához. Ahelyett, hogy pénzeszközeidet egy központosított letétkezelőhöz küldenéd, a digitális eszközeidet te magad tudod felügyelni. Ez azt jelenti, hogy a privát kulcsaid és pénztárcáid kezelése teljes mértékben a te felelősséged.

A DeFi előnye, hogy fenntartja vagyonkezelői jogaidat, és kihagyhatod az ügyfelet azonosító (KYC) és a pénzmosás elleni (AML) követelményeket. Ha azonban elveszted a hozzáférésed a privátkulcsodhoz, vagy a tárca címedhez, akkor senki sem tud segíteni ezek visszaszerzésében, mivel nincs olyan központosított szerv, ami rendelkezne az ehhez szükséges jogosultsággal.

Meghatározás

A decentralizált pénzügyek rövidítése, a DeFi a nyilvános blokkláncokon, elsősorban az Ethereumon működő peer-to-peer pénzügyi szolgáltatások gyűjtőfogalma.

A DeFi vagy decentralizált pénzügy a blokkláncokon, elsősorban az Ethereumon és a Solanán működő pénzügyi szolgáltatások gyűjtőfogalma. A DeFi segítségével olyan dolgokat tehetsz meg, amit egyébként a hagyományos bankok és tőzsdék is megtesznek: kamatra tehetsz szert, kölcsönt vehetsz fel, kölcsön adhatsz, különböző eszközökkel kereskedhetsz és így tovább. Azonban, ha egy DeFi platformot használsz, a fent említett tevékenységeket gyorsan véghez viheted, nem kell órákat, akár napokat várni, nem igényel papírmunkát vagy harmadik féltől származó jóváhagyást. Mint a kripto általában, a DeFi is mindenki számára nyitott, nincs semmilyen központosított rendszer sem, amely irányítja. 

Miért fontos a DeFi?

A DeFi a bitcoin koncepciójának alapfeltevését, a digitális pénzt veszi alapul és kibővíti azt, létrehozva például a Wall Street teljes digitális alternatíváját, de a kapcsolódó költségek nélkül (gondoljunk csak az irodaházakra, vagy a bankárok fizetésére). 

Hogyan működik?

A felhasználók jellemzően a dAppoknak, decentralizált alkalmazásoknak nevezett szoftvereken keresztül lépnek interakcióba a DeFi-vel, amelyek többsége jelenleg a Solana és az Ethereum blokkláncokon fut. A hagyományos bankokkal ellentétben itt nincsenek kérelmek, kötelezettségek stb. 

• Hitelezés során kölcsönadhatod kripto eszközeidet, amelyekért a kamatot folyamatosan, akár percenként írják jóvá, nem pedig havonta egyszer. A kripto eszközeidre jellemzően jóval magasabb kamatot kaphatsz (magasabb kockázattal), mint a hagyományos pénzintézeteknél elhelyezett letéteidre.
• Hitelfelvétel során azonnal megkaphatod az igényelt összeget mindenféle papírmunka nélkül, beleértve a rendkívül rövid lejáratú gyorskölcsönöket, amelyeket a hagyományos pénzintézetek nem kínálnak. A hitel fedezetéül az adott kriptovaluta áll.
• Kereskedni is tudsz DeFi felületeken, mintha részvényeket vásárolnál és adnál el mindenféle brókercég nélkül. Erre elsősorban az úgynevezett decentralizált tőzsdék (röviden DEX, míg a CEX a centralizált tőzsdék megnevezése) adnak lehetőséget.
• Likviditást is nyújthatsz az adott DeFi platformnak, cserébe különböző jutalmakban és hozamban részesülhetsz.
• Hosszabb távú megtakarítást is el tudsz helyezni ezeken az oldalakon. Kriptovalutáid egy részére megtakarítási számla alternatívaként is gondolhatsz éves szinten jobb kamatokért cserébe, mint amilyeneket általában egy banktól kapnál.

Mindezen tevékenységek okos szerződéseken keresztül futnak, erről részletesebben lentebb olvashatsz.

A kripto hitelezési piacon két fő kockázat létezik. Egyrészt a hitelezést működtető vállalat életképessége, mérlege és üzleti döntései jelentik a kockázatot, másrészt létezik egy technikai kockázat, hiszen egy kódban, egy okos szerződésben kell megbízni.

Az okos szerződések

Az okos szerződések blokkláncon tárolt programok, amelyek előre meghatározott feltételek teljesülése esetén futnak. Általában egy megállapodás végrehajtásának automatizálására szolgálnak, hogy minden résztvevő azonnal biztos legyen az eredményben, közvetítő közreműködése vagy időveszteség nélkül. Automatizálhatják a folyamatot is és a feltételek teljesülése esetén elindítják a következő műveletet. 

A technikai kockázat kapcsán abban bízunk, hogy az okos szerződés kódja megfelelően fog működni, és nem tartalmaz olyan hibákat, amelyek pénzeszközeink elvesztését/hackelését eredményezné. Az ilyen hibák, vagy adott esetben szándékos kiskapuk eredményezhetik például, hogy az adott tokenből csak venni lehet, eladni nem, és számos hasonló kellemetlen helyzetet eredményezhetnek. Mindig nézz utána a lehető legtöbb forrásból, hogy megbízható-e az általad választott kriptovaluta okosszerződése, ez a kisebb, ismeretlenebb projekteknél (pl. memecoinok) különösen fontos.

A DeFi előnyei

• Nyitott: bárki csatlakozhat a DeFi-hez. Nincs sorban állás, kötelezően sem kell megnyitni egy számlát sem. Egyszerűen csak hozzáférést kapsz egy kriptopénztárca segítségével a DeFi alkalmazáshoz és máris rendszer tagja vagy.
• Anonimitás: nem kell megadni nevet, e-mail címet vagy bármilyen más személyes adatot.
• Rugalmas: bárhová és bármikor áthelyezheted kriptoeszközeidet, anélkül, hogy engedélyt kérnél. A legtöbb DeFi szolgáltatás böngészőből és telefonos applikációról is elérhető, így bárhol, bármikor hozzáférhetsz a platformhoz a nap 24 órájában.
• Gyors: A tranzakciók szinte pillanatok alatt végbemennek. Nem kell a jóváírásokra sem napokat várni. A kamatlábak és a jutalmak gyorsan, akár 15 másodpercenként frissülnek.
• Átlátható: Az összes tranzakciót láthatod összeggel együtt, így természetesen a te utalásaid is látszanak, igaz név nélkül. A bankok és magáncégek ritkán biztosítanak ilyen átláthatóságot.

A DeFi hátulütői

• Az Ethereum blokkláncon ingadozó tranzakciós díjak miatt az aktív kereskedés drága lehet. Ennek oka, hogy az Ethereum díjai (tranzaktálás, vásárlás) függenek a hálózat leterheltségétől. Amikor sokan használják a hálózatot, jóval magasabb költségekkel lehet számolni. Ez makro szinten a kriptopiaccal együtt ingadozik (bikapiac során általánosan magasabbak a díjak, medvepiac alatt pedig alacsonyabbak), mikroszinten pedig nagy eltérések lehetnek a napon belül is (adott napszakokban, pl. hajnalban alacsonyabb, a délutáni órákban magasabb). Az https://etherscan.io/gastracker oldalon meg lehet tekinteni ezeket az időszakokat, illetve, hogy aktuálisan milyen költségekkel lehet számolni.
• Attól függően, hogy milyen dAppokat használsz, és hogyan használod őket, a befektetésed nagy volatilitást is elszenvedhet.
• A DeFi-ben nincs hagyományos értelemben vett szerződés, vagy klasszikus ügyintézés, mert az okos szerződés szavatolja a hitelező, és hitelfelvevő közötti kapcsolatát.
• A DeFi világában senki sem vállal felelősséget a DeFi platformokon okozott károkért, problémákért. A BurgerSwapot korábban 7,2 millió dolláros flash loan támadás érte, a bEarn Fi-nél 11 millió dollárt loptak el, a Spartan Protocol pedig több mint 30 millió dollárt veszített egy hibás likviditási részesedés számítás miatt.

Mint minden befektetésnél, itt is a kockázatvállalási hajlandóságunknak megfelelően kell mérlegelni az előnyöket és hátrányokat.

A kriptótér tele van csalással és megtévesztéssel! Jól nézz szét a piacon mielőtt pénzedet bármelyik platformra is rábíznád. Alaposan járd körbe a céget, végezd el a saját kutatásodat! Nem utolsó sorban pedig a döntés a tiéd, hogy egy vállalatban vagy egy kódban bízol e meg!