Egyes elemzők szerint a Bitcoin már túlságosan éretté vált a korábbi robbanásszerű növekedéshez. Egy friss tőkepiaci összehasonlítás viszont rámutat, hogy az ezüst mintáját követve egy elképesztő Bitcoin árobbanás küszöbén állhatunk.
A kriptopiacon jelenleg uralkodó narratíva szerint a Bitcoin elveszítette korábbi varázsát. Sokan meg vannak győződve arról, hogy az eszköz túlságosan naggyá, intézményesültté és éretté vált ahhoz, hogy a korábban látott gigantikus árfolyam-ugrásokat produkálja. A csökkenő hozamok elmélete szerint naivság lenne drámai mozgásokra számítani a jelenlegi szintekről. Ezzel a szkeptikus tézissel azonban van egy óriási matematikai probléma.
Egy olyan hagyományos ipari fém, mint az ezüst – amelyet egyetlen neves vagyonkezelő sem ajánl aktívan ügyfeleinek – mindössze három és fél év alatt 593%-os emelkedést mutatott be. Eközben az arany ugyanezen időszak alatt több mint 20 000 milliárd dollárral növelte piaci értékét. A Bitcoin pedig pontosan arról a tőkearányos kiindulási szintről indította el a jelenlegi ciklusát, ahonnan az ezüst is elrugaszkodott. Matt Crosby, a Look Into Bitcoin elemzője szerint, egy küszöbön álló újabb Bitcoin árobbanás nemhogy nem lehetetlen, de a piaci adatok alapján törvényszerűnek tűnik.
A tévhit, ami elvakítja a befektetőket
A nemesfémek és a digitális eszközök világa korábban nagyrészt függetlenül mozgott egymástól, de ez a kapcsolat alapjaiban változott meg. Egy 180 napos időhorizonton a Bitcoin és az arany közötti korreláció jelenleg az eddig mért egyik legmagasabb szinten van, és az ezüst is szorosan követi az arany mozgását.
Nem önkényesen kiválasztott adatokról van szó a szkeptikusok megnyugtatására. A globális piac elkezdte a bitcoint egy újabb korlátolt készletű, nem állami értékőrzőként kezelni, és ennek megfelelően árazza.
Lélektani határ küszöbén táncol a bitcoin – Kripto Akadémia
A számszerű tények a következők:
- Az ezüst a 2022. szeptemberi mélypontja és 2026. januári csúcsa között 593%-ot menetelt, ami a piaci kapitalizációját 0,95 ezermilliárd dollárról 6,85 ezermilliárd dollárra növelte.
- A Bitcoin a ciklikus mélypontján a globális tőke 0,209%-át képviselte (57 749 dolláros árfolyamnál, 1,16 ezermilliárd dolláros kapitalizációval), míg az ezüst mélypontja a globális tőke 0,227%-át tette ki. A két eszköz lényegében azonos kiindulópontról indult.
- A Bitcoin megállás nélkül, a hét minden napján, 24 órában kereskedhető, míg a hagyományos fémpiacok korlátozott nyitvatartással működnek. Ez nagyjából 1,47-szer több kereskedési idővel látja el a Bitcoint, ami arányosan felgyorsítja a ciklusait.
- Ha az ezüst menetelését alkalmazzuk a Bitcoinra, négy különböző számítási modell is 336 000 és 400 000 dollár közötti célárat ad meg 2028. október 26-ig.
- Még a legalacsonyabb kiszámolt érték is megfelel a csökkenő hozamok törvényszerűségének a legutóbbi ciklus 740%-os emelkedését figyelembe véve.
Az időfaktor: miért mozog a Bitcoin sokkal gyorsabban?
Az ezüst szárnyalása 3,4 évig tartott, amikor az unciánkénti ára 17,56 dollárról 121,65 dollárra ugrott. Mivel a Bitcoin piac soha nem alszik, az idővonalát le kell tömöríteni az 1,47-es szorzóval. Ez azt jelenti, hogy az ezüst által megtett út a Bitcoin órája szerint mindössze 2,3 évet vehet igénybe.
Ha a Bitcoin mélypontjától számítjuk ki ezt az 593%-os elmozdulást, az pontosan 399 987 dolláros árfolyamot eredményez, ami 8,15 ezermilliárd dolláros piaci kapitalizációt jelentene. Hogy ezt kontextusba helyezzük: ez a jelenlegi globális tőkemedence 1,45%-a (vagy a 10 éves átlagos tőkenövekedéssel korrigálva 1,27%-a). Az ezüst a saját csúcspontján a globális tőke 1,25%-át érte el. A két arányszám szinte tökéletesen megegyezik.
Négy független számítás, ami ugyanoda mutat
Ha az ezüst teljesítményét különböző pénzügyi megközelítésekkel vetítjük rá a Bitcoinra, a következő eredményeket kapjuk a 2028-as cikluscsúcsra:
- A nyers árfolyam-szorzó alapján: Az ezüst 6,93-szoros szárnyalását a Bitcoin mélypontjára vetítve pontosan 399 987 dolláros értéket kaphatunk.
- A globális tőkerészesedés csúcsa alapján: Ha a Bitcoin eléri az ezüst által elért maximális tőkerészesedést, az árfolyama 392 640 dollár lehet.
- A tőkerészesedési szorzó alapján: Az ezüst a tőkerészesedését 0,227%-ról 1,246%-ra növelte. Ugyanezt a növekedési dinamikát alkalmazva a Bitcoin ára 361 465 dollárra emelkedhet.
- A maximális piaci kapitalizáció alapján: Ha a Bitcoin egyszerűen átveszi az ezüst által elért 6,85 ezermilliárd dolláros csúcsértéket, az egyenként 336 261 dolláros BTC árat jelenthet.
Ahhoz, hogy a Bitcoin csupán utolérje az ezüst jelenlegi piaci méretét, az árnak el kell érnie a 182 000 dolláros szintet, ami a jelenlegi szintekhez képest több mint 2,3-szeres növekedést jelentene.
Miért nem alaptalan illúzió ez a jóslat?
A leggyakoribb ellenérv a csökkenő hozamok elve. Tény, hogy a Bitcoin minden egyes egymást követő ciklusban kisebb százalékos nyereséget ért el, mint az azt megelőzőben, és ennek így is kell maradnia az eszköz méretének növekedésével.
Fittyet hány a kamatlábakra a bitcoin – Kripto Akadémia
A legutóbbi ciklus nagyjából 740%-os emelkedést hozott. A modellezett 593%-os mozdulat így jelentősen elmarad a múltbéli teljesítménytől. A 400 000 dolláros árfolyam tehát nem a Bitcoin korábbi, vad emelkedéseinek elvárásán alapul, hanem azon a feltételezésen, hogy a Bitcoin alulteljesíti saját korábbi ciklusát, miközben csupán lemásolja azt, amit egy hagyományos ipari fém nemrégiben végrehajtott.
A piaci elemzés egyértelműen megmutatja, hogy azok a számok, amelyeket sokan elrugaszkodottnak tartanak a Bitcoin esetében, a valóságban olyan eszközök által lettek elérve, amelyeket senki sem tart spekulatívnak. Az ezüst egymilliárd dollárról közel hétmilliárdra nőtt, az arany pedig több mint húszmilliárd dolláros növekedést ért el.
Ráadásul egyik fém sem rendelkezik a Bitcoin szigorú kínálati korlátaival vagy illikvid tartói bázisával, és egyiket sem ajánlják a világ legnagyobb vagyonkezelői 1–2%-os portfólió-arányt megcélzó intézményi felhalmozásra. Bár a piacon mindig a valós adatokra kell reagálni a puszta jóslatok helyett, tisztán látszik, hogy a többség súlyosan alábecsüli, mekkora lendületre és mekkora sebességre képes még mindig a BTC.
Te mit gondolsz? Reálisnak tartod a 400 000 dolláros Bitcoin árfolyamot 2028-ra, vagy szerinted a csökkenő hozamok elve győz?
Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
/look into bitcoin, matt crosby/