Sokan azt hiszik, hogy ezermilliárdos tőkére van szükség a bitcoin csúcsokhoz. Az újabb Bitcoin-robbanás sokkal kevesebb pénzből is megvalósulhat. A keringő kínálat drasztikus illikviditása miatt az elkövetkező időszakban robbanásszerű drágulás várható.
Ismét lendületben a kriptopiac, a legutóbbi hirtelen BTC árfolyam-emelkedés pedig sokakat teljesen készületlenül ért. Míg a többség azt gondolja, hogy a Bitcoin piacán az új rekordok eléréséhez több ezer milliárd dolláros tőkebeáramlásra lenne szükség, a valóság ennél sokkal meglepőbb. Matt Crosby, a Look Into Bitcoin neves elemzője rámutatott: a pénzügyi hálózat sajátos felépítése miatt lényegesen kisebb felhalmozás is elég ahhoz, hogy elképesztő magasságokba repítse a digitális arany árát.
A titokzatos szorzó, ami mindent megváltoztat
A kriptopiaci mechanizmusok megértéséhez a legfontosabb elem a pénzmultiplikátor-hatás jelenléte. Amikor 1 dollár friss tőke belép a hálózatba, az nem 1 dollárral növeli a piaci kapitalizációt, hanem annak többszörösével. Ez az úgynevezett illikvid kínálatnak köszönhető. A keringő készlet több mint 80%-a illikvid, azaz a hosszú távú befektetők (Long-Term Holders) kezében van, akik semmilyen reális áron nem hajlandóak megválni érméiktől. Ha a statikus 155 napos határt lecseréljük a dinamikusabb, 115 nap körüli mutatóra, az illikvid részarány elérheti a 85%-ot is.
A piacon lévő Bitcoin ténylegesen elérhető mennyisége mindössze kb. 20%. Ezen a kínálati alapon minden egyes beáramló dollár nagyjából 5 dollárral növeli a piaci kapitalizációt.
Két független mérés, ugyanaz az eredmény
A kínálat elérhetőségén túl van egy másik, közvetlen módszer is a hatás mérésére. A Bitcoin piaci kapitalizációjának 90 napos változását hasonlítjuk össze a realizált piaci kapitalizáció ugyanezen időszaki változásával. A realizált érték csak akkor mozdul el, amikor az érmék valóban gazdát cserélnek az új árakon.
A számítások meglepő egyezést mutatnak: mindkét módszer egybehangzóan 5-szörös és 6-szoros közötti szorzót igazol. Az elemzés a továbbiakban a konzervatív 5-szörös szorzóval számol, ami így is lenyűgöző pályát vetít előre.
A Bitcoin még mindig meglepően kicsi a globális piacon
A szorzóhatás igazi ereje akkor látszik, ha összehasonlítjuk a Bitcoint a hagyományos vagyonelemekkel. A teljes globális tőkemedence mérete jelenleg 564 000 milliárd dollár körül alakul. Ebből a hatalmas összegből a Bitcoin mindössze 0,25%-ot képvisel a maga nagyjából 1400 milliárd dolláros értékével. Ezzel az egyedi eszközök és vállalatok rangsorában csupán a 12. helyen áll az arany, a ezüst és a legnagyobb globális részvények mögött.
A globális tőke megoszlása a következőképpen néz ki:
- Részvények: 173 000 milliárd dollár
- Kötvények: 131 000 milliárd dollár
- Készpénz és likvid eszközök: 130 000 milliárd dollár
- Ingatlanok: 50 000 milliárd dollár
- Arany: 32 000 milliárd dollár (idei csúcsán 39 ezer milliárd)
- Bitcoin: ~1400 milliárd dollár
Elég egy apró, 1%-os átrendeződés a rekordhoz
A korábbi mindenkori csúcs újra eléréséhez a Bitcoin piaci kapitalizációjának nagyjából 1360 milliárd dollárral kellene növekednie. Az 5-szörös szorzó alkalmazásával ehhez mindössze 272 milliárd dolláros valódi tőkebeáramlás szükséges. Ez az összeg elsőre soknak tűnhet, de valójában kevesebb mint 1%-a az arany teljes piaci értékének.
Mi történne, ha a globális tőke mindössze 1%-a áramlana át a Bitcoinba az aranyból és a magántőke-piacokról, kiegészülve a globális részvénypiacok alig 0,1%-ával. Ez nagyjából 700 milliárd dollárnyi valódi tőkét jelentene. Az 5-szörös multiplikátorral ez a Bitcoin piaci kapitalizációját 5000 milliárd dollárra emelné, ami érménként körülbelül 250 000 dolláros árfolyamot eredményezne.
A vagyongyarapodás átírja a jövőbeli célokat
A globális vagyon folyamatosan növekszik, ami a jövőbeli célárakat is feljebb tolja. A történelmi növekedési ütemek alapján a globális vagyon ugyanaz a százalékos aránya 2036-ra nagyjából 2,1-szeresére nő.
A korábbi mindenkori csúcs a globális tőke 0,49%-át jelentette, ami mai áron 136 000 dollárnak felel meg, 2036-ra viszont már 283 000 dollárt érne. Egy 1%-os részesedés elérése ma 281 000 dolláros árfolyamot jelentene, míg 2036-ban ez az érték már az 583 000 dollárt is megközelítené.
A piaci szereplők többsége alaposan félreértelmezi, mennyire kevés friss tőke kell a hálózat mozgatásához. A globális tőke átrendeződésének még csak a legelején járunk, így a Bitcoin továbbra is a legjobb aszimmetrikus lehetőség marad a modern pénzügyi világban.
Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
/look into bitcoin, matt crosby/