A CQ Research elemzőcég átfogó jelentést tett közzé, amely egy új mérföldkő elérésére mutat rá a kriptoökoszisztémában: a centralizált tőzsdéken tartott stabilcoin-készletek nagysága elérte a 68 milliárd dollárt. Ez a valaha volt legmagasabb érték.
Ez a rekord nemcsak a stabilcoinok központi szerepét erősíti meg a kriptoszektor pénzügyi infrastruktúrájában, hanem azt is kiemeli, hogy ezek az eszközfedezett digitális valuták a likviditás és a piacokba vetett bizalom alapvető motorjává váltak.
A tanulmány hangsúlyozza, hogy a Binance továbbra is a stabilcoin-szegmens vitathatatlan vezetője. Augusztus végén a tőzsde 44,2 milliárd dollár értékű tartalékot jelentett, ami a centralizált platformokon tartott teljes állomány mintegy 67%-át teszi ki. Ez a szám nemcsak a Binance működésének méretét tükrözi, hanem azt a felhasználói preferenciát is, hogy a likviditás ezen a platformon összpontosul a közvetlen versenytársaikkal szemben.
Augusztusban a Binance 44,2 milliárd dollár értékű stabilcoin-tartalékot jelentett. Forrás: CryptoQuant.
A Binance teljes tartalékából 37,1 milliárd dollár volt az USDT (Tether), ami a stabilcoin-ökoszisztéma legelterjedtebben használt eszköze. Emellett további 7,1 milliárd dollár USDC-t (USD Coin) is itt tartottak, ami egy visszaesési időszak kezdett ismét teret nyerni a tőzsdén.
Ez a trend arra utal, hogy az USDT dominanciája ellenére a befektetők ismét bizalmat mutatnak az olyan alternatívák iránt, mint az USDC, különösen a szabályozási környezet és a transzparencia javulását követően, amelyek erősítették a rivális biztonságának megítélésén.
A versenytársak stabil pozíciót tartanak
Bár a Binance egyértelműen dominál, más releváns tőzsdék is szerepet játszanak a globális stabilcoin-likviditás eloszlásában. Az OKX, a Bybit és a Coinbase a következő kulcsszereplők, bár mérlegük szerényebb alakulást mutatott az év folyamán.
Az OKX körülbelül 9 milliárd dollárnyi tartalékkal rendelkezik, ami 14%-os piaci részesedést jelent. Ez a teljesítmény a második legfontosabb szereplővé teszi a platformot a likviditás szempontjából.
A Bybit 4,2 milliárd dollárnyi tartalékkal 6%-os részesedést tudhat magáénak, míg a Coinbase 2,6 milliárd dolláros készletet jelentett, ami a teljes állomány 4%-ának felel meg. Mindhárom esetben a volumenek gyakorlatilag változatlanok maradtak az elmúlt hónapokban, ellentétben a Binance és az OKX dinamikus növekedésével.
A Binance továbbra is a stabilcoin-szegmens vitathatatlan vezetője. Forrás: CryptoQuant.
A jelentés egyik legjelentősebb megállapítása a közelmúltbeli növekedést segítő hajtóerők azonosítása. Az elmúlt 30 napban a Binance 2,2 milliárd dollárral, míg az OKX 800 millió dollárral növelte tartalékait.
Ez azt mutatja, hogy a likviditás növekedése nem minden platformon általános jelenség, hanem elsősorban a két vezető tőzsdén koncentrálódik.
A CQ Research szerint ezt a differenciált növekedést több tényező kombinációja magyarázza, köztük az agresszív üzleti stratégiák, a feltörekvő piacokra való terjeszkedés, valamint a felhasználók bizalma a nagyobb likviditással és termékdiverzifikációval rendelkező infrastruktúrákban.
Ezenkívül mind a Binance, mind az OKX megerősítette letétkezelési szolgáltatásait és hozamtermelő megoldásait, tovább növelve vonzerejüket az intézményi és lakossági felhasználók körében.
Következmények a kriptopiac számára
A tőzsdéken felhalmozott stabilcoinok rekordja a kriptopiac aktivitásának vezető indikátoraként értelmezhető. Mivel ezek az eszközök az amerikai dollárhoz vannak kötve, és kevésbé kitettek más kriptovaluták volatilitásának, a stabilcoin-egyenlegek a jövőbeni vásárlásokhoz, befektetésekhez vagy fedezeti ügyletekhez rendelkezésre álló likviditást tükrözik.
Az a tény, hogy a tőzsdei egyenlegek minden idők legmagasabb szintjét érték el, arra utal, hogy a befektetők tőkét halmoznak fel olyan eshetőségekre készülve, ami előrevetítheti a tranzakciós volumenek és a digitális eszközárak rövid távú emelkedését.
Ebben az értelemben a CQ Research rámutat, hogy a piac egy dinamikusabb szakasz küszöbén állhat, amelyet a bevetésre kész bőséges likviditás hajthat.
A tőzsdéken rekordmértékű stabilcoin-felhalmozás zajlik. Forrás: CryptoQuant.
Előretekintve a stabilcoin-likviditás alakulása kulcsfontosságú lesz a kriptopiac általános fejlődésének értelmezésében. Ha az egyenlegek tovább nőnek, az egy új bikás ciklus előtti felhalmozási forgatókönyvet erősítheti meg. Ezzel szemben ezeknek a tartalékoknak a hirtelen csökkenése arra utalna, hogy a tőkét tömegesen helyezik át volatilisebb eszközökbe, ami növekvő kereskedési aktivitást és volatilitást eredményezne.
Mindenesetre a CQ Research elemzése arra a következtetésre jut, hogy a stabilcoinok továbbra is a digitális ökoszisztéma alapvető pillérei maradnak, amelyek hidat képeznek a hagyományos pénzügyi rendszer és a kripto-gazdaság között. A jelenlegi, 68 milliárd dolláros rekord fordulópontot jelent, és megerősíti azt a vélekedést, hogy az ágazat növekedése egyre inkább e típusú eszközök erejéhez kötődik.