Üres a tank a kriptopiacon: 30 nap alatt 14,2 milliárd dollárral apadt a stabilcoin-kínálat. A Glassnode szerint a friss bitcoinvásárlók kétharmada veszteségben van. A bálnák közben csendben vásárolnak, és a júniusi mélypont felett még él a trendforduló.
Üres tankkal halad a bitcoin. A motor még jár, de a mutató már a piros sávban van. A kriptopiacon a stabilcoinok és az ETF-ekbe áramló pénz az üzemanyag, és most mindkettő fogy. A Glassnode legfrissebb heti elemzése szerint a bitcoin a rövid távú befektetők átlagos bekerülési ára alá csúszott, és elmarad a részvénypiacoktól. Közben a stabilcoinokból, az ETF-ekből és az amerikai vevők részéről is kiáramlik a tőke. A kép mégsem ilyen szörnyű. A tőkeáttételes pozíciókat kisöpörte a piac, és két nagyobb tárcacsoport újra vásárol.
A friss vevők ismét veszteségben ülnek
Egy héttel korábban a Glassnode a 73 és 76 ezer dollár közötti sávot jelölte meg figyelendő szintnek. A bitcoin árfolyam azóta e sáv aljára süllyedt. Az elemzőcég szerint a BTC a rövid távú befektetők (Short-Term Holder, STH) 75 600 dolláros átlagos bekerülési ára alá csúszott. Ez azt jelenti, hogy a legutóbbi hónapokban vásárlók többsége most veszteségben van.
A számok beszédesek. A rövid távú befektetők kezében lévő bitcoinoknak már csak nagyjából 35 százaléka van nyereségben, a szeptemberi csúcson viszont szinte az összes. Vagyis a friss vevők mintegy kétharmada víz alatt van. Ha az árfolyam visszakapaszkodik, sokan nullszaldóval szállnának ki. A Glassnode szerint ez a kínálati fal egészen 83 600 dollárig fékezheti az emelkedést.
A jelentés további referenciaszinteket is megad: a valós piaci átlag (True Market Mean) 77 500 dollárnál, az amerikai választás napi záróár 77 800 dollárnál van. Ezek visszaszerzése jelezné, hogy a vevők újra átvették az irányítást.
Fogy az üzemanyag: a stabilcoinok és az ETF-ek is apadnak
Az üres tank hasonlata a tőkeáramlásokra illik a leginkább. A teljes stabilcoin-kínálat a november 9-ig tartó 30 napban 14,2 milliárd dollárral csökkent. A Glassnode szerint 2022 júniusa óta nem fogyott ilyen gyorsan, a teljes állomány pedig 280 milliárd dollár alá esett. A stabilcoinok a kriptopiac készpénzét adják. Ezekből vásárolnak bitcoint a kereskedők. Ha a kínálat apad, kevesebb az üzemanyag egy esetleges emelkedéshez. Az elemzők szerint az lenne az első jele a friss pénz érkezésének, ha a stabilcoin-kínálat újra nőni kezdene.
Az intézményi oldal sem segít. Az amerikai spot bitcoin-ETF-ekből 20 kereskedési nap alatt nettó 1,6 milliárd dollár áramlott ki, vagyis az alapok egyelőre eladók lettek.
Az amerikai vevők is visszahúzódtak
A harmadik figyelmeztető jel a Coinbase-prémium. Ez a mutató azt méri, mennyivel drágább vagy olcsóbb a BTC az amerikai Coinbase tőzsdén, mint a globális piacon. A korábbi emelkedéseknél a prémium pozitív volt, mert az amerikai vevők felárat is fizettek a bitcoinért. Most fordított a helyzet: a BTC diszkonttal forog a Coinbase-en, és a különbség február óta a legnagyobb. Ez az amerikai kereslet, köztük az intézményi kereslet szünetelésére utal.
Mindez akkor történik, amikor a bitcoin a részvénypiacok mögött kullog. A TradingView napi záróárai szerint a szeptember 21-i csúcs óta a BTC mintegy 15 százalékot esett. Ugyanebben az időszakban a Nasdaq-100 nagyjából 7, az S&P 500 alig 2 százalékot gyengült. A kockázatos eszközök közül tehát most nem a kripto vonzza a tőkét.
Kisöpört tőkeáttétel, vásárló bálnák
Az összkép viszont nem ennyire sötét. A Glassnode szerint a visszaesés kisöpörte az ár közelében lévő tőkeáttételes long pozíciókat, és az ajánlati könyvben a vételi megbízások meghaladják az eladásokat. A tisztább pozicionálás csökkenti a láncreakciószerű likvidációk kockázatát.
Választási rali jön? A bitcoin átlagosan 160%-ot ugrott – Kripto Akadémia
Jelentős vételi megbízások várakoznak 68 000 és 72 500 dollár között, ami párnát adhat az árfolyam alatt. Lejjebb a long likvidációk 59 500 és 62 600 dollár között sűrűsödnek. Felfelé 84 000 dollár felé alacsony a likviditás az ajánlati könyvben, a short likvidációk pedig 87 500 dollár körül halmozódnak.
Az opciós piac is óvatosságot jelez. A CoinGlass adatai szerint a bitcoin-opciók nyitott kamatlába mintegy 33 milliárd dollár, ennek 55,72 százaléka call (vételi), 44,28 százaléka put (eladási) opció. A napi forgalomban viszont már a putok vannak többségben, 50,32 százalékkal. Vagyis a kereskedők egyre inkább a további esés ellen fedezik magukat.
A legfontosabb pozitív jel a nagy tárcáktól jön. A 100–1000 BTC-t és az 1000–10 000 BTC-t tartó tárcák újra felhalmoznak. A kisebb befektetők és a legnagyobb tulajdonosok viszont tovább adnak el. Amikor a gyengébb kezek kiszállnak, a tehetősebb vevők gyakran éppen ilyenkor vásárolnak.
Él még az augusztusi trendforduló
A Glassnode szerint a szeptemberi csúcs volt az első magasabb csúcs a 2025-ös történelmi csúcs óta. Ezt az augusztusban indult trendfordulót akkor is érvényesnek tekinti, ha a bitcoin árfolyam most gyengélkedik, feltéve hogy a júniusi, 58 500 dolláros mélypont fölött marad. Rövid távon a 73 000 dollár a kulcstámasz. Ha az árfolyam tartósan e szint alatt konszolidálódik, a Crypto Economy összefoglalója szerint megnőhet az árfolyam gyengélkedés esélye.
Tankolás vagy leállás?
A bitcoin ma olyan autóra hasonlít, amely üres tankkal is gurul még, de az utolsó benzinkút messze van. A stabilcoinok, az ETF-ek és az amerikai vevők egyaránt kivonják a pénzt, a friss befektetők kétharmada veszteségben van, és 83 600 dollárig kínálati fal tornyosul. Közben viszont a tőkeáttétel kiürült, a vételi oldal erősebb, és a bálnák csendben gyűjtenek. A következő hetekben az dől el, hogy a piac időben tankol-e. Visszatér-e a stabilcoin-növekedés, megfordulnak-e az ETF-áramlások, és megtartja-e a bitcoin a 73 ezer dolláros támaszt. Amíg a júniusi mélypont kitart, a trendforduló sem halt meg, csak tartalékon megy.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet. A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul.
Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
Szerinted megtartja a bitcoin a támaszt? Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/glassnode/