Close Menu
  • Főoldal
  • Kripto hírek
  • Kripto árfolyamok
    • Bitcoin (BTC) árfolyam
    • Ethereum (ETH) árfolyam
    • XRP (XRP) árfolyam
    • Binance Coin (BNB) árfolyam
    • Dogecoin (DOGE) árfolyam
  • Kriptovaluták
    • BTC – Bitcoin
    • ETH – Ethereum
    • XRP – Ripple
    • SOL – Solana
  • Kripto tudásbázis
  • VIP tagság
  • Kripto tanfolyamok
  • Discord közösség
  • Belépés
YouTube Discord Facebook
2025. szeptember 1.
Csatlakozz az ingyenes Discord közösségünkhöz!
Discord YouTube Facebook X (Twitter) LinkedIn
Kripto AkadémiaKripto Akadémia
  • Főoldal
  • Kripto hírek
  • Kripto tudásbázis
  • Kripto árfolyamok
    • Bitcoin (BTC) árfolyam
    • Ethereum (ETH) árfolyam
    • XRP (XRP) árfolyam
    • Binance Coin (BNB) árfolyam
    • Dogecoin (DOGE) árfolyam
  • Kriptovaluták
    • BTC – Bitcoin
    • ETH – Ethereum
    • XRP – Ripple
    • SOL – Solana
  • Kripto tanfolyamok
  • VIP tagság
  • Belépés
Kripto AkadémiaKripto Akadémia
  • Kripto hírek
  • VIP tagság
Home » Peter Thiel vs. Michael Saylor: buborékfújás, vagy hardcore Bitcoin adaptáció?
saylor thiel bitcoin

Peter Thiel vs. Michael Saylor: buborékfújás, vagy hardcore Bitcoin adaptáció?

2025. szeptember 1.3 perc olvasási idő Hírek
bitcoin BTC michael saylor peter thiel Strategy

A két tech-milliárdos, Michael Saylor és Peter Thiel látványosan eltérő módon közelíti meg a Bitcoint, és a kriptot – és ez a vállalati kincstárkezelésükben is megmutatkozik. Mindketten rohamtempóban építenek masszív kitettséget, azonban több piaci megfigyelő szerint egyes megoldásaik komoly kockázatokat hordoznak.

Két út ugyanahhoz a célhoz

Saylor: „all-in” Bitcoin, mérlegre pakolva

A Strategy (korábban MicroStrategy) társalapítója az úgynevezett „végtelen pénz-glitchre” épít: részvények/átváltható papírok kibocsátásával BTC-t vásárol, és azt a mérlegén tartja. A nagyobb BTC-vételek a narratíva szerint emelik a vállalat értékeltségét, ami újabb tőkebevonást tesz lehetővé – és a kör folytatódik.

Saylor stratégiája szigorúan Bitcoin-centrikus, gyakran kvázi-metafizikai érveléssel (BTC mint „energiafal mögött működő, igazságon táplálkozó hálózat”), sőt fontos geopolitikai szerepet is tulajdonít neki. 

Thiel: diverzifikált kitettség és infrastruktúra

Peter Thiel a Founders Fundon keresztül 2025 februárjában 100M USD BTC és 100M USD ETH befektetést jelentett, ezen kívül részesedést szerzett az Ether-treasury vállalat ETHZilla-ban (7,5%) és BitMine Immersion Technologies-ben (9,1%; 250M USD ETH-ben emelt tőke). Emellett a Bullish nevű tőzsde mögött is ő áll, amely augusztus 19-én tőzsdére lépett 1,15 milliárd USD értékeléssel.

Thiel összességében szélesebb spektrumú, óvatosabb expozíciót épít – időnként kifejezett szkepszissel a Bitcoin geopolitikai vetületeivel kapcsolatban.

A BlackRock és a Bitcoin: új korszak a kripto életciklusában – 1. rész

Bitcoin treasury modell: eddig nyereséges, de sérülékeny

Saylor megoldása egyszerű tézisen áll: tőkét von be → BTC-re váltja → várja a felértékelődést. A gond az, hogy ez astratégia rendkívül érzékeny a Bitcoinvolatilitására.
Ha a BTC árfolyam túl közel kerül a vállalat BTC-per-share / NAV mutatójához, elolvadhat a részvényár, hiszen miért venne valaki MSTR-t, amikor tisztán BTC-t is vehet.

Innen elindulhat a hírhedt „halálspirál”: csökkenő piaci kapitalizáció → szűkülő tőkehozzáférés → refinanszírozási nehézségek → kényszer-likvidálások kockázata.

Példa a diszlokációra: a Strategy NAV-ja jelenleg ~1,4× a részvényárhoz képest (februárban közel 2× volt). A részvényes így kettős kockázatnak van kitéve: a BTC árának ingadozása és a NAV–ár különbséget mozgató tényezők is befolyásolják a hozamot.

MSTR BTC
A MSTR és a BTC árfolyama | Forrás: Cointelegraph

Mindeközben a modellnek rengeteg követője akadt: a „Bitcoin treasury company” fogalma meghonosodott, és egyre több tőzsdei cég tart BTC-t a mérlegén. A kérdés – mellyel magunk is többször foglalkoztunk már-, hogy ez mennyire fenntartható, és mennyiben buborékfújás? Ezúttal már intézményi méretekben…

Kinek lesz igaza?

  • A Saylor-út: ha a BTC tartósan emelkedik és a tőkepiac nyitva marad, az „all-in” stratégia áttételesen hatványozva felerősítheti a hozamot – ellenkező esetben a finanszírozási lánc sérülékeny.
  • Thiel-út: a diverzifikált, infrastruktúra-központú megközelítés kevésbé látványos, de kockázatkezelésben erősebb; nem egyetlen narratívára tesz mindent.

Nagy valószínűséggel a következő kripto-ciklus fogja eldönteni, hogy az egytételes BTC-kincstár vagy a több lábon álló kripto-kitettség bizonyul ellenállóbbnak, amikor megérkezik a következő „tél” – mR ha ugye lesz ilyen.

Addig is a vállalati trezor-modellek értékelésekor a tőkehozzáférés, a NAV-diszlokáció és a refinanszírozási pálya a három kulcspont, amit nem szabad figyelmen kívül hagyni.

Mi válthatja ki a következő kripto medvepiacot? – A vállalati Bitcoin-láz árnyoldala

/Cointelegraph/

Előző cikkÚj frontot nyitottak a bitcoinbányászok az AI és a HPC felé
Következő cikk Aave Horizon RWA: intézményi likviditás és tokenizált eszközök új korszaka

Neked ajánlott

Új frontot nyitottak a bitcoinbányászok az AI és a HPC felé

2025. szeptember 1.

Oscar-díjas főszereplővel készül a következő Bitcoin-film

2025. szeptember 1.

Kriptobányász hírek | 12 éves szünet után a legnagyobb innováció a Bitcoinbányászatban a Proto Rig

2025. augusztus 30.

Elérhetővé vált az USDT natívan a Bitcoin hálózaton

2025. augusztus 29.

Árfolyamok

Az adatokat a TradingView szolgáltatja
Az adatokat a TradingView szolgáltatja

Kövess Minket!

YouTube Facebook X (Twitter) TikTok LinkedIn
  • VIP csoport
  • Discord közösség
  • Kripto hírek
  • Kripto árfolyamok
  • Kripto tanfolyamok
  • Fairspin
  • Médiaajánlat / Advertise
  • Karrier

Kripto Akadémia

Veletek együtt építjük a kriptovilág magyar közösségét. Minőségi oktatást és naprakész tájékoztatást nyújtunk mindazoknak, akik részévé kívánnak válni korunk pénzügyi forradalmának.

Email címünk:  [email protected]

Copyright © Kripto Akadémia
  • Adatvédelem
  • ÁSZF

Írd be amire keresel!