Az altcoinszezon régen azt jelentette, hogy ha növekszik a piaci kockázatvállalási kedv, előbb-utóbb szinte minden kisebb kriptoeszköz árfolyama növekedésnek indul. Az elmúlt év adatai szerint azonban ez a logika már egyre kevésbé működik: a tőke nem általában az altcoinokba, hanem elsősorban az újonnan listázott, nagy figyelmet kapó tokenekbe áramlik.
A CryptoQuant elemzése szerint az elmúlt 90 napban a 2020 és 2024 között piacra került altcoinok többsége 18–23 százalék közötti mínuszban áll, miközben a 2025-ben listázott évjárat átlagosan nagyjából 5 százalékos pluszt tudott felmutatni. Ez látványos különbség egy olyan piacon, ahol korábban sok befektető abban bízott, hogy a régebb óta jelenlévő “túlélő projektek” automatikusan profitálhatnak egy újabb althullámból.
A mostani kép inkább azt mutatja, hogy a piac nem feltétlenül a kitartást jutalmazza, sokkal inkább az számít, mi az ami friss, amiről sokan beszélnek a közösségi médiában és ami rövid távon a legnagyobb kereskedési forgalmat vonzza maga mellé.
Bár a 2020-as, 2021-es vagy 2022-es évjáratú projektek közül sok még mindig komoly követőtáborral, működő termékkel vagy stabil tőzsdei jelenléttel rendelkezik, de a mindennapokban már nem képes kiemelkedő likvidást mozgósítani. A befektetők figyelme ezért gyorsabban fordul egy új történet és új kereskedési lehetőség felé.
Az árfolyamokat tehát jelenleg nemcsak a fundamentális szempontok, hanem a figyelem gazdaságtana is mozgatja. Egy frissen listázott token gyakran egyszerre kap tőzsdei láthatóságot, közösségi médiás lendületet és spekulatív érdeklődést, míg egy régebbi projekt esetében ezek a tényezők gyakran hiányoznak.
A Binance-listázás továbbra is jelent valamit
A tőzsdék új listázásai tekintve a legtöbb nagy platform negatív eredményt ért el az elmúlt 90 napban: a Deribiten megjelenő új coinok átlagosan 40,1 százalék mínuszban, a BitMEX-en 23 százalékos mínuszban, az OKX-en 22,4 százalékos mínuszban, a Coinbase-en 16,8 százalékosban, a Bybit-en pedig 6,1 százalékos mínuszban álltakt. Ezzel szemben a Binance-on megjelenő új listázások átlagosan 6,58 százalékos növekedést értek el.
A Binance tehát továbbra is a kriptopiac egyik legfontosabb likviditási központja, ahol egy új token nemcsak technikai értelemben válik kereskedhetővé, hanem azonnal bekerül a figyelem középpontjába, ami rövid idő alatt sok aktív kereskedőt vonzhat.
A másik oldalról ez azt is jelenti, hogy a kisebb vagy kevésbé likvid platformokon megjelenő új tokenek nehezebben tudják fenntartani a lendületet. Egy tőzsdére való bekerülés híre önmagában már nem elég, az is számít, hogy pontosan melyik platformon kerül sor erre.
A régi altcoinok problémája
A 2020–2024-es altcoinok gyengébb teljesítménye mögött több tényező állhat. Sok projekt az előző ciklus eufórikus időszakában indult, amikor a befektetők kevésbé voltak válogatósak, és szinte minden új blokklánc, DeFi-protokoll vagy metaverzum-token kapott esélyt. A piac azóta sokkal keményebb lett.
Binance-en listázott altok átlagos teljesítménye az elmúlt 90 napban, a listázás éve szerint csoportosítva
A régebbi tokeneknél gyakran jelentkezik az úgynevezett “bagholder-probléma” is: sok korábbi befektető magasabb árfolyamokon vásárolt és beleragadt ezekbe a coinokba, ezért minden olyan emelkedésnél, ami megközelíti ezeket a vásárlási szinteket, megnövekszik az eladói nyomás. Az emberek igyekeznek legalább nullában kiszállni a több éve húzódó, veszteséges befektetésükből. Ezek az eladások gyakran teljesen megölik a lendületet, ami után ismét hetekre, hónapokra, vagy akár évekre lehet szükség ahhoz, hogy egy újabb nekirugaszkodási kísérletre sor kerüljön.
Ez persze nem azt jelenti, hogy egy új token, csak azért mert új, automatikusan jobb befektetést is jelent. A kriptopiacon a kisebb tokenek gyakran a bitcoin stabil vagy emelkedő időszakaiban teljesítenek jól, egy hirtelen elmozdulás pedig bármikor elszívhatja tőlük a likviditást. A mostani adatok viszont összességében azt jelzik, hogy az altcoinpiacon már nem elég “régen jelen lenni”, ez pedig sok régi projekt, még a legnagyobb nevek számára is komoly nehézséget okoz.
Öt év fejlesztés, nulla árfolyamnyereség: beragadt az Ethereum