A Bitcoin bikapiaci ciklusa jóval túlnyúlhat a megszokottnál, mivel az amerikai gyártóipar aktivitását jelző Institute for Supply Management (ISM) Manufacturing PMI továbbra is gyenge szinteken mozog.
A tartós makrogazdasági ellenszél és a lassú ipari talpra állás mind arra utalhat, hogy a jelenlegi bikás ciklus időben jelentősen eltérhet a korábbi mintázatoktól.
A PMI és a Bitcoin árfolyam történelmi korrelációja
Az ISM Manufacturing PMI (Purchasing Managers’ Index) és a Bitcoin árfolyama között évek óta jól látható ciklikus összefüggés figyelhető meg. Ezt az összefüggést először Raoul Pal, a Real Vision alapítója emelte ki, majd egyre több makroelemző kezdte figyelembe venni a Bitcoin ciklusok modellezésében.
“Az elmúlt három nagyobb Bitcoin csúcs mind szépen egybeesett a PMI havi csúcspontjaival” – emelte ki az X-en Colin Talks Crypto elemző, aki szerint ha ez a minta most is megismétlődik, akkor a jelenlegi ciklus lényegesen hosszabb lehet a korábbiaknál.
A PMI jelenleg hét egymást követő hónapban a semleges 50-es szint alatt tartózkodik, ami ipari visszaesésre utal.
ISM correlation to Bitcoin
I find this correlation fascinating.
All 3 past Bitcoin cycle tops have broadly aligned with this monthly, oscillating index.
Based on what the ISM alone is showing, it looks like a cycle top could be mid-2026. This would be contrary to what most are… pic.twitter.com/3N6bamjl4e
— Colin Talks Crypto 🪙 (@ColinTCrypto) October 1, 2025
A gazdasági növekedés újraindulása késleltetheti a bikapiac csúcsát
A PMI 50-es érték fölé való tartós emelkedése hagyományosan gazdasági növekedést jelez — és történelmileg erőteljesebb Bitcoin árfolyam-emelkedéssel is együtt járt. Idén év elején a mutató rövid időre ugyan átlépte ezt a küszöböt, de hamar visszacsúszott a kontrakciós tartományba, jelezve, hogy a gyártóipari kilábalás törékeny.
Ha a gazdasági aktivitás csak később indul meg erőteljesen, az a Bitcoin-ciklus csúcspontját is későbbre tolhatja, hiszen a likviditási hullám, amely jellemzően a bikapiacokat felfelé hajtja, szorosan kapcsolódik az üzleti ciklus expanziós fázisaihoz.
Hamarosan újabb bikaciklus indulhat: a Fed szigorú kamatpolitikája a végéhez közeledik
Magas vámok, gyenge kereslet – elhúzódó üzleti ciklus
A legutóbbi ISM jelentés szerint a gyártóipar lendülete több tényező miatt is megtört:
- Tartósan magas vámok és bizonytalan kereskedelmi politika
- Enyhe globális kereslet
- Magas inputárak, amelyeket a vállalatok fokozatosan áthárítanak a fogyasztókra
Szeptemberben ugyan kisebb javulás volt megfigyelhető a PMI-ben, de a részadatok vegyes képet mutattak: az árak emelkedtek, miközben az export és az import tovább gyengült. Egy szállítmányozási berendezéseket gyártó menedzser így fogalmazott:
„Az üzlet továbbra is rendkívül gyenge. A vámok extrém adóként működnek, amelyek felnyomják az árakat az egész ellátási láncban.”
A PMI zsugorodása nem egyenlő recesszióval — de fontos jelzés
Bár a PMI csökkenése önmagában nem jelent automatikusan recessziót, az ISM korábbi megfigyelései szerint a 42,3 feletti tartós érték még gazdasági növekedéssel párosulhat.
Ez azt jelenti, hogy a Bitcoin-ciklus kitolódása nem feltétlenül katasztrófa — sokkal inkább lassabb, de elnyújtottabb növekedési pályát jelezhet a makrogazdasági háttérben.
Összegezve: Mit jelenthet ez a Bitcoin-befektetőknek?
- A Bitcoin történelmileg a gazdasági expanziós időszakok kezdetén teljesít a legjobban.
- A gyenge PMI-adatok miatt az expanzió időben kitolódhat.
- Ez meghosszabbíthatja a bikapiacot, és későbbre tolhatja a ciklus csúcsát – akár 2026-27re is.
- A befektetők számára ez nem feltétlenül negatív jel — inkább hosszabb felhalmozási és konszolidációs fázist vetít előre.
Ha a PMI ismét tartósan 50 fölé emelkedik, az valószínűleg új lendületet adhat a Bitcoin árfolyamának — hasonlóan a korábbi ciklusokhoz. A makrogazdasági indikátorok így továbbra is kulcsszerepet játszanak a kriptovaluta-piac időzítésében.
Ha pedig szeretnél naprakész lenni a piac legfontosabb történéseivel kapcsolatban, és meglovagolni a makrogazdaság óriásai keltette hullámokat, csatlakozz VIP csoportunkba, ahol szakértőink rajta tartják az ujjukat a piac pulzusán.
/Cointelegraph/
Globális likviditás és a pénzügyi ciklus vége – lesz-e válság 2026-ban?