A világ legnagyobb piaci kapitalizációval rendelkező vállalata, az Nvidia árfolyama egy év után először került a 200 napos mozgóátlag alá, miközben a szélesebb piacon is egyre több a figyelmeztető jel. A közel-keleti konfliktus felhajtotta az olajárakat, az inflációs nyomás erősödik, a Fed pedig egyelőre nem siet a kamatcsökkentéssel. Mindeközben a vállalati bennfentesek is olyan ütemben adják részvényeiket, amire 2021 óta nem volt példa.
Az Nvidia részvényei pénteken mintegy 3,5 százalékot estek, és egy fontos technikai szint alá csúsztak. A papír a hét folyamán a 200 napos mozgóátlag alá került, amire nagyjából egy éve nem volt példa. Ez azért fontos, mert a hosszabb távú trendet sok befektető e mutató alapján ítéli meg, és egy tartós letörés a piaci hangulat romlására utalhat.
A visszaesés annak ellenére következett be, hogy az Nvidia idei GTC fejlesztői konferenciáján Jensen Huang vezérigazgató rendkívül ambiciózus várakozásokat fogalmazott meg és 2027-ig akár 1000 milliárd dolláros adatközponti bevételt vizionált.
Az Nvidia gyengülése nem egyedi jelenség. Az amerikai részvénypiacokat hetek óta nyomás alatt tartja az a kettős hatás, amit az emelkedő infláció és a közel-keleti háborús helyzet együttesen okoz. Az Egyesült Államok és Izrael Iránnal kapcsolatos katonai konfliktusa jelentősen felhajtotta az olajárakat, az energiasokk pedig különösen rosszkor érkezett, mivel az Egyesült Államokban a fogyasztói árak februárban havi alapon 0,3 százalékkal, éves összevetésben 2,4 százalékkal emelkedtek. A termelői árak közben 0,7 százalékkal ugrottak meg egyetlen hónap alatt, ami hét hónapja a legnagyobb havi növekedésnek számít.
Az inflációs nyomás tehát újra erősödni látszik.
Az amerikai jegybank március 18-án változatlanul hagyta a kamatokat, és jelezte, hogy a gazdasági kilátásokat továbbra is jelentős bizonytalanság övezi. A piac emiatt egyre kevésbé számít gyors monetáris lazításra, a kamatpiaci árazások alapján a befektetők már csak jóval későbbre várnak érdemi kamatcsökkentést.
A részvénypiacok ezt látványosan megsínylették. Az S&P 500 közel 7 százalékot esett február eleje óta, a Nasdaq pedig csaknem 9 százalékkal került lejjebb februári csúcsaihoz képest. A kockázatkerülés a kriptovaluta-piacon is érezhető. Bár a bitcoin az iráni konfliktus kezdete óta viszonylag stabil maradt, de továbbra is messze van a tavaly ősszel elért történelmi csúcstól.
Miközben a befektetők a kamatpályákat és az olajárakat figyelik, egy másik nem túl kedvező adat is felkeltette az elemzők figyelmét.
INSIDERS ARE DUMPING STOCKS AT LEVELS NOT SEEN SINCE 2021
In just the past few days, thousands of sell transactions have hit the market.
Executives, founders, and insiders are offloading shares at scale.
This isn’t noise. This is positioning.
And it helps explain why the S&P… pic.twitter.com/JY8nuNun1q
— Joao Wedson (@joao_wedson) March 23, 2026
Március első 20 napjában az amerikai tőzsdefelügyelethez benyújtott jelentések szerint 4372 bennfentes tranzakció történt, melyek közül 3352 eladásra vonatkozott. A bennfentesek összesen 21,4 milliárd dollár értékben adtak el részvényeket, miközben a vételi oldalon mindössze 2,3 milliárd dollár jelent meg.
Ez a dinamika azért kelt figyelmet, mert a cégvezetők, alapítók és más bennfentes szereplők azok, akik leginkább rálátnak a vállalatok belső helyzetére és azokra a kockázatokra, amelyek a szélesebb piac számára még nem teljesen nyilvánvalók.
Az elemzők szerint a mostani eladási hullám intenzitása a 2021-es időszakot idézi, amelyet később komolyabb piaci bizonytalanság követett. Ez önmagában még nem jelenti azt, hogy azonnali tőzsdei összeomlás jön, de azt igen, hogy a leggazdagabb piaci szereplők közül sokan óvatosabb üzemmódba kapcsoltak.