Vége a pániknak, vagy jön a még mélyebb Bitcoin árfolyam korrekció a piacokon? A Schwab stratégája szerint a 60 000 dolláros szint egy áttörhetetlen fal, ami mögött egy zseniális, mesterséges intelligencia alapú hibrid modell áll.
A Bitcoin árfolyam csak, esik, esik és esik, sokan kétségbeesetten keresik a kapaszkodókat a vörösbe borult grafikonokon. Vajon a legutóbbi Bitcoin árfolyam gyengülés a teljes megsemmisülést jelenti, vagy egy páratlan, vissza nem térő vételi lehetőséget rejt? A közösségi média pánikol, közben a Charles Schwab vezető stratégája szerint egy olyan megkerülhetetlen, fizikai törvényszerűségeken és energiafogyasztáson alapuló gát véd minket a mélyebb zuhanástól, amire csak a legdörzsöltebb nagybefektetők figyelnek.
A fizika törvényei védik a kriptopiacot
A Charles Schwab digitális valutákért felelős kutatási és stratégiai igazgatója, Jim Ferraioli a Bloomberg műsorában rávágta a választ a piacot fojtogató bizonytalanságra. Szerinte a jelenlegi medvepiaci hangulat mögött nem a spekuláció, hanem a kőkemény energiafogyasztási adatok és termelési költségek állnak, amelyek egyfajta természetes ártámaszt képeznek. A bitcoin összeomlás során az árfolyam a korábbi 126 000 dolláros csúcsról egészen 60 000 dollárig zuhant februárban. Ez az 50%-os korrekció bár rendkívül fájdalmas a közelmúltban vásárlók számára, messze elmarad a korábbi ciklusokat meghatározó, 75%-ot is meghaladó összeomlásoktól.
Ferraioli elemzésének magva egyetlen kérdés köré épül. Mennyibe kerül egyetlen Bitcoin kibányászása? A válasz megadja azt a gravitációs padlót, amely már több piaci cikluson keresztül bizonyított. A leghatékonyabb bányászok termelési költsége ugyanis jelenleg pontosan a 60 000 dolláros szint közelében mozog. Ez az összeg a legmodernebb ASIC-eszközökkel felszerelt, hatalmas méretű bányászparkok önköltsége, amelyek a legolcsóbb, 0,07 dolláros kilowattóránkénti nagykereskedelmi energiaárakkal működnek. Ezzel szemben a régebbi hardverekkel dolgozó bányászok önköltsége a Glassnode adatai szerint eléri akár a 95 000 dollárt. A két szám közötti olló határozza meg a Bitcoin jelenlegi valós értéksávját.
A kényszerű likvidációk és a láthatatlan ellenállás
A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy a mély medvepiacokon a legjobb bányászok önköltségi ára jelenti a ciklus alját. A februári, 60 000 dollár körüli mélypont szinte hajszálpontosan egybeesik ezzel a szinttel, valamint a Bitcoin 200 hetes mozgóátlagával is. Az eladási nyomást ráadásul nem a véletlen szüli, hanem az elmúlt 18 hónapban belépő befektetők kényszerű likvidációi, akik végignézték, ahogy a profitjuk elpárolog.
A Schwab adatai alapján az amerikai spot ETF- és ETP-tulajdonosok átlagos bekerülési ára 83 000 dollár, míg az aktív befektetőké 78 000 dollár. Ez a tartomány jelenleg egy komoly felső ellenállást, egyfajta kínálati plafont képez. A Glassnode on-chain adatai megerősítik, hogy a legutóbbi rali éppen a 83 000 dolláros ETF-bekerülési árnál fulladt ki, miközben a realizált veszteségek elérték a napi 1,35 milliárd dollárt. Mivel az ETP-k harminc százalékát birtokló hedge fundok piaci szempontból semleges arbitrázsügyleteket folytatnak, nem nyújtanak természetes vételi támaszt az árak esésekor.
A mesterséges intelligencia mentheti meg a bányászokat
Van azonban egy zseniális struktúraváltás a piacon, ami teljesen átírhatja a szabályokat. A tőzsdén jegyzett nagy bányászcégek elkezdtek átállni az AI-alapú nagyteljesítményű számítástechnikára (HPC). Bár a mesterséges intelligencia modellek futtatása a csúcsidőszakokban sokkal jövedelmezőbb megavattonként, mint a bitcoinbányászat, az AI-kereslet éjszaka és hétvégén drasztikusan visszaesik.
A Morgan Stanley olcsóbban adja a kriptót, mint a kriptotőzsdék – Kripto Akadémia
A Schwab modellje szerint a bitcoinbányászat tökéletesen kiegészíti ezt, mint az alapterhelés optimalizálásának eszköze a völgyidőszakokban. Ez a hibrid modell stabilabb bevételeket biztosít a vállalkozásoknak, maximális kihasználtságot nyújt a nap 24 órájában. Drasztikusan csökkenti a működési költségek miatti kényszerű bitcoin értékesítéseket is, ami a medvepiacok strukturális kockázatát is mérsékli.
Miért jelenthet ez történelmi vételi pontot?
A Bitcoin mögött nincs vezérigazgató és nincs szabad cash-flow, értékét a transzparens és igazolható energiaköltség adja. Az árupiacok vastörvénye, hogy az ár nem maradhat tartósan a termelési költség alatt, különben a kitermelők leállnak, a kínálat szűkül, és az egyensúly helyreáll. Ha a spot ár eléri a 60 000 dollárt, a gyengébb bányászok kikapcsolják a gépeiket, a hálózat nehézségi szintje kiigazodik, és az előállítási költség csökken.
A legfrissebb adatok szerint az átlagos bányászati költség 85 604 dollár magasságában alakul, miközben a piaci ár a 60 000-es sáv közepén mozog. Ez azt jelenti, hogy a hálózat egésze veszteséggel működik, ami a történelmi tapasztalatok szerint sosem a teljes összeomlást, hanem a piaci ciklus alját és a gyors felépülést vetítette előre.
Bitcoint vennél? Belépett a BTC a halálzónába – Kripto Akadémia
Bár a jelenlegi bitcoin összeomlás kétségkívül kirázta a gyenge kezű befektetőket, a színfalak mögött meghúzódó energia- és költségalapú árpdló sziklaszilárd fundamentumokat biztosít. Aki most temeti a bitcoint, az könnyen lehet, hogy az évtized egyik legnagyobb piaci fordulatáról és fellendüléséről marad le.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet. A cikk létrejöttét egyetlen egy hazai pénzintézet sem támogatta, pusztán a példa kedvéért lettek megemlítve.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Bitcoint vennél? Így használd ki az 52%-os Bitcoin mélypontot
/Charles Schwab, bitcoin magazine, bloomberg, theblock, macromicro/