Vajon mikor lőheti ki az újabb Bitcoin-rakéta a vállalati Bitcoin kincstárral rendelkező cégeket a tőzsdén? Várakozások szerint a Strategy tőkeszerkezeti megújulása akár 1000 dollár környékére is emelheti a cég részvényeinek árfolyamát.
A piacon ismét felpörögtek az események, miután a Strategy (MSTR) az elmúlt időszak mélypontjáról csaknem 50%-os emelkedést mutatott be. Nem véletlen, hogy a Kripto Akadémia discord szerverének tapasztaltabb tagjai már hetek óta, a 90 dolláros sáv aljától kezdve folyamatosan akkumulálnak. Úgy tűnik, a vállalati Bitcoin-kincstári stratégiát követő vállalatok körüli részvénypiaci lehetőség újra kifejezetten vonzóvá válik nemcsak a külföldi, a hazai befektetők számára. Matt Crosby, a Look Into Bitcoin vezető elemzője heti elemzésében is alaposan körbejárta a témát: megvizsgálta a számokat, a célárakat és azokat a kockázatokat, amelyeket minden befektetőnek szem előtt kell tartania.
A vállalati kincstárak újra a figyelem középpontjában
A Bitcoin-rakéta kifejezés nem csupán a Bitcoin árfolyam hirtelen kilövését jelenti, hanem azokat a részvényeket is, amelyek tőkeáttételes kitettséget biztosítanak a digitális aranyhoz. A tőzsdén jegyzett, jelentős tartalékokkal rendelkező cégek árfolyama az elmúlt időszakban ismét éledezni kezdett. Az MSTR és a hasonló vállalati kincstárak befektetési sztorija újra a címlapokra került, hiszen az egy részvényre jutó Bitcoin mennyiség növelése továbbra is egyedülálló értéknövelő stratégiának bizonyul.
900 millió dollár sem elég? – Kripto Akadémia
Hasonló medvepiacok és a technikai kitörés lehetősége
Egy 85%-os árfolyam-visszaesést átvészelni egyáltalán nem könnyű feladat. A Strategy részvényesek azonban a mostani ciklusban már másodszor élték át ezt a megpróbáltatást. A korábbi ciklusban a mélypont 89%-os zuhanást hozott, míg most 85%-nál állt meg az esés. Mindkét esetben közös vonás volt, hogy a mélypontot a heti grafikonon egy heti RSI bikás divergenciával érte el az árfolyam.
Az árfolyam azóta áttörte a 20 hetes mozgóátlag szintjét. A hetes grafikont nézve a korábbi ciklus mindenkori csúcsa, a 130 dolláros szint környéke most kritikus támaszként funkcionál, hiszen ide koncentrálódik a 20 hetes mozgóátlag és egy jelentős kereskedési volumencsomópont is. Felette a 160-170 dolláros zóna jelenti a következő komoly ellenállást, ahol az 50 hetes és a 200 hetes mozgóátlagok találkoznak. Ha az árfolyam áttöri ezt a sávot, a technikai kép alapján megnyílhat az út a további lendületes emelkedés előtt.
Az STRC visszavásárlás és a tőkeáttétel kezelése
Michael Saylor és a Strategy csapata a Bitcoin közvetlen vásárlása mellett új tőkeallokációs lépést is tett: pár hete megkezdte a cég elsőbbségi részvényeinek, az STRC részvények visszavásárlása folyamatát. Ez a lépés sikeresnek bizonyult, hiszen a papírok árfolyama a 70 dolláros mélypontról 98 dollár közelébe pattant vissza.
Különösen pozitív piaci jelzés, hogy a visszavásárlást nem a törzsrészvények felhígításából, hanem a meglévő amerikai dollár tartalékokból finanszírozták. A dollár tartalékoknak köszönhetően a cég nettó tőkeáttétele gyakorlatilag 0%-ra csökkent, miközben az STRC osztalékok fedezésére szolgáló dollártartalék jelentősen növekedett. Bár sok kritika érte a vezetést amiatt, hogy a mélypontok közelében bitcoint értékesítettek a tartalékok feltöltésére, ez a lépés bebizonyította, hogy az osztalékfizetés nem a törzsrészvényesek hígításából származik.
A Strategy értékeltsége bitcoinban mérve
A vállalati kincstárral rendelkező cégek magas bétaértéket biztosítanak a befektetőknek. Korrelálnak a Bitcoin mozgásával, de a kilengéseket mindkét irányban felerősítik. Az MSTR 1,43-as béta értékkel rendelkezik, és a bikapiacok korai szakaszában felfelé lényegesen hevesebben reagál.
Mivel a stratégia célja az, hogy a folyamat végén több bitcoinnal rendelkezzünk. A legfontosabb mutató a BTCUSD/MSTR hányados, vagyis az, hogy egyetlen Bitcoinból hány MSTR részvényt tudunk vásárolni. Ez a mutató jelenleg egy 570-580 körüli értéket vesz fel, míg a legutóbbi bikapiac mélypontján 176 volt. Ha a mutató visszatérne a korábbi mélypontra, az MSTR nagyjából négyszeresen teljesítené felül a Bitcoint a mélyponttól a csúcsig. A kulcsszint jelenleg az 520-as értéknél található. Ha ezt sikerül áttörni, a részvénypiacon újabb szárnyalás kezdődhet.
Számoljunk: merre tarthat a részvényárfolyam?
A Strategy jelenleg körülbelül 845 000 bitcoint birtokol, miközben a teljesen hígított részvénykiadása mintegy 424 millió darab.
- Ha a Bitcoin visszatér a korábbi 126 000 dolláros csúcsát jelentő szinthez, a cég nem vásárol több bitcoint, és az eszközérték-arányos felár (NAV) 1-es szorzón marad, az MSTR árfolyama elérheti a 250 dolláros részvényárfolyam szintet.
- Amennyiben a Bitcoin eléri a 250 000 dollárt, és a cég BTC-készlete 1 millió darabra bővül, még egy mérsékelt, 1,5x–2,0x közötti mNAV felár mellett is 1000 dollár fölé emelkedhet az árfolyam.
A piacon a többi szereplő is érdekes lehetőségeket kínál. A Strive (ASST) például folyamatosan teret nyer az MSTR-rel szemben. SATA terméke alapján napi osztalékot fizet és tartja a 100 dolláros árfolyam-rögzítést.
Kockázatok, harmadik feles veszélyek és a Kelly-módszer
Bár a lehetőség óriási, nem szabad elfelejteni a kockázatokat sem. A vállalati kincstárak tőkeáttételt és harmadik feles kockázatot hordoznak. Ha a cégvezetés hibát követ el, a befektetők gyorsan szembesülhetnek azzal, hogy az MSTR részvény nem azonos a közvetlen Bitcoin-tartással. A Kelly-kritérium alapján maximum 8%-os allokáció javasolt az ilyen típusú eszközökből a portfólióban. Ezek rövid távú, taktikai pozíciók, melyeknek egyetlen feladatuk van: több bitcoinhoz juttatni a befektetőt.
Hogyan repülhet új csúcsra a Bitcoin? – Kripto Akadémia
Mire lehet számítani?
A vállalati Bitcoin kincstárral rendelkező cégek körüli részvénypiaci lehetőség a komoly korrekciók után ismét kifejezetten vonzóvá vált. A technikai indikátorok, a javuló tőkeszerkezet és a kedvező MSTR/BTC arányok mind azt mutatják, hogy a szektorban komoly potenciál rejlik. Bár a kockázatkezelésre és a megfelelő pozícióméretezésre kiemelten figyelni kell, a részvénypiaci kitettség kiváló eszközt jelenthet a Bitcoin bikapiac túlszárnyalására.
Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet.
A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul. Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
A számok nem hazudnak: így előzheti meg a bitcoin az ezüstöt
/look into bitcoin, matt crosby/