Heti osztalék, évi 12 százalékos ráta és 2747 bitcoin a háttérben: szerdán elindult a MORE. 80 fonton múlt, hogy a brit bitcoincég heti osztalékot fizető részvénye elbukja a tőzsdére lépést. A pénz háromnegyedét kisbefektetők adták, az intézmények egyelőre kivárnak.
80 fonton múlt. Ennyivel lépte át a Smarter Web Company a bűvös 10 millió fontos határt, amely alatt az egész tranzakció elmaradt volna. Szerdán reggel így mégis megszólalt a csengő: a brit bitcoin kincstár-cég heti osztalékot fizető, lejárat nélküli elsőbbségi részvénye, a MORE megkezdte a kereskedést a Londoni Értéktőzsdén. A kérdés már csak az, hogy a kivárásra játszó nagybefektetők beszállnak-e.
Szerdán reggel nyolckor szólalt meg a csengő
A The Smarter Web Company (SWC) elsőbbségi részvényeivel október 14-én, szerdán helyi idő szerint 8:00-kor indult a kereskedés a Londoni Értéktőzsde főpiacán (Main Market), MORE ticker alatt. Összesen 211 112 elsőbbségi részvényt vezettek be. Ebből 111 112 darab a nyilvános kibocsátásban (IPO) talált gazdára darabonként 90 fontos áron, további 100 000 darab pedig a Tennyson Capital által kezelt, piaci áras értékesítési (at-the-market, ATM) keretbe került.
Andrew Webley vezérigazgató még a nyitás előtt az X-en jelentette be a tőzsdei bevezetést. Állítása szerint ez az első bitcoin kincstár-cég által kibocsátott elsőbbségi részvény, amely az Egyesült Államokon kívül főpiacra került. A tranzakció jogi újdonság is. A Strand Hanson pénzügyi tanácsadó szerint ez az első elsőbbségi részvény-IPO az FCA hivatalos listájának nem törzsrészvényeket és szavazati jog nélküli részvényeket tömörítő kategóriájában, a 2026 januárjában hatályba lépett új brit kibocsátási szabályok (POATR) alatt.
A célnál jóval kevesebb, de éppen elég
A cég hétfőn tette közzé az eredményt. A kibocsátás bruttó 10,0 millió fontot (13,2 millió dollárt) hozott, ami pontosan a tranzakció megvalósulásához szükséges minimum. A tájékoztatóban (prospektus) szereplő 15–25 millió fontos célsávtól azonban érdemben elmaradt. A társaság eredetileg legfeljebb 277 777 részvény eladásával számolt. A küszöböt a végeredmény mindössze 80 fonttal haladta meg, a költségek levonása után a nettó bevétel nagyjából 8,35 millió font (11,0 millió dollár).
Webley nem szépítette a helyzetet. Rlismerte, hogy a 10 millió font a vártnál alacsonyabb, és nem is tesz úgy, mintha másként lenne. A bevezetéskor az IPO-részvények 68,7 százaléka van közkézen. A Londoni Értéktőzsde feltételei szerint legalább három árjegyzőnek kell lennie, és a részvények legalább felének közkézen kell maradnia.
A kisbefektetők vitték a hátukon
A pénz mintegy háromnegyede magánszemélyektől érkezett. A lakossági ajánlattétel 7,6 millió, az intézményi 2,4 millió fontot hozott. Webley szerint az intézményi kereslet csalódást keltett. Több olyan befektető is visszalépett, akiről azt hitték, részt vesz, ugyanakkor sokan jelezték, hogy előbb látni szeretnék, hogyan teljesít a papír a piacon, és a méretének növekedésével beszállhatnak.
Heti osztalék, kétszámjegyű hozam
A MORE legfőbb vonzereje a hetente fizetett, kumulatív osztalék. Az induló ráta évi 12 százalék a 100 fontos referencia-összegre vetítve, ami a 90 fontos kibocsátási árhoz képest nagyjából 13,3 százalékos hozamot jelent. A ráta változó: az igazgatóság meghatározott keretek között időről időre módosíthatja. A részvények felszámolási elsőbbséggel bírnak, és a cég visszaválthatja őket, szavazati jogot azonban nem biztosítanak a közgyűlésen.
Az első heti osztalék részvényenként 0,2301 font. Az osztalékszelvény-levágás napja október 22. (csütörtök), a nyilvántartási nap október 23. (péntek), a legkésőbbi kifizetés pedig november 9. (hétfő). A cég minden heti osztalékot a nyilvántartási nap előtt jelent be. Webley szerint ez az első heti osztalék, amelyet londoni tőzsdén jegyzett kereskedelmi vállalat fizet.
Elindult az új pénzügyi őrület: Bitcoin osztalék Európában – Kripto Akadémia
Európában nem ez az első próbálkozás. A svéd Bitcoin Treasury Capital júliusban vezette be a kontinens első bitcoin elsőbbségi részvényét, amely havi részletekben fizet fix, évi 10 százalékos osztalékot.
Közel a fele még piacra vár
A Tennyson Capitalnál lévő 100 000 részvény a forgalomban lévő MORE-papírok csaknem felét teszi ki. A tájékoztató szerint a Tennyson legfeljebb 12 hónap alatt, további háromhavi hosszabbítási lehetőséggel, brókerén keresztül igyekszik értékesíteni őket. Az eladások piaci áron történnek, az időzítésről és az árról a Tennyson dönt, az osztalékról is lemond, amíg a papírok befektetőkhöz nem kerülnek.
90 fontos áron ez a csomag nagyjából 9 millió fontot ér, vagyis közel akkora, mint maga az IPO. Egy ilyen kicsi értékpapír esetében ez komoly kínálat, amelyet a piacnak fel kell szívnia.
A cég az ATM-jelentéseken is változtat. A törzsrészvényekre vonatkozó külön keret eladásairól eddig hétfőnként számolt be, október 22-től viszont mindkét keretről egyetlen, csütörtöki heti jelentést tesz közzé – azokon a heteken, amikor volt értékesítés.
Mire megy a pénz?
Mivel a bevétel 15 millió font alatt maradt, a felhasználási tervet is visszavágták. A 8,35 millió fontos nettó összegből 4,0 millió font (47,9%) újabb bitcoin vásárlásra, 3,85 millió font (46,1%) forgótőkére és általános vállalati célokra megy. Ez utóbbi teljes egészében az osztalékfizetés készpénztartalékát szolgálja. A maradék 0,5 millió font (6,0%) a működő üzletágat erősíti. A szerdai bejelentés bitcoin vásárlást még nem tartalmazott.
Hol tart a Smarter Web?
A bristoli székhelyű digitális szolgáltató szeptember 30-i negyedéves jelentése szerint 2747 bitcoint tartott, bitcoinonként 82 562 font (109 147 dollár) nettó átlagáron. A negyedéves bitcoin hozam –4,35 százalék volt, főként azért, mert júliusban 177,89 BTC-t adott el a Smarter Convert nevű konvertibilis instrumentum visszafizetésére. Ugyanebben a negyedévben a Coinbase-hitelkeret tartozását nagyjából 20,8 millió fontról 19,0 millióra csökkentette, és 210 millió fontos tőkeleszállítást hajtott végre. A BitcoinTreasuries rangsorában a 29. helyen áll.
A törzsrészvényekről külön közlemény szólt: a cég jegyzési megállapodása keretében 838 000 darabot adott el, bruttó 579 371 font (766 000 dollár) értékben, részvényenként mintegy 0,69 fontért, 37 492 788 darab még eladatlan. Emellett 2 650 000 opciós utalványt (warrant) hívtak le 0,025 fontos áron, 66 250 font értékben. A törzsrészvények száma így 378 240 705, a még kint lévő 29 028 732 warrantból 25 778 732 Webley és házastársa kezében van. Webley szerint a törzsrészvény-ATM három hét alatt összesen 4,6 millió fontot hozott. A MORE a szavazati arányokat nem érinti, hiszen nem jár vele szavazati jog.
A vezérigazgató a cég szerény indulására is emlékeztetett. A Smarter Web 2025 áprilisában mindössze 2,1 millió fontos tőkebevonással lett nyilvános társaság. Webley szerint a MORE bevezetésével a cég nagyjából 18 hónap alatt három jelentős tőkepiaci mérföldkövet tett meg: az eredeti tőzsdei bevezetést, a főpiacra lépést és most a MORE-t.
A valódi vizsga csak most kezdődik
10 millió fontjával a MORE eltörpül az amerikai digitálishitel-piac mellett, a jelentősége mégsem a méretében rejlik. Ha a heti osztalék modellje Londonban is működik, a brit bitcoin kincstár-cégek olyan befektetőket érhetnek el, akiket a törzsrészvények kilengései eddig elriasztottak. Az első hetekben kiderül, van-e kereslet az IPO-n túl, beszállnak-e a kivárásra játszó intézmények, és el tudja-e nyelni a piac a Tennyson 100 000 részvényét. A csengő megszólalt, a neheze azonban most következik.
Szerinted be fognak szállni az intézmények a MORE-ba? Ne maradj le a tőkepiac történetének legnagyobb dobásáról! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon és vitassuk meg a legfrissebb gazdasági eseményeket. Kövesd Velünk online a szektor kriptopénzügyi híreit és elemzéseit, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal és a világgazdasággal kapcsolatos eseményeket!
Nincs VIP tagság, nincs előfizetés, egységben az erő! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/bitcoin treasuries, smarter web company/