Robert Mitchnick, a BlackRock digitális eszközökért felelős vezetője szerint javult a bitcoin megítélése, az ETF-befektetők pedig továbbra is kitartanak annak ellenére, hogy a bitcoin kimaradt az amerikai részvénypiac AI által hajtott idei emelkedéséből.
Mitchnick a Bloombergnek TV-nek adott interjút, amiben arról beszélt, hogy az elmúlt nagyjából egy hónapban “észrevehető, bár visszafogott” változást tapasztaltak a piaci hangulatban. A Forbes ezt már úgy hozta le, hogy “a világ legnagyobb alapkezelője csendben jelezte, hogy a bitcoin elérte a mélypontját”, de az interjúban sem konkrét mélypontról, sem célárról, sem egy közelgő nagy emelkedésről nem esett szó.
Óvatosan javult a hangulat a BlackRock szerint
Mitchnick szerint a bitcoin egyre kevésbé követi le az amerikai részvényeket. Ez az év első felében hátrányt jelentett, mert az AI-hoz kapcsolódóan sok részvény emelkedni kezdett, miközben a bitcoin stagnált vagy veszített az értékéből. Amikor viszont júliusban az AI-részvények komolyabb korrekcióba kerültek, a bitcoin már jobban teljesített náluk.
A BlackRock vezetője egészséges fejleménynek nevezte ezt a szétválást. Érvelése szerint a bitcoin éppen akkor tölthet be egy független és önálló szerepet egy portfólióban, ha nem minden helyzetben mozog együtt a részvénypiaccal, így egyes befektetők diverzifikációs eszközként tekinthetnek rá.
Mitchnick szerint a 2024 januárjában elindított amerikai spot bitcoin-ETF-ek vásárlóira egyébként is inkább a hosszabb távú gondolkodás jellemző. A BlackRock tapasztalatai alapján az ügyfelek jelentős része az árfolyam esése alatt is megtartotta befektetését, a kereslet pedig továbbra is erős az olyan egyszerű kripto konstrukciók iránt, amelyek használatához nincs szükség kriptotárcára vagy a privát kulcsok kezelésére.
A Coldcard hibája újra elővette az önálló letétkezelés kockázatait
A beszélgetés során a Coldcard hardvertárcákat érintő biztonsági incidens is szóba került. A műsorvezetők arra kérdeztek rá, hogy az ügy javíthatja-e az ETF-szolgáltatók helyzetét, mivel megingathatja a saját tárcás bitcoinőrzésbe vetett bizalmat.
Mitchnick emlékeztetett, hogy nem a Bitcoin hálózatát törték fel. A sebezhetőséget egy szolgáltató firmware-hibája okozta, ami csökkentette az érintett eszközöket védő jelszavak véletlenszerűségét. A támadók így úgy is kikövetkeztethették egyes tárcák kulcsait, hogy fizikailag nem fértek hozzá a walletekhez.
- Öt éve létezett a biztonsági rés, amivel most több 5000 bitcoincímet fosztottak ki
- Egy két dolláros AI-vizsgálat megelőzhette volna a 100 millió dolláros bitcoinlopást
- Már 15 támadó fosztogathatja a hibás Coldcard-tárcákat
- Belsős hackeléssel vádolják a Coldcard gyártóját
Az eset rávilágított az önálló letétkezelés egyik alapvető nehézségére, vagyis hogy aki maga őrzi a bitcoinját, nem függ egy alapkezelőtől vagy letétkezelőtől, de cserébe neki kell felelősséget vállalnia a vagyonának biztonságáért. Egy ETF ezt a technikai terhet a vagyonkezelőre ruházza át, így viszont az ügyfél az alapkezelő, a letétkezelő és a pénzügyi infrastruktúra működésére támaszkodik, valamint kezelési díjat kell fizetnie.
A Coldcard incidense erős érv lehet az egyszerűbb, intézményi letétkezelést választó ügyfeleknek, arra azonban még nincs bizonyíték, hogy ez az eset érdemben kihatott volna az bitcoin ETF-ek népszerűségének növekedésére.
Az ETF bitcoinra is váltható
Az interjú egy kevésbé látványos, de a piac működése szempontjából lényeges változásra is kitért, miszerint az amerikai tőzsdefelügyelet engedélyezte a természetbeni jegyzést és visszaváltást a kriptoalapoknál. Ennek során a befektetők készpénz helyett bitcoint adhatnak át az alapnak ETF-részvényekért, illetve az ETF-részvényeket bitcoinra is viszaválthatják.
Mitchnick szerint ezek az ügyletek továbbra is a teljes forgalom kisebb részét adják, de az arányuk fokozatosan növekszik. Az átváltásra már több hónapja adott a lehetőség, és bevezetésekor még 25 millió dollárra volt szükség, hogy valaki kihasználhassa ezt a szolgáltatást, de mostanra körülbelül egymillió dollárra csökkent az a gyakorlati alsó határ, amelynél az ETF kezelője és partenerei már vállalják a folyamat lebonyolítását.
A beszélgetés végén Mitchnick a BlackRock új, opciós stratégiát használó bitcoin-ETF-jét is bemutatta. A BITA olyan befektetőket céloz, akik a bitcoin lehetséges emelkedésének egy részéről rendszeres kifizetésért és mérsékeltebb árfolyam-ingadozásért cserébe mondanának le.
Mitchnick interjúja elsősorban a bitcoin birtoklásának átalakulásáról szólt. A spot ETF-ek, a természetbeni részvénycserék és az újabb befektetési termékek egyre könnyebbé teszik, hogy a bitcoin hagyományos értékpapírszámlákon jelenjen meg. A hardvertárcákat érintő biztonsági hibák szintén felértékelhetik a professzionális letétkezelést azok körében, akik nem akarják saját magukra vállalni a privát kulcsok őrzésének kockázatait.