Megbeszéljük a részleteket, bemutatjuk, mire számítanak az elemzők! Az első, de talán nem a legfontosabb kérdés, hogy is kell ejteni ennek a projektnek a nevét, utánajártunk, és a helyes ejtés.
Tehát “áve” magyarosan, annyit tesz: szellem. Szellem, méghozzá a finn nyelvből, az alapítók a transzparenciát, és a nyitott infrastruktúrát akarták kifejezni a DeFi területén belül, bár hogy az egyéb képzettársítások miatt mennyire szerencsés ez a névválasztás, azt mindenki ítélje meg maga.
Az összeállítást, amiből dolgoztunk a MilkRoad Pro készítette, foglalkoztunk már az anyagaikkal, érdemes tudnotok róla. Ez a videó természetesen nem minősül befektetési tanácsadásnak, csupán beszámolunk a Milk Road Pro véleményéről, miszerint az AAVE ígéretes projekt, több okból is, ezeket vesszük sorra.
Tehát az a kérdés, hogy az $AAVE lesz-e a következő nagy DeFi token a kriptovilágban? Ha ránézünk az árfolyamukra, akkor először érdemes lenne visszatérniük a korábbi ATH-hoz, meglátjuk, ez sikerülhet-e.
De most lássuk a MilkRoad Pro optimista elméletét az Aave-ről!
Az ETH-ból indulnak ki, pontosabban abból, hogy érdemes tudatosan keresni azokat a projekteket, amik bizonyos indikációk alapján túlteljesítik, ezekből igyekeznek felmérni, ki lehet a következő nagy sikersztori. A cél ezt idejekorán észrevenni és beszállni, mielőtt beindulna a buli, de mindezt természetesen nagyon óvatosan kell kezelni.
Az általuk javasolt megközelítés lényege, hogy az árfolyam grafikonokat $ETH-ban érdemes elemezni, nem dollárban. Amikor emelkedést látunk, az azt jelenti, hogy a token jól fejlődik ez éterhez képest.
Szerintük ez olyan, mint egy “titkos fegyver” a lehetséges kitörési sztárok megtalálásához, szerintem azért ez ennél jóval összetettebb.
Fontos az a grafikon is, ami az $AAVE árfolyamát mutatja $ETH-hoz képest, vagyis a kettő arányát:
A kutatók szerint ez a fellendülés nem abból adódik, hogy néhányan vásárolnak, jelentős vásárlói nyomás kell ahhoz, hogy ilyen drámai módon túlteljesítse az $ETH-t. Bár azért a 2023 november-decemberi szintet még nem sikerült elérni.
Ráadásul az Aave bevételei is növekednek, ez is egyértelmű jelen annak, hogy a projekt egyre jobban teljesít, persze önmagában ez sem garancia az árfolyam-felfutásnak, viszont általában elmondható, hogy a különböző kripto-platformok sikerességének, vagyis a saját tokenjük felfutásának fontos előfeltétele, hogy ténylegesen használják a userek az adott platformot, hiszen ez, vagyis a sűrű használat viheti fel az árfolyamot.
Jól látszik, hogy 2023 harmadik negyedévétől egyértelmű a növekedés, de az is igaz, hogy kripto-mércével mérve ezek azért még szerény számok, még csak 24 második negyedévében közelítik meg a 20 millió dolláros bevételt.
Viszont itt érdemes egyet visszalépni és megnézni, pontosan miről is szól az AAVE!
MI AZ AAVE?
Az Aave, a DeFi egyik úttörője, először ETHLend néven indult 2017-ben.
2020-ban átnevezte magát Aave-re, és azóta nagy utat jártak be, mire egyáltalán elkezdtek láthatóvá válni a piacon. Az Aave egy decentralizált hitelezési platform, amely összeköti a hitelezőket és a hitelfelvevőket, hasonlóan egy bankhoz.
A felhasználók letétbe helyezhetik pénzüket, hogy hozamot szerezzenek, míg mások kölcsönözhetnek pénzt. A kölcsönhöz a felhasználóknak a tartozásukat meghaladó fedezetet kell letétbe helyezniük, így biztosítva a visszafizetést.
Az Aave megtartja a különbséget a hitelfelvevők által fizetett magasabb, és a hitelezőknek fizetett alacsonyabb kamat között. De a hagyományos bankokkal ellentétben az Aave okosszerződésekre támaszkodik minden hitelezési ügylet során.
Ahogy a DeFi szektorban általában, sokan szeretik az Aave korlátlan, 24/7 hozzáférését a hitelezéshez és kölcsönzéshez. Nincs KYC, nincs jóváhagyás, nincs várakozás. Ez hatalmas előrelépés a hagyományos bankoláshoz képest. Persze a DeFi nem kevés kockázatot is hordoz magában, de a tanulmány a hurráoptimizmus jegyében szinte kizárólag az Aave értékeire fókuszál.
De most nézzük meg a lehetséges növekedést az Aave kapcsán!
AAVE POTENCIÁL
Az évek során az Aave jelentős likviditást vonzott be, tovább erősítve helyét a DeFi térben.
Fontos ábra a TVL, amely azt mutatja, mennyi pénz van jelenleg a protokollban. Ahogy az árfolyamnál, úgy itt is jól látszik, a 2021-2022-es szinthez képest azért van még hova nőni ahhoz, hogy legalább az akkori fényét visszanyerje a projekt.
Az Aave jelenleg körülbelül 12 milliárd dollárt tart Total Value Locked (TVL) formájában, ami kicsinek tűnhet a nagy amerikai bankokhoz képest, mint a JPMorgan (2,1 billió dollár) vagy a Goldman Sachs (363 milliárd dollár).
Viszont ezen a ponton a szerzők egy kicsit túltolják a biciklit, ugyanis azt kezdik el fejtegetni, hogy hogyan érheti utol a Goldman Sachs-t az Aave, de persze a felvetésre válaszuk is van.
Egy szóval: hatékonyság.
Az Aave-nek 30-szor kevesebb TVL-je van, mint a Goldman Sachs-nak, de 750-szer kevesebb alkalmazottja is. Azzal érvelnek, hogy hány alkalmazottra van szükség 1 milliárd dollár TVL-re, nyilván erre az értékre vetítve. Ez a következőképp néz ki:
Aave: 5 alkalmazott
JPMorgan: 114 alkalmazott
Goldman Sachs: 123 alkalmazott
Oké, ezzel nehéz vitatkozni, viszont mi azért halkan hozzátennénk, hogy a kripto-körökön belül ismert ugyan az Aave, de azon kívül viszont egyáltalán nem, például a Goldman Sachs-nak több évtizdenyi marketingre és brandépítésre volt szüksége ahhoz, hogy elérje azt a forgalmat és ismertséget, amivel most bír. Egy startup esetében tök jól hangzik a kicsi, hatékony csapat, viszont a gyakorlatban ez az összevetés azért egy picit sántít.
AAVE ÜZLETI MODELL
Az Aave üzleti modellje viszonylag egyszerű: hozamot kínálnak a hitelezőknek, magasabb kamatot számítanak fel a hitelfelvevőknek, és a különbség generálja a protokoll bevételét – lényegében ugyanúgy, mint ahogy a bankok pénzt keresnek.
HOL MŰKÖDIK AZ AAVE
A szerzők ismét visszatérnek a hatékonysághoz, vagyis ahhoz, hogy mennyivel áramvonalasabban működik az Aave, mint a klasszikus bankok. Mint érvelnek, hogy képzeljük el, mennyi új alkalmazottat kellene egy banknak felvennie, csak hogy egy új országba terjeszkedjen.
Szerencsére az Aave a blokkláncon működik (az egész világot kiszolgálva), így az „expanzió” egyszerűen új láncokon való bevezetést jelent.
Annak ellenére, hogy az Aave az Ethereum főhálózaton indult, a felhasználóiknak ma már csak 4%-a található ott. Egyetlen blokkláncra támaszkodni kockázatos lehet, különösen, ahogy a multichain jövő felé haladunk.
Az Aave felhasználók teljes száma a Base-en most 319 ezer, ami hozzájárul az Aave össz felhasználói bázisához, ami több mint 1 millió. Amikor a Base, a Coinbase által létrehozott L2 blokklánc jelentősebb népszerűségre tett szert egy növekvő felhasználói bázissal, az Aave kihasználta a lehetőséget.
Bevezették szerződéseiket a Base-re, gyorsan az #1 hitelezési platformmá váltak ezen a feltörekvő blokkláncon. Az erős felhasználói eloszlás és jelenlét a leggyorsabban növekvő L2-n minden bizonnyal növeli az Aave vonzerejét. Azonban még nem beszéltünk a versenyről.
AAVE VERSENYTÁRSAK
A dolgok ígéretesnek tűnhetnek, de ha vannak olyan versenytársak, akik megeszik az Aave “ebédjét” és több piaci részesedést szereznek, az mindenképpen tudnunk kell.
Nézzük tehát, hogyan néz ki a hitelezési piac!
A DeFi fellendülése alatt 2021-ben a verseny főként az Aave (zöld) és a Compound (rózsaszín) között zajlott. Az Aave gyorsan megszerezte a piac közel 50%-át, nagyrészt a vonzó ösztönzőinek köszönhetően. Ma, bár sokkal több versenytárs van (néhányuk jelentős piaci részesedést szerzett), az Aave még mindig erős, 65%-os piaci dominanciát tart fenn.
AAVE PÉNZÜGYEK
Az elmúlt öt hónapban az Aave több mint 5 millió dollár bevételt generált havonta, évesített bevétele elérte a 67,9 millió dollárt. A jelenlegi ár/bevétel arány 18,3, ami majdnem minden idők legalacsonyabb értékeihez közelít.
Az Aave jelenlegi bevétele megegyezik a DeFi Summer hype idején 2021-ben elért szintekkel, de van egy kulcsfontosságú különbség ezúttal. 2021-ben az Aave körülbelül 5 millió dolláros havi bevételt generált, de 50 millió dollárt költött ösztönzőkre a termékük beindításához. A különbség megdöbbentő: 2021-ben minden 1 dollár bevételhez 5 dollárba került az Aave-nek, de most csak 0,20 dollárba. Ez óriási előrelépés.
AAVE PROJEKCIÓK
Gyors emlékeztetőként: az Aave a hitel- és hitelezési kamatok közötti különbségből generál bevételt.
Egyszerűen fogalmazva, minél több a Total Value Locked (TVL), annál több pénzt tudnak kölcsönadni, és annál több bevételt tudnak generálni. Jelenlegi tényezők, amelyek befolyásolják az Aave bevételét:
TVL: Jelenleg 12 milliárd dollár
Átlagos díjak: 400 millió dollár a hitelfelvevők által fizetett (a TVL 3%-a)
Árrés: Az Aave részesedése az összes díjból 67,9 millió dollár (17%-os árrés)
12 hónapos előrejelzés és indoklás:
TVL: Arra számítunk, hogy az 5x-re nő 60 milliárd dollárra, amit a magasabb eszközárak és a növekvő számú hitelező felhasználók hajtanak.
Átlagos díjak: Várhatóan 6%-ra emelkednek, a tőkeáttétel iránti magasabb kereslet miatt.
Árrés: Arra számítunk, hogy stabilizálódik körülbelül 15%-on.
Ebben az esetben az Aave 3,6 milliárd dollár díjat generálna, és 540 millió dollárt tartana meg protokollbevételként.
Ha ezt a jövőbeni bevételt alkalmazzuk a jelenlegi piaci kapitalizációra, akkor 3-as ár/bevétel értéket kapunk.
Ez azt sugallja, hogy az $AAVE jelenleg alulértékelt!
De mi a potenciál?
Ha megtartjuk a jelenlegi ár/bevétel arányt és alkalmazzuk a várható bevételt, a piaci kapitalizáció elérné a 12,4 milliárd dollárt – ami $840-t jelent $AAVE tokenenként (jelenlegi íráskor $142).
POTENCIÁLIS KATALIZÁTOROK
Három fő katalizátor van, amelyek igazán pozitív hatással lehetnek a protokollra.
$GHO – új stabilcoin az Aave-től
Az Aave most már saját stabilcoinját helyezheti ki, ami lehetővé teszi számára, hogy az összes hitelfelvevő által fizetett kamatot megtartsa (pl. 7%). Ez drámai módon növeli a nyereségességet, mivel az Aave-nek már nem kell részesedést fizetnie a hitelezőknek (pl. 5%).
$AAVE visszavásárlások
Az Aavenomics frissítései körvonalazták az $AAVE visszavásárlások megindításához szükséges feltételeket, amelyek jelentős vásárlási nyomást hoznának létre a tokenre.
Restaking az Aave-n
Azok a felhasználók, akik az Aave-nek hiteleznek, likvid tokeneket kapnak, mint például az ‘aUSDC’, amelyeket tovább lehet stakelni az Aave-n további hozamért.