Close Menu
  • Főoldal
  • Kripto hírek
  • Kriptovaluták
    • BTC – Bitcoin
    • ETH – Ethereum
    • XRP – Ripple
    • SOL – Solana
  • Kripto tudásbázis
  • VIP tagság
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • Discord közösség
  • Belépés
YouTube Discord Facebook
2025. június 5.
Csatlakozz az ingyenes Discord közösségünkhöz!
Discord YouTube Facebook X (Twitter) LinkedIn
Kripto AkadémiaKripto Akadémia
  • Főoldal
  • Kripto hírek
  • Kripto tudásbázis
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • VIP tagság
  • Kriptovaluták
    • BTC – Bitcoin
    • ETH – Ethereum
    • XRP – Ripple
    • SOL – Solana
  • Belépés
Kripto AkadémiaKripto Akadémia
  • Kripto hírek
  • VIP tagság
Home » Bitcoin jelentés – meddig tarthat a bikapiac? 2. rész

Bitcoin jelentés – meddig tarthat a bikapiac? 2. rész

2024. november 25.5 perc olvasási idő Hírek

Előző cikkünkben a Bitcoin teljesítményét vizsgáltuk. A most következőkben többek közt MVRV-arányt felhasználva értékelni fogjuk, hogy ez az ármozgás hogyan befolyásolta a piaci befektetők nyereségességeit. Rátekintünk a hosszú távú holderek profitrealizálási magatartására, és következtetéseket vonunk le ebből arra vonatkozólag, hogy meddig tarthat még a piac lendülete.

MVRV arány és nyereségesség növekedése

Egy korábbi oktatóanyagunkban már kitértünk az MVRV arány-ra és ennek értelmezésére. Ha összehasonlítjuk az MVRV Ratio 🟠 aktuális értékét az éves mozgóátlagával 🔵, akkor láthatjuk ahogy gyorsul a befektetők nyereségessége. Ez a jelenség egy darabig jellemzően támogató környezetet biztosít a folyamatos piaci lendülethez, de ugyanakkor folyamatosan növekszik a veszélye, hogy az invesztorok nagyobb valószínűséggel kezdenek el profitot felvenni, hogy ezeket a “paper gain-eket” realizálják.

Az MVRV momentum chartján a befektetői nyereségesség hirtelen megugrását láthatjuk | Forrás: Glassnode

Ahogy tehát a befektetők jövedelmezősége növekszik, az új eladási oldalra nehezedő nyomás megnövekedett potenciálja is megjelenik. Az MVRV-arány +1 és -1 standard eltérés sávokkal való áthelyezésével keretet hozhatunk létre a túlfűtött és alulfűtött piaci viszonyok értékelésére.

– Túlfűtött (meleg színek): Az MVRV +1SD felett kereskedik
– Alulfűtött (hideg színek): Az MVRV -1SD a latt kereskedik

A Bitcoin árfolyama nemrégiben a piros +1σ sáv 🔴 fölé tört, amely 89,5 ezer dollárnál található. Ez azt jelzi, hogy a befektetők most statisztikailag jelentős nem realizált nyereséget tartanak, és a profitrealizálás megnövekedett valószínűségére utal.

Mindazonáltal  ahogy az látható a 2020-as időszaknál is, a piac történelmileg hosszabb ideig megmaradt ebben a túlfűtött állapotban, különösen akkor, ha kellően nagy tőkebeáramlás támogatta az eladási oldal nyomásának elnyelését.

MVRV extrém eltérés jelzésére szolgáló szalagok | Forrás: Glassnode

A long term holder-ek viselkedése

A piaci ciklus eufórikus szakaszában a hosszú távú befektetők viselkedésének figyelemmel kísérése kritikus fontosságúvá válik. A hosszú távú befektetők a kínálat jelentős részét birtokolják, így költési dinamikájuk nagyban befolyásolhatja a piac stabilitását, és következtethetünk belőle a kisebb lokális, valamint a nagyobb globális csúcsok közelségére is.

Az LTH-k által tartott papírnyereséget a NUPL-mérőszám segítségével értékelhetjük, amely jelenleg 0,72-nél áll, éppen a 0,75-ös Belief 🟢 to Euphoria 🔵 küszöbérték alatt. A jelentős áremelkedés ellenére e befektetők körében a korábbi cikluscsúcsokhoz képest továbbra is mérsékelt a hangulat, ami arra utal, hogy további növekedési lehetőség van.

A NUPL alapján a hosszú távú birtokosok még nem léptek az eufória fázisba, de közel járnak hozzá | Forrás: Glassnode

Ahogy a Bitcoin 75,6 ezer dollár fölé tört, a hosszú távú tulajdonosok által tartott 14 millió BTC 100%-a nyereségbe került, ami a költekezés felgyorsulását eredményezte. Így az ATH beállta óta 200 ezer Bitcoint költöttek el a LTH-ek, ami nem csekély mennyiség.

Egy klasszikusan ismétlődő minta, amikor a hosszú távú tulajdonosok profitot kezdenek kivenni, ha az ármozgás erős, és a kereslet elegendő ahhoz, hogy felszívja azt.

Azonban mivel a Bitcoin jelentős része még mindig LTH tulajdonban van, valószínű, hogy sokan közülük várnak a magasabb árakra, mielőtt több érmét visszaengednek a likvid forgalomba.

A LTH-ek Bitcoin egyenlege🔵 még nem indult drasztikus csökkenésnek a masszív profit ellenére | Forrás: Glassnode

Intézményi vásárlók

Most az intézményi vevőknek a piacon betöltött szerepére fordítjuk figyelmünket, különösen az amerikai spot ETF-eken keresztül. Az ETF-ek az elmúlt hetekben a kereslet egyik fő forrását jelentették, elnyelve az LTH-k által történő eladási oldal nagy részét. Ez a dinamika is rávilágít az intézményi kereslet növekvő befolyására a modern Bitcoin-piac szerkezetének alakításában.

Október közepe óta a heti ETF-beáramlások heti 1 milliárd és 2 milliárd dollár közé emelkedtek. Ez az intézményi kereslet jelentős fellendülését jelenti, és a beáramlások eddigi legjelentősebb időszakai közé tartoznak.

Az LTH eladási nyomás és az ETF-kereslet ellensúlyozó erőinek megjelenítéséhez elemezhetjük az egyes kohorszok Bitcoin-egyenlegének 30 napos változását.

Az alábbi diagram azt mutatja, hogy az október 8. és november 13. közötti időszakban az ETF-ek mintegy 128 ezer BTC-t szívtak fel, ami az LTH-k által gyakorolt 137 ezer BTC nettó eladási nyomás mintegy 93%-a. Ez rávilágít arra, hogy az ETF-ek milyen kritikus szerepet játszanak a piac stabilizálásában a megnövekedett eladási aktivitás időszakaiban.

November 13. óta azonban az LTH-k eladási nyomása kezdte meghaladni az ETF-ek nettó beáramlását. Ez a 2024. február végén megfigyelt mintát idézi, amikor a kereslet és a kínálat közötti egyensúlyhiány a piac fokozott volatilitásához és konszolidációhoz vezetett.

A BTC LTH-k eladásai és az ETF-ek kereseleti volumene | Forrás: Glassnode

Összegzés

Ebben az elemzésben tehát megvizsgáltuk a hosszútávú Bitcoin birtokosok viselkedését. Láthattuk, hogy ugyanúgy viselkednek, mint az előző ciklusok folyamán. Ahogy jelentős profitba kerültek, úgy elkezdték realizálni nyereségeiket, viszont továbbra is jelentős mennyiséget birtokolnak. Ebből pedig arra következtethetünk, hogy az úgynevezett “okos pénz” további áremelkedésre számít az elkövetkező hónapokban.

Majd pedig kitértünk a keresleti oldalra is, ahol ebben a ciklusban nyugdíjalapok, befektetési alapkezelők, valamint potenciáisan államok is szerepelnek. Ezért mondhatjuk, hogy e téren jelentős változás állt a piaci dinamikában az előző ciklusokhoz képest. Azonban ahhoz, hogy az árfolyam továbbra is felfelé tudjon törni, szükséges lesz a vevői oldalon további igényre a hosszútávú érmebirtokosok eladásainak ellesúlyozására. 

Ezért határozottan kijelenthetjük, hogy a ciklus a fokozottan kockázatos szakaszába kapcsolt, ahol különös figyelemmel kell eljárnunk a továbbiakban.

/Glassnode/

Előző cikkBitcoin hitelezésbe kezd a Cantor Fitzgerald
Következő cikk A multitasking mítosza: Hogyan teszi tönkre a hatékonyságodat

Neked ajánlott

Mit jelent az átváltható elsőbbségi kötvény?

2025. június 5.

Történelmi csúcson a decentralizált tőzsdék forgalma: már a globális kriptokereskedelem 25%-át adják

2025. június 5.

Így navigáltunk a mémcoinok dzsungelében: 10 kereskedés a Kripto Akadémia Discord csatornájáról

2025. június 4.

Hogyan segítette a régi Bitcoin-kínálat a történelmi árfolyamcsúcsot?

2025. június 4.

Árfolyamok

Az adatokat a TradingView szolgáltatja
Az adatokat a TradingView szolgáltatja

Kövess Minket!

YouTube Facebook X (Twitter) TikTok LinkedIn
  • VIP csoport
  • Discord közösség
  • Kripto hírek
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • Fairspin
  • Médiaajánlat / Advertise
  • Karrier

Kripto Akadémia

Veletek együtt építjük a kriptovilág magyar közösségét. Minőségi oktatást és naprakész tájékoztatást nyújtunk mindazoknak, akik részévé kívánnak válni korunk pénzügyi forradalmának.

Email címünk:  [email protected]

Copyright © Kripto Akadémia
  • Adatvédelem
  • ÁSZF

Írd be amire keresel!