Nem várt kriptofordulat! A Bitcoin-hálózatból kieső számítási kapacitás mögött hatalmas hardverállomány és tőkehiány áll. Kiderült, miért buknak százmilliókat a legnagyobb bányászcégek az AI-szerverekre való átállás közben.
Döbbent csönd honol a világ legnagyobb adatközpontjaiban. A bitcoinbányászok tőkeerős elitje szédítő tempóban csatlakoztatja le célhardvereit a Bitcoin-hálózatról, hogy átadja a helyet a mindent felemésztő mesterséges intelligenciának. Több mint 1,5 milliárd dollárnyi bányászhardver vált mementóvá szinte egyik napról a másikra. A vállalatok eközben rohamléptekben próbálják átállítani infrastruktúrájukat a nagy teljesítményű számítástechnikára (HPC) és az AI-modellképzésre.
A felszín alatt húzódó pénzügyi és logisztikai dráma messze túlmutat a mesterséges intelligencia csábító árbevételein. A bányász szektor történetének legnagyobb portfólió-átstrukturálása súlyos dollármilliárdos veszteségleírásokat, szigorodó banki feltételeket és hálózati korlátokat hagy maga után.
Milliárdos leírások és az eltűnő számítási kapacitás
A nyilvános bitcoinbányász vállalatok 2026 első felében lekapcsolt kapacitása mögött egy megrázó árcédula lapul. Visszafogott, terahashenként mindössze 20 dolláros (20 USD/TH) becsült beszerzési áron számolva is körülbelül 1,5 milliárd dolláros eszközberuházásról van szó. A Miner Weekly iparági elemzése rámutat, hogy a tőzsdén jegyzett bányászok közel 75 EH/s számítási kapacitást (hashrate) vontak ki a termelésből, miközben a közvetlenül jelentett HPC- és AI-bevételeik negyedéves szinten 52 százalékkal növekedtek.
Ez az 1,5 milliárd dolláros tétel ráadásul kizárólag magukat a bányászgépeket (ASIC-eket) takarja. Ebben az összegben még nincsenek benne a transzformátorállomások, az elektromos infrastruktúra, a speciális folyadékhűtési rendszerek és az épületek több milliárd dolláros költségei. Az AI-átrendeződés elhallgatott ára különösen fájdalmas a befektetőknek, akik nemrég finanszírozták meg a most kiszorított bányászkapacitást.
A könyvelési következmények már most drámaiak. A TheEnergyMag 12 nyomon követett bányászvállalat adatait összegezve feltárta, hogy 2026 első félévében mintegy 1,1 milliárd dolláros eszközérték-csökkenést és értékesítésre tartott eszközök miatti leírást könyveltek el. Ennek az óriási összegnek a 89 százalékáért két meghatározó szereplő, az IREN és a Core Scientific felelt.
A kapkodó terjeszkedés káros öröksége
A most leselejtezett vagy átcsoportosított hardverek zömét nemrég vásárolták. A Miner Weekly 2025 márciusi jelentése szerint az azt megelőző beszámolási időszakban közel 5 milliárd dollárt költöttek berendezésekre és infrastruktúrára. A bányászhardver-vásárlásokat külön közzétevő cégek önmagukban több mint 3 milliárd dollárt ruháztak be csupán a 2024-es évben. Ez az agresszív bővülés juttatta el a Bitcoin-hálózat teljes számítási kapacitását a zetahash tartományba 2025-ben, amikor az üzemeltetők a hatékonyság növelésével próbálták megvédeni piaci részesedésüket.
Most azonban ezek az óriási beruházások sokkal hamarabb szorulnak perifériára, mint azt a költések léptéke indokolná.
Cipher Mining (Black Pearl létesítmény): A telephely 2025 közepén kezdte meg a bányászatot. Az év végén, az adatközpont HPC-re való átalakításáról szóló megállapodást követően a Cipher 96,1 millió dolláros értékcsökkenési leírást könyvelt el kifejezetten a bányászgépekre. Ugyanezek a gépek 2025-ben összesen 57,9 millió dollár bevételt termeltek – vagyis a leírás összege messze meghaladta a telephely teljes első féléves árbevételét.
IREN: A vállalat 2025 júniusában érte el a szimbolikus 50 EH/s bányászati kapacitást, majd 2026 januárja és júniusa között mintegy 695 millió dolláros leírást és átértékelést számolt el, aminek jelentős része az AI-konverziók miatt kiszorított bányászati eszközökhöz kapcsolódott.
Megbicsaklott az AI-sztori? Újra a Bitcoinhoz vándorol a tőke? – Kripto Akadémia
Core Scientific: Jelezte, hogy a jelentős leírások mögött a romló bányászati jövedelmezőség és az általános piaci környezet állt. Ezt mi sem bizonyítja jobban mint az, hogy a veszteségek nem kizárólag az AI-átállás közvetlen számlájára írhatók.
A pénzügyi nyomás csapdájában és a banki szigorítás
Bár a könyvelési leírások nem járnak azonnali készpénzkiadással, az új AI-adatközpontok megépítése és a meglévő hitelek kamatfizetése folyamatosan emészti a likviditást. A TeraWulf példája jól szemlélteti a helyzetet. A cég körülbelül 53 millió dollár HPC-bérleti bevételt ért el az első félévben, miközben 131 millió dollár készpénzes kamatfizetést teljesített vállalati szinten. Ugyan a tartalékok és egyéb bevételek támogatják a kötelezettségeket, az adat jól mutatja a bevételek felfutása és a finanszírozási költségek közötti jelentős időbeli szakadékot.
A következő finanszírozási kör megszerzése pedig egyre nehezebbé válik. A The Information értesülései szerint a vezető nemzetközi nagybankok, mint a Société Générale, a SMBC és a MUFG lényegesen óvatosabbá és válogatósabbá váltak az adatközpont-projektek hitelezésében.
A szigorodó hitelezési feltételek, a Federal Reserve 3,75%–4,00%-ra emelt alapkamat-tartománya és a tőkepiaci óvatosság nehéz helyzetbe hozza a félig átalakult bányászokat:
- A bányászkapacitás lekapcsolása azonnal csökkenti a korábbi bevételeket.
- Az AI-kapacitások kiépítése további éhes tőkét igényel.
- A lassabb és drágább finanszírozás meghosszabbítja a megtérülési időt.
Szűkös áramhálózatok és politikai ellenállás
Az átállás útjában álló harmadik nagy gát a hálózati infrastruktúra és a társadalmi-politikai ellenállás. Hiába áll rendelkezésre a bányászati telephelyek transzformátorkapacitása, az AI-szerverek folyamatos és eltérő hűtési/energiaigénye sokszor meglepetést okoz.
Hiába tiltakoznak a helyiek, tovább épül az 50 megawattos bitcoinbánya – Kripto Akadémia
Jól példázza az energiahálózati csúszásokat a technológiai óriás Oracle Project Jupiter projektje Új-Mexikóban. A földhivatal júliusban másodszor is elutasította az üzemanyag-cellás rendszerekhez szükséges földgázvezeték átvezetését az állami földeken.
Bukhatnak az AI-befektetések? – Kripto Akadémia
Ezzel párhuzamosan a lakossági energiaárak emelkedése és a vízhasználat miatt helyi szinten is felerősödött a politikai nyomás:
- New York állam felfüggesztette a környezetvédelmi engedélyek kiadását az új adatközpont-projektekre.
- Massachusetts szigorú, kiegészítő jóváhagyási követelményeket vezetett be.
- Chicago polgármestere pedig egyéves moratóriumot javasolt az adatközpont-építésekre.
A nagy kriptofordulat kétségkívül új korszakot nyitott a digitális infrastruktúra világában. Az AI-szektor által kínált kiszámíthatóbb, hosszú távú bérleti bevételek csábítóak, ám a váltás ára hatalmas. A leselejtezett és leírt bányászati hardverek dollármilliárdos veszteségei, a magas kamatkörnyezet, a banki hitelezés szigorodása és az energetikai bürokrácia egyértelművé teszi: az AI-átállás megtérülése nem pusztán az új megawattok által termelt bevételeken múlik, hanem azon is, mekkora értéket tudnak megmenteni a bányászok a múltból, és milyen áron képesek túlélni az átmeneti időszakot.
Kövesd híreinket, hogy elsőként értesülj a legfrissebb AI és bányászati hírekről! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal kapcsolatos eseményeket!
Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/theenergymag, minerweekly, theinformation, streetinsider/