A befektetők figyelme egyre inkább a Bitcoin Kincstár felé fordul, amely újfajta stratégiát kínál a bitcoinalapú részvények világában. Az előző cikkünkben a hoszting szolgáltatás által nyújtott bitcoinbányászati lehetőséget vizsgáltuk meg. Ebben a cikkben megnézzük magát a bitcoint és a bitcoinbányászrészvények teljesítményét a legutóbbi Bitcoin felezés óta.
Mit válasszak? Bitcoint? Bitcoinányászrészvényeket? Hosztolt bitcoinbányászatot, vagy akár egy új befektetési formát, a Bitcoin Kincstárral rendelkező vállalatokat?
Tehetjük fel a fenti kérdést magunknak, ha a Bitcoin ökoszisztémába szeretnénk befektetni. Az elmúlt év során sorra jelentek meg az úgynevezett Bitcoin Kincstárral rendelkező vállalatok. Ennek fényében, pedig sokakban felmerülhet még egy kérdés: miért teljesítenek gyengén jelenleg a bitcoinbányász cégek részvényei a Bitcoin Kincstárral rendelkező vállalatok részvényeinél?
A WGMI, a bitcoinbányászokat tömörítő ETF például közel 20%-ot tudott csak emelkedni, de volt olyan időszak is, ahol -20%-os teljesítményt produkált az említett évben. Ezzel szemben ott van például a Semler Scientific papírjai. Amióta bejelentették a cég Bitcoin Kincstár terveit, vásárlásait, a vállalat papírjai szárnyalnak. Azt megelőzően gyakorlatilag a cég egy zombi vállalat volt a tőzsdén minimális forgalommal. De Európa üdvöskéje, a The Blockchain Group papírjai is hasonló utat jártak be. A cég megreformálása után bő 2000%-ot emelkedtek a vállalat részvényei.
Egyre több vállalat fedezi fel a Bitcoin Kincstár lehetőségét, mint alternatív bitcoinbefektetési modellt. A befektetőket többek között azért vonzzák a bitcoinnak kitett részvények, mert abban bíznak, hogy ezek túlteljesítik még magát a bitcoint is. Érdemes az is figyelembe venni, hogy mostanra afféle új viszonyítási alappá vált a BTC. Mivel a bitcoin ára az elmúlt egy évben bő 50%-kal emelkedett, jogosan merül fel a kérdés újra: Miért teljesítettek gyengébben a bitcoinbányász cégek részvényei?
Ahhoz, hogy megértsük, miért teljesítenek gyengén összességében a bitcoinbányászrészvények, először is tisztában kell lennünk a bitcoinbányászati iparág felépítésével, rétegzettségével.
Cikkünk VIP tagjaink számára tovább olvasható.
A bányászati iparág felépítése
- Föld és energia: A nyereséges bitcoinbányászat alapfeltétele az olcsó energia. Az ideális bányászati helyszín egy vidéki közösségben található meg, politikailag stabil joghatóságban, ahol bőségesen áll rendelkezésre olcsó földterület és energia.
- Infrastruktúra és működtetés: Speciális infrastruktúrára van szükség ahhoz, hogy például a bányászgépek ne melegedjenek túl. Az ipari méretű bányászati műveletek ráadásul folyamatos, éjjel-nappali jelenlétet igényelnek: karbantartás, javítás, hálózati felügyelet, biztonság, és egyéb műszaki feladatok ellátása céljából.
- Mesterséges intelligencia / nagy teljesítményű számítástechnika (HPC): Számítási kapacitás bérbeadása vállalatok és magánszemélyek számára, például nyelvi modellek (LLM-ek), felhőalapú adattárolás stb. esetén. Ezek stabil, kiszámítható, nem túl volatilis bevételi forrást jelentenek.
- Bitcoinbányászat (ASIC berendezésekkel): Számítási kapacitás biztosítása a Bitcoin hálózat számára, ezzel segítve a blokklánc biztonságát és a tranzakciók hitelesítését. A bányászok közvetlenül bitcoinban kapják a jutalmat, a bevételek és a működési marzsok azonban rendkívül volatilisek.
Ha ezt a réteges modellt alkalmazzuk az egész bitcoinbányászati iparágra, már érthetőbbé fog válni, miért maradtak el számos bányászati részvény hozamai a bitcoin teljesítményétől. Az iparág azon szegmense, amely a legközvetlenebb kapcsolatban áll a bitcoin ármozgásával, az a 4. réteg, tehát maga a tényleges bitcoinbányászat. Ezzel szemben számos bányászati részvény már olyan vállalatokat takar, amelyek valójában az iparág más rétegeire is specializálódtak. Működésük így inkább hasonlít energiaipari cégekéhez vagy adatközpont-üzemeltetőkéhez, mintsem egy tisztán bitcoinra fókuszáló befektetéshez.
Kincstár vagy bányászat? Melyik a jobb hosszú távú bitcoinstratégia?
Azoknak a nyilvános (vagy magán) vállalatoknak, amelyek a bitcoinbányászatot stratégiai tartalékképzésre, azaz hosszú távon kedvezőbb árfolyamon történő bitcoin felhalmozásra kívánják használni, sokkal ésszerűbb megoldásnak bizonyul, ha egy hosztolt bányászati partnert választanak, mintha saját infrastruktúrába és üzemeltetésbe fektetnének. Ez a megközelítés lényegesen kevesebb időt és tőkét igényel a stratégia megvalósításához.
Ráadásul a Bitcoin Kincstár stratégia egyik legnagyobb előnye, hogy egy vállalat részvényeit egyfajta tőkeáttételes Bitcoin-eszközzé alakíthatja át. Ez azonban sok bitcoinbányász vállalat esetében nem valósul meg, vagy nem valósult még meg. Ezek a cégek jellemzően tőkéjük jelentős részét adatközponti infrastruktúrába fektetik, nem pedig csak bányászhardverbe vagy közvetlenül bitcoinba. Várhatóan a tisztán bitcoinbányászcégek is átállhatnak egy sajátos Bitcoin Kincstári gazdasági modellre. Ez lehetne egy következő, ésszerű fejlődési lépcsőfok számukra, hiszen a józan ész és a jelenlegi gazdasági trend is ezt diktálja.
Összegzésként tehát elmondható, hogy a bitcoinbányászrészvények volatilitása és az iparág többrétegű felépítése miatt nem minden esetben képesek lekövetni a bitcoin árfolyamát. Ezzel szemben a Kincstár-stratégia egyre több befektető és vállalat számára kínál tőkeáttételes, közvetlenebb és átláthatóbb Bitcoin-kitettséget. A jövő tehát könnyen lehet, hogy nem a bányában, hanem a mérlegben rejlik.
Érdekelnek a kriptopénzügyek? Legyél Te is megújult VIP tag a Discord csatornánkon! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube és TikTok csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába
/blockware, blockspace, hashrate index, theminermag/