A világ legnagyobb tőzsdeüzemeltetői közül többen is azon dolgoznak, hogy a részvényekkel a blokkláncon is lehessen kereskedni. Ennek ellenére több vállalat is jelezte, hogy egyelőre nem szeretnék a részvényeiket tokenizált formában elérhetővé tenni.
Kilenc vállalat a New York-i tőzsdét működtető ICE és az OKX kriptotőzsde által közösen indítani kívánt új platform felé jelezték, hogy nem szeretnék, ha azon a saját részvényeik tokenizált változatai elérhetővé válnának. A felszólaló cégek a Broadcom, a Verizon, a UnitedHealth, az AppLovin, az Applied Digital, a Rocket Lab, a CoreWeave és az Applied Optoelectronics és a Cerebras Systems voltak, derült ki az OKX által közzétett tájékoztatóból.
Engedély nélküli tőzsdén tartod a kriptód?
Július 1. óta EGT-ben csak MiCA-engedéllyel lehet kiszolgálni az európai ügyfeleket. Az OKX megszerzett minden engedélyt – és aki most költözik át, akár 8% bónuszt kap az új befizetésére!
[Váltok szabályozott tőzsdére →]
| Vállalat | Mivel foglalkozik? | Tőzsdei érték |
| Broadcom | Félvezetők, hálózati chipek és vállalati szoftverek; az AI-infrastruktúra egyik beszállítója. | 1570 milliárd dollár |
| UnitedHealth Group | Amerikai egészségbiztosítási és egészségügyi szolgáltató csoport. | 360 milliárd dollár |
| Verizon | Az Egyesült Államok egyik legnagyobb mobil- és távközlési szolgáltatója. | 186 milliárd dollár |
| AppLovin | Digitális hirdetési technológia, hirdetések célzása és optimalizálása. | 89 milliárd dollár |
| CoreWeave | GPU-alapú felhőszolgáltatás, elsősorban mesterségesintelligencia-feladatokhoz. | 34 milliárd dollár |
| Rocket Lab | Rakétaindítások, műholdak és űripari berendezések gyártása. | 30 milliárd dollár |
| Cerebras Systems | Mesterséges intelligenciához fejlesztett chipek és számítástechnikai rendszerek. | 30 milliárd dollár |
| Applied Optoelectronics | Optikai adatátviteli alkatrészek és berendezések, többek között adatközpontok számára. | 6-7 milliárd dollár |
| Applied Digital | Adatközpontok és nagy számítási teljesítményű infrastruktúra fejlesztése, üzemeltetése. | 5,5 milliárd dollár |
Mit jelent egy részvény tokenizálása?
A részvények nyilvántartása ma is jellemzően elektronikus. A tokenizáció annyiban változtat ezen, hogy a tulajdonhoz vagy az értékpapírhoz kapcsolódó jogosultságokat blokkláncon megjelenő digitális token képviseli, ami új lehetőségeket adhat az átruházásra, az elszámolásra és a pénzügyi alkalmazások közötti együttműködésre.
Az általános “tokenizált részvény” elnevezés mögött eltérő konstrukciók is állhatnak. Van, amikor a token közvetlenül kapcsolódik a vállalat hivatalos részvényesi nyilvántartásához, így szavazati jogot és osztalékot is garantál, máskor viszont kizárólag csak az árfolyam mozgására biztosít kitettséget.
Az OKXICE dokumentációja 1:1 arányban részvényekkel fedezett tokent ír le, amelyhez az osztalék és a szavazati jog is hozzátartozna, az érintett vállalatok tehát valószínűleg nem azért vonták meg a támogatásukat, mert az ügyfelek itt csak egy “lebutított részvénytokent” kaptak volna. Azt, hogy pontosan mi állt a döntésük hátterében, nyilvánosan nem indokolták.
A tokenizáció már a hagyományos tőzsdék fejlesztési terveiben is szerepel
A trendet a nagy tőzsdeüzemeltetők külön kezdeményezései is jelzik. A NYSE januárban jelentette be egy tokenizált értékpapírokra épülő platform fejlesztését. A tervekben napi huszonnégy órás kereskedés, azonnali elszámolás és stabilcoinos finanszírozás szerepel. Ez egy az OKXICE-tól különálló kezdeményezés.
A Nasdaq és a londoni tőzsde szintén dolgozik a saját részvénytokenizációs platformjain, melyek indulását 2027 első felére tervezik.
- A New York-i Értéktőzsde tokenizálja és blokkláncra költözteti a részvénykereskedést
- Nasdaq: 2027-ben indulhat a tokenizált részvénykereskedés
- A londoni tőzsde is beszáll a tokenizált részvényekbe, a Krakennel közösen viszik blokkláncra a brit részvényeket
A fejlesztések iránya azt mutatja, hogy a tokenizáció a hagyományos pénzügyi infrastruktúra átalakításának egyik új irányává vált, ugyanakkor a platformok és a részvénykibocsátók között még láthatóan nincs egyetértés arról, hogy milyen keretek között történjen meg az átállás.
A Nasdaq esete kifejezetten jól érzékelteti ezt a nézetkülönbséget. Miközben saját tokenizált tőzsdéjének elindításán dolgozik, a saját részvényét, az NDAQ-ot ki kívánja zárni az amerikai tőzsdefelügyelet új innovációs mentességi kerete alapján működő tokenizált kereskedésből, ami szélesebb teret biztosít a tokenizált részvények bevezetésére.
A Nasdaq szóvivője azzal indokolta a döntést, hogy nem szeretnék a cég részvényeit olyan helyszínen látni, amely nem jeleníti meg valós időben a legjobb árakat, és nem jelenti az ügyleteket az amerikai részvénypiac összevont adatközlő rendszerébe.
Ez a befektetők számára azért számít, mert ugyanahhoz a vállalathoz kapcsolódó részvénnyel több helyen is lehet kereskedni. Ha a piacok árai és ajánlatai nehezebben hasonlíthatók össze, kevésbé áttekinthető, hol milyen feltételekkel teljesülhet egy ügylet.
A cég szerint a blokkláncok “folyamatos nyitvatartása” önmagában a likviditást sem garantálja. Egy hétvégi piacon kevesebb vevő és eladó lehet jelen, így akár egyetlen nagyobb megbízás is elmozdíthatja az árfolyamot.
A tokenizáció terjedését a technikai fejlesztések mellett a szereplők egymásba vetett bizalma és együttműködése is alakíthatja. A mostani tiltakozások alapján az új platformoknak még el kell nyerniük az érintett vállalatok elfogadását.