A Coinbase nemrég tette közzé 2024 negyedik negyedéves pénzügyi jelentését, amely fontos piaci változásokat mutat. A kriptotőzsde teljes kereskedési volumene elérte a 400 milliárd dollárt, ami a 2021-es piac csúcsaihoz hasonló szint. Azonban a kereskedők összetétele jelentősen eltér a korábbi trendektől.
Míg 2021-ben a kiskereskedelmi befektetők (retail traderek) a teljes forgalom 36%-át adták, addig 2024 utolsó negyedévében ez az arány mindössze 21% volt. Ekkor 94 milliárd dollárnyi forgalmat generált a retail szegmens.
A változás mögött az intézményi befektetők egyre nagyobb jelenléte áll, amit a SEC (Amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet) döntése is megerősített, miszerint ejtik a Coinbase elleni pert. Ez a lépés eltávolíthatja az egyik legnagyobb akadályt a hagyományos pénzügyi intézmények számára, amelyek eddig bizonytalan szabályozási környezet miatt nem léptek be a piacra.
Az intézményi kereskedés térnyerése és a piac szerkezetének átalakulása
A negyedéves jelentés adatai azt mutatják, hogy a kriptovaluta-piac szerkezete folyamatosan fejlődik. A kereskedett eszközök köre is kiszélesedett: míg korábban főként Bitcoin (BTC) és Ethereum (ETH) dominált, 2024 negyedik negyedévére egyre több intézményi befektető merészkedett magasabb kockázatú altok irányába is.
A lenti grafikonon jól látható, hogy a zölddel jelzett “egyéb” kategóriájú kriptoeszközök kereskedési volumene nagyot nőtt Q4-ben.
A kiskereskedelmi részvétel csökkenése azt mutatja, hogy a 2021-es lakossági befektetési őrület nem tért vissza.
A jelenlegi piac viselkedése a Coinbase jelentés szerint eltér a korábbi csúcsokon tapasztaltaktól.
Míg 2021-ben a lakossági befektetők túlnyomó részben spekulatív céllal vásároltak, addig most egy intézmény-vezérelt, szabályozottabb, hosszabb távú stratégiákra építő kereskedési struktúra figyelhető meg – állítják.
Ez egy érdekes ellentétet mutat a retail piaccal szemben, ahol a memecoinok spekulációja és a rövid távú kereskedési stratégiák domináltak.
A Coinbase és az intézményi adaptáció jövője
A Coinbase adatai továbbra is fontos indikátorai lesznek az intézményi kriptoadaptáció folyamatának. Mivel a tőzsde szabályozott környezetben működik, erős infrastruktúrával rendelkezik, és most már jogi akadályok is egyre kevésbé nehezítik a működését, valószínű, hogy ez lesz az egyik fő belépési pont a hagyományos pénzügyi vállalatok számára a kriptopiacra.
Bár az intézményi részvétel növekedése egyértelmű trend, az még kérdéses, hogy ez hosszú távon fenntartható-e. A szabályozási környezet alakulása, a piaci likviditás és a lakossági befektetők visszatérése mind olyan tényezők, amelyek meghatározzák majd, hogy az intézmények uralma a kriptoszektorban hosszú távú trenddé válik-e
Fontos változásokat jelentett be a Coinbase európai ügyfeleinek