A Bitcoin újabb lendületet kaphat a globális piacokon, ha a Japán Jegybank (Bank of Japan, BoJ) júniusi ülésén ismét a mennyiségi lazítás (quantitative easing – QE) eszközéhez nyúl.
Arthur Hayes, a BitMEX társalapítója és a Maelstrom befektetési vezetője szerint ez a fordulat jelentős hatással lehet a kockázatos eszközökre – különösen a kriptopiacra.
Újabb fordulópont jöhet a BoJ részéről
A BoJ következő monetáris politikai döntéshozó ülése június 16–17-én lesz. Az ülésen egy „átmeneti értékelési időszak” is esedékes, amely során a jegybank áttekinti a 2024 júliusában bejelentett pénzügyi szigorítási terv (quantitative tightening – QT) hatásait. Ennek lényege, hogy 2024 augusztusától negyedévente 400 milliárd jennel csökkentik az államkötvény-vásárlásokat. Most azonban felmerült: a bank visszakozhat, és kisebb léptékű csökkentésre válthat – például 200 milliárd jenre negyedévente 2027-től.
Hayes szerint, ha a jegybank felfüggeszti a QT-t, és újraindítja a QE-t, az „berobbanthatja a kockázatos eszközöket” – beleértve a Bitcoint is.
Kapcsolódó: Arthur Hayes szerint 2028-ra a Bitcoin árfolyam eléri az egymillió dollárt
Miért fontos ez a Bitcoin szempontjából?
A mennyiségi lazítás lényege, hogy a jegybank államkötvényeket vásárol és ezzel pénzt pumpál a gazdaságba, csökkentve a kamatlábakat és ösztönözve a befektetést. Ez gyakran gyengíti a nemzeti valutát, aminek következtében a befektetők kockázatosabb – de potenciálisan magasabb hozamú – eszközöket keresnek, például részvényeket és kriptovalutákat.
A Bitwise európai kutatási vezetője, André Dragosch szerint a japán államkötvények hozamemelkedése és a szuverén adósság fenntarthatóságával kapcsolatos aggodalmak már eddig is jelentős hatással voltak a Bitcoin iránti intézményi érdeklődésre. A Bitcoin ugyanis nem jár ellenoldali (counterparty) kockázattal, szemben az állampapírokkal.
A japán kötvénypiaci válság már megmozgatta a Bitcoint
Május 22-én a Bitcoin árfolyama rekordszintre, 112 000 dollárra emelkedett – két nappal azután, hogy a japán 30 éves kötvényhozam történelmi csúcsot, 3,185%-ot ért el.
Ez a piaci reakció világosan jelezte, hogy a kötvénypiac feszültségei alternatív, „biztonságos” értéktárolók felé terelik a tőkét – ilyen lehet a Bitcoin is.
Dragosch úgy véli: ha a japán hozamok tovább emelkednek, és a szuverén adósságkockázat érzékelhetően nő,
akkor a Bitcoin elérheti a 200 000 dolláros szintet is a következő időszakban.
Összegzés
A BoJ júniusi döntése messze túlmutat Japán határain. Ha a jegybank visszatér a pénznyomtatáshoz, az világszerte megnövelheti a kockázati étvágyat, és újabb tőkét vonzhat a kriptopiacra. A befektetők figyelme ezért most fokozottan a japán döntéshozókra szegeződik – a Bitcoin jövőbeli árfolyama ugyanis részben Tokióban dőlhet el.
A Bitcoin árnyoldala – 6 jelentős kockázat, ami bármikor bedöntheti az árfolyamot