Warren Buffett, az Omahai Oracle-ként ismert befektetési guru, a hétvégén közzétette a legújabb részvényesi levelét, amelyben a tőzsdékkel kapcsolatos várakozásairól, a jó vállalkozások tulajdonlásáról és egyéb befektetési stratégiáiról beszélt. A Berkshire Hathaway 94 éves vezérigazgatója több részvényt adott el a legutóbbi negyedévben, és rekordösszegű, 334 milliárd dollárra növelte a készpénz állományát.
A várva várt éves levelében nem magyarázta meg, hogy az okos részvényvásárlásairól ismert befektető miért halmoz fel készpénzt. A Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) 2024-es működési eredménye közel 50 milliárd dollár volt. Íme néhány kulcsfontosságú gondolat a leveléből.
A részvényekhez való viszonyulás: A Berkshire kétkezi megközelítést alkalmaz. Az egyik kéz a 189 leányvállalat irányítását tartja kézben, ideértve a GEICO-t (vagyon- és balesetbiztosítás), valamint a vasúti és közműveket. A másik kéz egy „kis százalékot képvisel egy tucat vagy annál több, rendkívül nyereséges vállalkozásban”, amelyek önálló részvények. Sok befektető a második kézre összpontosít, amelynek tranzakciói nemrégiben egyre növekvő készpénzállományhoz vezettek. Buffett hangsúlyozza, hogy nem ez a helyes szemlélet.
A jó vállalkozások előnyei a készpénzhelyettesítő eszközökkel szemben: „A Berkshire sosem részesíti előnyben a készpénzhelyettesítő eszközök tulajdonlását a jó vállalkozásokkal szemben, akár teljes, akár részleges tulajdonlásról van szó. A papírpénz értéke elenyészhet, ha a pénzügyi ostobaság eluralkodik. Néhány országban ez már megszokottá vált, és az Egyesült Államok rövid történelme alatt szinte elértük ezt a határt. A fix kamatozású kötvények pedig nem nyújtanak védelmet a pénzromlás ellen.”
“Gyakran semmi sem tűnik vonzónak! – Warren Buffet”
A megfelelő időpont kiválasztása: „Semlegesek vagyunk a tőkeformák kiválasztásában, és azt választjuk, amelyik a legjobban illeszkedik a megtakarításaink felhasználásához. Gyakran semmi sem tűnik vonzónak, és ritkán találkozunk olyan lehetőségekkel, amelyekbe komolyabban bele tudnánk mélyedni ilyen helyzetekben, mint ahogy Charlie Munger is tette.”
Kapcsolódó cikkünk:
Az amerikai kivételesség: „A Berkshire részvényesei biztosak lehetnek benne, hogy pénzük nagyobb részét mindig részvényekbe fektetjük – elsősorban amerikai részvényekbe, bár sok közülük nemzetközi tevékenységgel is bír.”
Néhány különleges eset: Buffett különleges figyelmet szentelt Japánnak. Kiemelt öt japán vállalatba történő befektetést, mint például az ITOCHU, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui és Sumitomo, amelyek „olyan módon működnek, mint a Berkshire maga”. Ez egy „kicsi, de fontos kivétel az amerikai fókuszáltságunkban”, mivel ezek a cégek „erős pénzügyi nyilvántartással, vezetőséggel és befektetőkkel kapcsolatos hozzáállással rendelkeznek”. A tőkehelyezés és a megfelelő osztalékok, visszavásárlások kiemelten fontosak, valamint a japán vállalatok vezetői sokkal kevésbé hajlamosak az agresszív kompenzációs programok alkalmazására, mint amerikai megfelelőik. Buffett emellett jelentősen növelte 2024-ben az államkötvényekbe történő befektetéseit, mivel a rövid lejáratú, likvid kincstári papírok jövedelmezősége javult.
Érdekelnek a kriptopénzügyek? Legyél Te is megújult VIP tag a Discord csatornánkon! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube és TikTok csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/seeking alpha, cnbc, berkshire hathaway, harvard business review/