Elapadtak az ETF-beáramlások és a stablecoin-kínálat növekedése is megtorpant. A piacon kialakult likviditási csapda vajon milyen árszintekre nyomhatja le a bitcoint a következő hetekben?
A bitcoin áttörte a hetek óta tartott kereskedési sávját, a befektetők szeme láttára, pedig egy veszélyes likviditási csapda formálódik a piacon. Bár az árfolyam a szigorodó makrogazdasági környezet és a kedvezőtlen amerikai szabályozói hírek ellenére meglepően szívósnak bizonyult, a háttérben vészjósló folyamatok indultak el. A Glassnode legfrissebb jelentése szerint, friss tőkebeáramlás gyakorlatilag teljesen leállt, a vállalati óriások visszaléptek a vásárlástól, és az altcoin-piacot is elérte a kiárusítás. Vajon csupán egy átmeneti korrekcióról van szó, vagy a vezetők nélkül maradt bikák végső kimerülését látjuk?
Megroppant a valódi piaci átlagár
A bitcoin árfolyama 76 000 dollár környékére gyengült, ami heti szinten mintegy 4,6%-os visszaesést jelent. Ezzel a mozgással a BTC egy korábbi kereskedési sávja alá szorult, és áttörte a 76 700 dolláros valódi piaci átlagárat (True Market Mean). Ez a mutató a piacon még aktív befektetők átlagos bekerülési értékét jelzi, így kulcsfontosságú vízválasztónak számít.
A piacon tapasztalható árfolyam-visszaesés mértéke a rossz hírek sűrűségéhez képest meglepően mérsékelt. A kriptovaluták piaci struktúráját rendezni kívánó CLARITY Act törvénytervezet szavazása elbukott a Szenátusban, a kötvénypiac pedig már beárazta az újabb kamatemelést. Az amerikai maginfláció ugyan 2,4%-ra csökkent, ami 2021 óta a legalacsonyabb érték.
A 3,75%-os alapkamat mellett ez azt jelenti, hogy a reálkamatláb állandó kamatszint mellett is 1,35 pontra tágult. A 2 éves állampapírhozam ráadásul közel egy teljes százalékponttal az alapkamat felett jár, ami a monetary szigorítás folytatását vetíti előre.
Elapadt a tőkebeáramlás és az ETF-kereslet
A piac legnagyobb problémája jelenleg a friss tőke hiánya. A Realized Cap adatai alapján a 27 napon át tartó folyamatos tőkebeáramlási sorozat megszakadt, és az adatok ismét negatív tartományba fordultak. Bár a tőzsdékről továbbra is több bitcoin áramlik ki, mint amennyi beérkezik, a lakossági és az intézményi vásárlási kedv drasztikusan alábbhagyott.
Az amerikai spot ETF-ekből 334 millió dollár tőke távozott a szavazást megelőző héten, ami éles fordulat a hónap eleji egymilliárd dolláros beáramláshoz képest. Ezzel párhuzamosan a sttabilcoin-piac is stagnál. A 301 milliárd dolláros piaci kapitalizáció 4%-kal elmarad a tavaszi csúcstól, a növekedési ütem pedig a kritikus tartomány alatt maradt.
A vállalati kincstárak vétele is lassult valamelyest. Az elmúlt három hónapban mindössze 5900 BTC-t vásároltak a tőzsdén jegyzett cégek, szemben az egy évvel ezelőtti 89 ezer darabos havi volumenekkel. A vállalati átlagos bekerülési ár 80 500 dollár, vagyis az intézményi szereplők nagyja jelenleg veszteségben ülnek ismét.
Szenvednek az altcoinok és az opciós piac
A politikai és makrogazdasági bizonytalanságot az altcoin-piac sínylette meg a legjobban. A top 100 kriptovaluta középértéke lényegesen nagyobbat esett a bitcoinhoz képest. A 20 napos mozgóátlaguk felett forgó tokenek aránya 56%-ról drasztikusan, mindössze 19%-ra zuhant vissza egyetlen kereskedési nap alatt.
Az opciós piacon a hangulat órák alatt fordult át bikáésból medvésbe. Az 1 heti 25-delta skew pozitív tartományba emelkedett, ami azt jelzi, hogy a kereskedők elkezdték felárazni a további esés elleni védelmet (put opciók).
A legnagyobb lejárati opciós állományban a max pain szint 72 000 dolláros áron található, míg a felfelé ívelő mozgást 85 000 dolláros és 90 000 dolláros call-falak korlátozzák.
Végső támaszok: hová eshet az árfolyam?
Az ajánlati könyvek elemzése megmutatja, hol találhat kapaszkodót a bitcoin, ha a jelenlegi sáv végleg elveszik. A vételi megbízások jelentős része most közvetlenül az árfolyam alatt, az 1% és 10% közötti sávban tömörül.
- 71 300 dolláros szint: Ez a rövid távú tartók átlagos bekerülési ára (Short-Term Holder Cost Basis). Az elsődleges támaszzóna a vételi könyvben nagyjából 68 000 dollárig terjed.
- 62 000 és 65 000 dollár közötti sáv: Ha a 68 000 dolláros szint elesik, az ajánlati könyv kiürül. Ebben a mélyebb zónában található a leghevesebb on-chain tőkekoncentráció, amely valódi padlót képezhet egy nagyobb korrekció esetén.
A bitcoin piaca egyelőre tartja magát, de az emelkedéshez elengedhetetlen friss üzemanyag hiányzik. Ha a bikák nem tudják visszaszerezni a 76 700 dolláros szintet és a tőkebeáramlás nem indul meg újra, a likviditási csapda könnyen egy mélyebb, 60 000 dollár felé mutató korrekcióba ránthatja a teljes kriptopiacot.
Figyelem! A cikkben található tartalmat ne tekintsd befektetési tanácsadásnak. Mielőtt befektetnél alaposan járd körbe a témát, és csak annyit kockáztass, amennyinek az elvesztése nem okoz anyagi, illetve lelki terhet. A cikk nyilvánosan elérhető információkon alapul.
Az itt közölt tartalom kizárólag tájékoztatási célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsadásnak. A befektetési döntések meghozatala előtt arra biztatjuk olvasóinkat, hogy végezzenek saját kutatást. A múltbeli teljesítmény nem jelent garanciát a jövőbeni eredményekre.
Értesülj elsőként a Bitcoin következő kulcsmozgásáról! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/glassnode/