A kamatemelés és a szabályozási nehézségek rossz híreket hoztak, a BTC mégis állja a sarat. A Bitcoin árfolyama közel 50%-ot erősödött a mélypontja óta, miközben a tőzsdei volumenek és a vásárlások elmaradnak a várttól. A háttérben nem a vevők rohama, hanem egy drámai Bitcoin kínálati sokk bontakozik ki a piacon.
A Bitcoin árfolyama a júniusi mélypontja óta közel 50%-os emelkedést mutat, beleértve az elmúlt héten elért több mint 10%-os ugrást is. A határozott erősődés sok piaci szereplőt készületlenül ért, mivel a BTC viselkedése ezúttal gyökeresen eltért a korábbi medvepiacokon megszokott forgatókönyvektől. Minden jel arra mutat, hogy a medvepiacnak vége szakadt. Az igazi meglepetés csak most következik.
Engedély nélküli tőzsdén tartod a kriptód?
Július 1. óta EGT-ben csak MiCA-engedéllyel lehet kiszolgálni az európai ügyfeleket. Az OKX megszerzett minden engedélyt – és aki most költözik át, akár 8% bónuszt kap az új befizetésére!
[Váltok szabályozott tőzsdére →]
Ha a medvepiac valóban a hátunk mögött van, akkor a kriptotörténelem eddigi legrövidebb és legenyhébb korrekcióját zártuk le. De mi áll a fordulat hátterében, ha a kereskedési volumenek sem robbantak be még?
A legrövidebb és legenyhébb medvepiac a bitcoin történetében
A korábbi ciklusokban megszokhattuk, hogy a medvepiacok hosszú, elhúzódó és mély zuhanással jártak. A korábbi ciklusok során a bitcoin átlagosan 77% és 85% közötti értékvesztést szenvedett el a csúcspontjához képest. Ezzel szemben a mostani korrekció során a BTC mindössze 52%-os esést produkált.
Emellett a piaci hanyatlás időtartama is közel 100 nappal rövidebb volt a korábban mért rekordnál. Ez a mérsékelt esés és gyors felépülés jelzi, hogy a piac alapvető szerkezete jelentősen megváltozott az elmúlt években.
A rossz hírek immunissá tették az árfolyamot
A mostani erősödés leginkább meglepő eleme, hogy olyan macro- és szabályozói hírek árnyékában ment végbe, amelyek a múltban súlyos árfolyam-esést váltottak ki:
- A Federal Reserve kamatemelése: Az amerikai jegybank ismét emelte az alapkamatot, és a piac már beárazta a következő szigorítást is. A magasabb kamatkörnyezet jellemzően rontja a hozamot nem fizető eszközök – mint az arany vagy a bitcoin – vonzerejét a készpénzzel és az államkötvényekkel szemben.
- A CLARITY Act elakadása: A kriptoipart tisztázó, átfogó amerikai törvénytervezet elakadt a Szenátusban. A jogszabály világos kereteket szabott volna arról, mi számít értékpapírnak vagy árunak, és melyik hatóság felügyeli azokat. A szavazás elmaradása gyakorlatilag eltemette a törvény 2026-os elfogadásának esélyeit.
Bár a rossz hírre a Bitcoin árfolyama azonnal reagált egy gyors 4%-os csökkenéssel, utána nyomban visszatért az emelkedő pályára, maga mögött hagyva a makrogazdasági ellenszelet.
Miért nem a vevők hajtják a ralit?
Amikor egy eszköz ára látványosan megugrik, a klasszikus tőzsdei logika szerint a kereskedési volumen is megugrik. Ha például egy vállalat kedvező gyorsjelentést tesz közzé, a vevők elárasztják a piacot, felhajtva a volument és az árat.
Így csökken a pénzed vásárlóereje – Kripto Akadémia
A bitcoin esetében azonban teljesen más folyamat zajlik. A tőzsdéken mért kereskedési volumen jelenleg 30%-kal alacsonyabb, mint az év elején volt. A 2024-ben elindított spot Bitcoin ETF-ek és a kincstári vásárlások is visszafogottabbak. Az elmúlt napokban 34 500 BTC-t vásároltak fel, ami nagyjából elmarad a korábbi havi átlagtól. (A preferált részvények által kötelezően vásárolt BTC mennyiségeket nem számolja a River jelentése.)
A kereslet tehát nem növekedett meg számottevően. Ebből egyenesen következik a meglepő konklúzió. A növekedést nem a vevők rohamozása, hanem a kínálati oldal drasztikus szűkülése okozza.
A színfalak mögött: hogyan alakult ki a bitcoin kínálati sokk?
A Bitcoin véges, 21 milliós fix kínálatból építkezik, amiből már több mint 20 millió érme van forgalomban. Az idő előrehaladtával azonban a keringő mennyiség egyre nagyobb része kerül hosszú távú befektetők birtokába.
Hogyan néz ki a Bitcoin medvepiaci forgatókönyve? – Kripto Akadémia
Az on-chain adatok szerint a keringő Bitcoin-készlet 81%-a legalább hat hónapja mozdulatlan. A hosszú távú tartók (HODLerek) 2020 óta több mint 3 millió BTC-t halmoztak fel, és a vásárlási kedvük továbbra sem lankad.
Ez a felhalmozás ráadásul úgy ment végbe, hogy a korai lakossági és intézményi szereplők jelentős eladási hullámot generáltak. A Galaxy Research elemzése szerint a 2024–2025-ös időszakban csaknem 4 millió olyan BTC mozdult meg, amely korábban legalább három évig érintetlen volt. A piac azonban ezt az eladási nyomást maradéktalanul felszívta.
A korai eladók aktivitása mára elenyészett. 2026 első felében már csupán 300 ezer régi érme mozdult meg. Minden egyes medvepiacon felgyorsul az a folyamat, hogy a rövid távú spekulánsok eladják érméiket, amelyek a szilárd hittel rendelkező, türelmes befektetők kezébe vándorolnak. Addig tart ez az átcsoportosulás, (redisztribúziós folyamat), amíg a jelenlegi árszinten már senki nem marad, aki eladná a BTC-jét.
Az adatokból jól látszik az az elszívó hatás, ami miatt a tőzsdék elérhető készletei folyamatosan csökkennek. Bátran kijelenthetjük, elindult a Bitcoin kínálati sokk.
Mi történik, ha megérkezik a valódi kereslet?
A mostani áremelkedés azért teljesen egyedülálló, mert a Bitcoin úgy erősödött 50%-ot, hogy közben nem történt érdemi keresletnövekedés. Nem egy hirtelen híresemény vagy a befektetői hangulat drámai megváltozása hajtja az árat. Ami hajtja, az maga a ritkaság, a véges darabszám.
A korábbi bikapiacokat mindig az új lakossági és intézményi tőke beáramlása, a növekvő volumen és a keresleti robbanás fűtötte. Ez a hullám még várat magára. Azt senki sem tudja megmondani, hogy a tömegek mikor térnek vissza a piacra. az viszont tény, hogy a kínálati oldal szerkezete már sziklaszilárddá vált. Amint megérkezik a valódi keresleti hullám, a Bitcoin árfolyamán egy eddig megjósolhatatlan méretű igazi bikapiac veheti kezdetét.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet. A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul.
Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
Te mit gondolsz, áttöri a Bitcoin a 96 700 dolláros szintet még ebben a hónapban? Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/galaxy research, river, hodl15capital/