Berobbant a kriptopiac augusztus végén, és úgy tűnik, végre eljött a régóta várt Bitcoin-fordulat. A rövid távú birtokosok bekerülési árának áttörése után az intézményi befektetők is elárasztották a piacot. Az amerikai Pénzügyminisztérium beavatkozása felgyorsította a folyamatot.
A kitörés, amit hónapok óta bizakodva várt a piac, végre elemi erővel robbant be. Mindössze 48 óra alatt több mint 20%-ot erősödött a Bitcoin árfolyama. Egyetlen lendülettel átütötte a rövid távú birtokosok bekerülési árát és a kulcsfontosságú 200 napos mozgóátlagot is. A kérdés már csak az: valóban elértük a piaci aljpontot, vagy csak egy átmeneti árfolyam-tüskéről van szó?
Megvan a kriptopiac alja? A kitörés, amire mindenki várt
A piacon uralkodó többhónapos bizonytalanságot követően a várt Bitcoin-fordulat olyan lendülettel érkezett meg, amelyre kevesen számítottak. A mindössze két nap alatt bemutatott több mint 20%-os szárnyalás során a BTC áttörte a 200 napos mozgóátlagot (200 DMA).
Eiközben átszakította a rövid távú birtokosok bekerülési árát jelentő 67 100 dolláros szintet is. Ez a hirtelen árfolyam-ugrás nemcsak a technikai szinteket tisztította meg, de több mint 2,7 milliárd dollárnyi short pozíciót likvidált a határidős piacon.
Ezt nézik be a kriptosok! – Kripto Akadémia
Miért az árfolyam alakítja a narratívát, és nem fordítva?
Jó, ha tudod! Az árfolyam alakítja a narratívát, nem pedig a narratíva az árfolyamot. Az árakat a kínálat és a kereslet (marginális) változásai határozzák meg. Amint a vételi vagy eladási nyomás elmozdul, a chart azonnal reagál. Az ember azonban érzelmi lény, aki folyamatosan ok-okozati összefüggéseket és történeteket keres a háttérben. A médiában megjelenő és a közösségi platformokon terjedő magyarázatok leggyakrabban az ármozgás melléktermékei, semmint azok valódi kiváltó okai (katalizátorai).
A washingtonból érkező meglepetés: Bessent és a kötvénypiac
Ennek ellenére nézzük meg, azt a makrogazdasági eseményt, amely mellett nem lehet szó nélkül elmenni. Az amerikai Pénzügyminisztérium váratlan beavatkozása a kötvénypiacon. Mivel a hosszú lejáratú amerikai államkötvények elhúzódó medvepaicba süllyedtek, a 30 éves kötvényhozamok pedig 18 éves csúcsra emelkedtek (átlépve az 5,3%-ot), Scott Bessent pénzügyminiszter radikális lépésre szánt el magát. Bejelentette, hogy a tárca a korábbi 2 milliárd dollárról legalább 4 milliárd dollárra duplázza meg a hosszú lejáratú államadósság-visszavásárlások keretét.
Ez a lépés közvetlenül enyhítette a kötvénypiaci nyomást, ami az amerikai valuta gyengüléséhez vezetett. A dollárindex (DXY) 1%-ot esett a múlt héten és 2%-ot a hónapban. A monetáris lazítás előszele és a dollár gyengülése azonnal megnyitotta a csapokat a kemény valuták felé. Nemcsak a Bitcoin árfolyam robbant, de a fizikai arany 5,5%-ot, az ezüst pedig 7,7%-ot erősödött a múlt heti kereskedési napokon.
A rekordközeli ETF-beáramlás és az intézményi tőke
Rendkívül erős hetet zártak a spot Bitcoin ETF-ek is. Egyetlen hét leforgása alatt több mint 20 000 BTC nettó beáramlást regisztráltak a határidős és spot alapoknál, ami a legmagasabb heti tőkebeáramlás 2025 októbere óta.
Kiszámítható, hogy az amerikai Pénzügyminisztérium évi 64 milliárd dolláros kötvény-visszavásárlási programjából származó likviditás töredéke is elegendő ahhoz, hogy nagyságrendekkel felülmúlja a Bitcoin ETF-ek átlagos havi tőkevonzó képességét. Ezek a makrolikviditási csatornák közvetlenül táplálják a kriptopiacot, így a Bitcoint is.
Tíz hónapos csúcson az ETF-beáramlás, 81 000 dollárig ugrott a bitcoin – Kripto Akadémia
Gyenge kezekből az erősekbe
Azok, akik a klasszikus „4 éves ciklus” elméletben hisznek, úgy gondolják, hogy a Bitcoin aljpontjának elérése csak az idei év negyedik negyedévében esedékes, a csúcstól számított nagyjából 75%-os visszaeséssel. Az elmúlt hat hónap ármozgása és az on-chain adatok azonban teljesen más képet mutatnak. Az adatok szerint a Bitcoin szisztematikusan vándorolt át a gyenge kezekből az erős kezekbe, ami a tankönyvi aljpont-képződés (bottom formation) egyértelmű jele.
Váratlan bejelentést tett az amerikai pénzügyminisztérium, kilőtt a bitcoin árfolyama – Kripto Akadémia
Az intézményi fordulat: 50 százalékos korrekció a 75 helyett
Az a tény, hogy a Bitcoin medvepiaca a megszokott 75%-os zuhanás helyett mindössze 50%-os korrekcióval zárulhatott (eddig), gyökeres szemléletváltást hoz az intézményi befektetők körében. Egy 50%-os árfolyam-visszaesést nagyságrendekkel könnyebb kockázatkezelési és fedezeti (hedging) stratégiákkal kezelni, mint egy olyan 75%-os összeomlást, ahol egy 50%-os esést még egy újabb 50%-os feleződés követ. Ez az alacsonyabb maximális drawdown drasztikusan csökkenti az intézményi belépési küszöböt.
Volatilitás és felezési ciklusok: új időszámítás a piacon
A Bitcoin sűrített volatilitása (compressed volatility) különösen jól megfigyelhető, ha az árfolyam-teljesítményt a felezési korszakok (halving epoch) alapján hasonlítjuk össze. A jelenlegi felezési ciklusban a BTC szinte alig hagyta el a 0 és 100% közötti hozamzónát, ami világosan jelzi a piac érettségét és a strukturális ingadozások csillapodását.
Minden jel arra mutat, hogy a makrogazdasági beavatkozások, a dollár gyengülése, az ETF-eken keresztüli intézményi tőkebeáramlás és a lehetséges on-chain aljpont-képződés egyértelműen igazolja a várakozásokat. A Bitcoin-fordulat megtörtént, megtörténhetett. Bár a rövid távú volatilitás és a visszatesztek a piac természetes velejárói, a lakossági panikeladások időszaka véget érhetett, a piac irányítását pedig átvehették a hosszú távra tervező, tőkeerős szereplők.
Te hogyan látod? Szerinted megindul a Bitcoin árfolyama szeptember közepe után? Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
/blockware intelligence/