- A bitcoin 93 ezer dollárig tartó rallyját az ETF-ekből és a spot piacokról érkező erőteljes tőkebeáramlás táplálta. Az elmúlt 30 napban több mint $62,9B érkezett a piacra, a BTC dominált a keresleti beáramlásokban.
- A hosszú távú tulajdonosok körében a megemelkedett nem realizált nyereségek jelentős vásárlási aktivitást váltottak ki: október 8. és november 13. között 128k BTC-t adtak el. Az árfolyam ennek ellenére jelentős visszaesések nélkül tudott növekedni.
- Az amerikai spot ETF-ek kulcsszerepet játszottak, mivel az elemzett időszakban a hosszú távú tulajdonosok eladási nyomásának mintegy 90%-át elnyelték. Ez rávilágít az ETF-ek növekvő jelentőségére a likviditás fenntartásában és a piac stabilizálásában.
Elemzésünk VIP tagjaink számára olvasható tovább.
Történelmi BTC teljesítmény
November eleje óta a Bitcoin árfolyamának teljesítménye figyelemre méltó, harmadik hete folyamatos all time high-okat ér el, visszaesés nélkül. Ha összehasonlítjuk a jelenlegi ciklus árfolyam-teljesítményét a 2015-2018 🔵 és a 2018-2022 🟢 ciklusokkal, feltűnő tartós hasonlóságot láthatunk. Mind a rally nagysága, mind az időtartama meglepően konzisztens, a rendkívül eltérő piaci feltételek ellenére.
Ez a ciklusokon átívelő, hosszú távú következetesség továbbra is érdekes, és betekintést nyújt a Bitcoin makroárfolyamának viselkedésébe és a ciklikus piaci szerkezetbe.
Történelmileg a piac bikás periódusai a múltban 4 és 11 hónap közötti időtartamra nyúltak ki a jelenlegi ponttól. Tehát amennyiben a történelem ismétli önmagát, a Bitcoin árfolyama jövő tavaszig még nagy valószínűséggel emelkedő tendenciát fog mutatni.
Bitcoin mint értéktároló és lehetséges szuperciklus
Természetesen rengeteg minden változott, az idei az első ciklus, amikor a Bitcoin hosszú távú tartásáról a legmagasabb gazdasági és politikai szinteken értekeznek, valamint az ETF-ek is jelentőset változtattak a status quo-n. Ez alapján egy szuperciklus sem lehet kizárt, ami azt jelentené, hogy nem lesz a korábbiakhoz hasonló jelentős visszaesés az árfolyamban.
Mindeközben azonban érdemes szem előtt tartani, hogy egy óriási buborékban vannak az eszközárak, mind az ingatlanpiacon (nagyjából globálisan), mind az amerikai részvénypiacon. Egy ilyen makrogazdasági buborék kipukkanása beláthatatlan következményekkel jár a BTC árfolyamára is. Nem tudni, hogy biztonságos értéktárolóként viselkedne, és így az arannyal vagy pedig a potenciálisan nagyot korrigáló amerikai részvényekel korrelálna inkább. Historikusan inkább az utóbbival mutatott összefüggést, azonban ez a közeljövőben is változhat akár.
A Bitcoin negyedéves teljesítménye eddig lenyűgöző +54% (a 90 napos aljtól számítva pedig 67!). Ez nagyságrenddel magasabb, mint az arany és az ezüst teljesítménye, amelyek jóval szerényebb, kb +5%-os, illetve +7,5%-os negyedéves emelkedést mutattak.
Ez az éles kontraszt arra utal, hogy a tőke a hagyományos értéktároló eszközöktől a Bitcoin mint fiatalabb, feltörekvő és digitális eszköz felé fordulhat.
A Bitcoin piaci kapitalizációja is elképesztő 1,956T dollárra nőtt, amivel a 7. legnagyobb eszközzé vált globálisan. Ezzel a lépéssel a Bitcoin két szimbolikusan jelentős globális eszköz fölé került: az ezüst és a Saudi Aramco fölé, kicsivel elmaradva a Google Alphabet-jétől és az Amazontól.
VIP elemzésünk második felében ki fogunk térni arra, hogy hogyan viselkednek a hosszútávú Bitcoin birtokosok a blokklánc adatok alapján, melyekből jelentős következtetéseket vonhatunk le.
/Glassnode/