A kereskedési volumen csökkent, ám a lendület még nem ért véget. A döntő Bitcoin áttörés kimenetele most dőlhet el. 85 000 dollárnál található eladási fal akadályozza a további száguldást.
Miközben a bikák próbálják magasabbra tolni az árakat, egy gigantikus akadály nőtt fel velük szemben. A Glassnode legfrissebb elemzése alapján a bitcoin a legfontosabb költségbázis szintek felett tudja magát tartani. A profitrealizálási nyomás is meglepően alacsony maradt. Az intézményi lendület is alábbhagyott, az amerikai spot Bitcoin ETF-ekbe áramló tőkeáramlás visszafogottá vált. A kereskedési volumen apadni látszik, a tőzsdéken pedig felbukkant egy hatalmas eladási fal (sell wall). Vajon megvalósulhat a Bitcoin áttörés, vagy egy fájdalmas korrekció kapujában állunk, amit még mindig sokan várnak?
Miért nem jött el a várt nagy zuhanás? – Kripto Akadémia
Megtorpant a tőkebeáramlás
Az intézményi befektetők vásárlási kedve szeptember 21-én és 22-én érte el a csúcspontját, amikor az amerikai spot Bitcoin ETF-ek egymást követő két napon is napi 1 milliárd dolláros nettó beáramlást könyvelhettek el. Az első nap az elmúlt közel egy év legnagyobb tőkebeáramlását hozta. Azóta azonban a lendület alábbhagyott, és a beáramlás minden egyes kereskedési napon zsugorodott. Szeptember 28-ra ez az összeg már csak 24 millió dollár volt. Eközben a Bitcoin árfolyam oldalazásba kezdett.
A befektetési alapok ugyan továbbra is vásárolnak, de messze elmaradnak a korábbi csúcsnapok tempójától. A piacon a tartós növekedés és a következő Bitcoin áttörés legtisztább jele az lenne, ha az ETF-beáramlások újra megközelítenék a korábbi, egymilliárd dolláros napi szintet.
Változó eladói kör és mérsékelt profitrealizálás
A korábbi bikapiaci csúcsokhoz képest a profitrealizálás jelenleg meglepően alacsony szinten mozog. A heti nettó realizált nyereség és veszteség mutatója jóval elmarad a 2024-es és 2025-ös csúcsok átlagától. A mostani emelkedés üteme inkább a 2023 végén indult emelkedő trend kezdeti szakaszára hasonlít.
Ugyanakkor az eladók összetétele átalakult. A hosszú távú befektetők (LTH) – akik több mint 155 napja tartják az érméiket, a szeptember 29-ével zárult héten csaknem megduplázták a realizált nyereségüket a kitörés hetéhez képest. Ezzel a teljes realizált profitból való részesedésük 34%-ról 55%-ra emelkedett. Amennyiben a heti profitrealizálás mértéke megközelítené a korábbi csúcsok szintjeithez képest mért értékeket, az azt jelezné, hogy a tapasztaltabb szereplők már az erősebb napokon eladják pozícióikat.
A bitcoin és a részvénypiac kapcsolata
Az elmúlt 30 kereskedési napot vizsgálva a bitcoin kedvezőbben reagált az S&P 500 indexet érintő mozgásokra. A részvényindex emelkedő napjain jobban teljesített, míg a gyengébb napokon kevésbé esett vissza. Ez az augusztus 20. óta tartó minta jól mutatta a kriptoeszköz relatív erejét.
A szeptember 22. és 29. közötti héten azonban ez az előny megbicsaklott. A BTC 2,9%-ot esett, míg az S&P 500 csupán 1,2%-os korrekciót mutatott. A bitcoin mélyebbre szakadt a részvényindex gyengébb napjain. Emellett a BTC a kereskedési napjainak több mint felében felülmúlta a részvényindexet, ami szeptember 24-én fordult elő először május közepe óta. Ez a különbség viszont minimális, így ha nem sikerül megtartani ezt a teljesítményt októberben is, a részvénypiaccal szembeni előny elenyészhet.
Gigantikus eladási fal tornyosul 85 000 dollárnál
A korábban kulcsszintnek tekintett 84 000 dolláros határ alá csúszott az árfolyam. A Binance spot könyvében egy hatalmas eladási megbízási fal alakult ki. Ez a fal a 85 000 és 85 500 dollár közötti sávban helyezkedik el. Szeptember 24-én jelent meg, és azóta a háromszorosára növekedett. Az árfolyam többször is megközelítette az alsó szélét, de áttörni nem tudta még. Amíg ezek a megbízások érvényben maradnak, ez a tartomány jelenti a legfontosabb ellenállást.
A támaszok tekintetében a rövid távú befektetők bekerülési ára (Short-Term Holder Cost Basis) a 73 300 dolláros szinten található. Ehhez képest az árfolyam jelenleg nagyjából 13%-os prémiumon kereskedik. A friss vásárlók tehát továbbra is nyereségben vannak.
Emellett az aktív befektetők átlagos bekerülési árát jelző True Market Mean 77 200 dollárnál húzódik. A 2023–2025 közötti időszakban mindkét mutató feletti tartózkodás a bikapiac legerősebb szakaszait jelezte. A 77 200 dollár alatti napi zárás a jelenlegi emelkedő hullám végét jelentheti.
Alacsony kereskedési volumen és spekulatív rally
Habár a spot volumen a korábbi augusztusi mélyponthoz képest megduplázódott, ez az emelkedés rendkívül alacsony bázisról indult. A spot tőzsdék és az amerikai spot ETF-ek együttes kereskedési volumene jelenleg napi 6,4 milliárd dolláros átlagot mutat, ami az ETF-ek elindulása óta a legalacsonyabb tartományba esik.
Mivel a jelenlegi áremelkedés mögött csekély a kereskedési volumen, a rali továbbra is korai és spekulatív fázisban van. Az átfogó piaci kereslet még nem érkezett meg. Egy tartós volumennövekedés a True Market Mean feletti árfolyam mellett visszaigazolná, hogy a piaci emelkedés szélesebb körű támogatást kapott.
Altcoin-piaci helyzetkép és tőkeáttétel
Az elmúlt egy hónapban a top 500 altcoin többsége lekörözte a bitcoint. Ez a lendület a múlt héten megtorpant: szeptember 22-én az altcoinok 49%-a tartózkodott 30 napos csúcson, ez az arány mára 6%-ra esett vissza.
A tőkeáttétel ugyanakkor mérsékelt maradt. A határidős finanszírozási ráták alapján a pozíciók csupán 19%-a fizet a semleges 0,01%-os szint felett, ami messze elmarad a korábbi altcoin-csúcsok túlfűtöttségétől.
Az altcoin-befektetők helyzete gyorsan javul: a nyereségben lévő altcoin-kínálat mediánja az augusztus közepi 3%-ról 23%-ra emelkedett, ami az elmúlt év leggyorsabb növekedése, bár a többség még mindig veszteségben van. A nyitott pozíciók értéke (Open Interest) dollárban számolva nőtt, de tokenben mérve csökkent, Ez azt mutatja, hogy a kereskedők nem építettek ki új tőkeáttételes pozíciókat. Ennek köszönhetően a kényszerlikvidálási hullám kockázata alacsony marad.
Jelenleg az on-chain értékek támasza stabil, de az intézményi tőkebeáramlás lassulása és az alacsony volumen óvatosságra int. A kereskedők számára a következő napok kulcskérdése a 85 500 dolláros eladási fal áttörése lesz. Ha a Bitcoin áttörés sikerül jelentős volumennel, a piac újabb lendületet kaphat és elérhető közelségbe kerülhet akár a 100 000 dolláros Bitcoin árfolyam is.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet. A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul.
Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
Szerinted sikerül az áttörés 85 000 dollár felett, vagy korrekció jön? Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/glassnode, farside, cryptopolitan/