Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) tegnap este jóváhagyta a Bitwise kriptoindex befektetési alapjának ETF-é való átalakítását, majd nem sokkal később közleményt adott ki, amiben felfüggesztette a döntést.
A Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) eddig egy intézményes szereplők számára elérhető, 10 kriptovalutát tartalmazó, súlyozott befektetési kosár volt, ami az alábbi eszközöket tartalmazza.
Bár az alap az ETF-é alakítását követően lehetővé tette volna a hétköznapi befektetők számára való befektetést, Sherry R. Haywood, a SEC titkárhelyettese már az este felfüggesztette a jóváhagyó határozatot, és közölte, hogy a Bizottság felülvizsgálja a döntést.
Az eset nem példa nélküli. Ugyanez történt július elején, a Grayscale által indítani kívánt index ETF-el, ami először szintén engedélyt kapott, amit a hatóság másnap bizonytalan időre felfüggesztett.
James Seyffart, a Bloomberg vezető ETF-elemzője szerint a SEC döntésének hátterében az állhat, hogy a hatóság várhatóan az ősz folyamán közzétesz egy új, átfogó és egységes szabályrendszert, ami kifejezetten a kriptoalapú ETF-ek indulására vonatkozik.
Mivel a törvényi szabályozás értelmében a SEC-nek legfeljebb 240 napja van egy ETF-kérelem elbírálására, a Grayscale és a Bitwise indexalapok pedig 2024 októbere és decembere között folyamodtak engedélyért, ezek elbírálási határideje éppen az új szabályrendszer várható megjelenése előtt járt volna le.
A hatóság azonban vélhetően úgy ítélte meg, hogy ezek a termékek jó eséllyel megfelelhetnek a készülő új követelményeknek, ezért gyorsított eljárásban engedélyezte őket, majd azonnal fel is függesztette a működésüket. Ebben a konstrukcióban az ETF-ek technikailag nem indulhatnak el, viszont a felfüggesztés lehetőséget biztosít arra, hogy a végleges szabályozási keretrendszer életbe lépése után (az annak megfelelő módosításokkal) mégis piacra léphessenek.
A SEC ezzel elkerülte, hogy az engedélyezési folyamatot ezeknél az alapoknál teljes egészében újra kelljen indítani, ugyanakkor azt is megakadályozta, hogy ezek az ETF-ek jogosulatlan versenyelőnyhöz jussanak azokkal a kérelmekkel szemben, amelyek már az új szabályozás szerint kerülnek kibocsátásra.
A SEC lépése nemcsak a határidők kezelése szempontjából tekinthető technikai megoldásnak, hanem jelzi a szabályozói stratégia átalakulását is. Míg a korábbi SEC vezetés valószínűleg simán elkaszálta volna ezen ETF kérelmeket, az új adminisztráció már nyitottabb és konstruktívabb hozzáállást képvisel a digitális eszközökkel kapcsolatban.
Paul Atkins a SEC új elnöke – kezdetét veszi a kripto-barát korszak az amerikai szabályozásban