Miközben világszerte egyre több pénz áramlik a pénzügyi rendszerbe, és a részvénypiac ennek megfelelően emelkedik, a bitcoin árfolyama nem reagált erre.
Egy makrogazdasági elemző azt vizsgálta, hogyan függ össze a globális pénzbőség növekedése és a részvénypiacok teljesítménye. Ehhez a GMI Daily Liquidity Composite mutatót használta fel, ami azt mutatja meg, hogy a globális pénzügyi rendszerben éppen több vagy kevesebb pénz és hitel áll-e rendelkezésre.
Az index több jegybanki adatot, kamat- és hitelpiaci jelzést von össze egyetlen számba, amit sok elemző használ, hogy megállapítsa, hogy az aktuális befektetési környezet kedvez-e a kockázatos befektetéseknek, például a részvényeknek vagy a kriptopénzeknek. Ha a mutató emelkedik, az általában azt jelzi, hogy a piacokat pénzbőség támogatja, ha csökken, az az óvatosabb piaci helyzet jele.
Az elemzésekben gyakran csúsztatva használják ezt a mutatót, mert a pénzbőség változásai jellemzően hetekkel vagy hónapokkal később jelennek meg az árfolyamokban. Az elemzések során a GMI Daily Liquidity Composite értékét ezért sokszor előre tolják 8–12 héttel, hogy az jobban összevethető legyen a piaci mozgásokkal.
Az adatok alapján évek óta megbízható összefüggést mutat, hogy amikor több pénz és hitel van a rendszerben, a részvények általában emelkednek, amikor pedig visszaesik a likviditás, korrigálnak. A pénzbőség 2024 végén újra erőre kapott, amit egy erős részvénypiaci emelkedés követett.
A csúcson lévő likviditás és az emelkedő részvényárak összességében azt jelzik, hogy kedvező környezet alakult ki a kockázatos eszközök számára.
A Bitcoin viszont mégis eltérően viselkedik.
Korábban a kriptodeviza általában erősen reagált a növekvő pénzbőségre, 2025-ben azonban ez a kapcsolat megszakadt. Miközben a globális likviditás nőtt, a bitcoin árfolyama esni kezdett.
Az elemző szerint ezt nem a gazdasági környezet romlása magyarázza, hanem egyfajta túlzó óvatosság a kriptopiacon, ami egy “félelmi rést” alakított ki más eszközök és a bitcoin árazása között.
Az elemző szerint érdemes feltenni a kérdést, hogy mi a valószínűbb: Hogy a bitcoin egy kivétel ezen a piacon, vagy hogy minden más emelkedő eszköz esetében tévednek a befektetők?
A szerző véleménye, hogy a bitcoin lemaradása egy anomália, mert a rendelkezésre álló adatok összessége azt mutatja, hogy a globális likviditás továbbra is emelkedik. Emiatt a jövőre nézve két lehetséges kimenetelt tud elképzelni: vagy a globális emelkedő trend változik meg, vagy a bitcoin kezd el felzárkózni a pénzbőség által kijelölt pályára.
Teljes adómentesség 2026-ban: így tarthatod meg a profitod 100%-át