A Bitcoin nemcsak digitális aranyként működik, hanem komoly hajtóerővé válhat a tőkepiacokon is. Ezt bizonyítja Európa első Bitcoin-alapú vállalati kincstárával rendelkező The Blockchain Group elképesztő sikertörténete. A francia vállalat, amelyet korábban kevesen ismertek a bitcoin segítségével új életre kelt, és 700%-os részvényhozamot produkált, megelőzve még a legnagyobb bitcoinbányász cégeket is. Mára gyorsabb ütemben növekszik, mint maga a bitcoin.
Az Egyesült Államokban a Strategy bizonyította, hogy működik a Bitcoin-alapú kincstári modell, sőt, a Twenty One szinte a tökélyre fejlesztette. Ázsiában a Metaplanet vette át a stafétabotot és vitte tovább. Európában egy új név kezd kiemelkedni az eredményes mérlegátalakítás élharcosaként: a The Blockchain Group (ALTBG).
A párizsi Euronext tőzsdén jegyzett The Blockchain Group (TBG) az egyik legkiemelkedőbb teljesítményt nyújtotta a nyilvánosan működő Bitcoin Kincstárral rendelkező vállalatok között, mióta bevezette új Bitcoin-alapú kincstári stratégiáját. Mindössze hat hónap alatt 709,8%-os BTC-hozamot ért el, messze felülmúlva a bitcoin árfolyamának növekedését. Európában is sikerült egy cégnek megmutatnia, hogyan lehet szinte a nulláról talpra állni a Bitcoin segítségével.
Cikkajánló: Létrejött az első állami bitcoin vállalat
Egyfajta követendő példa is lehet a tekintetben, hogyan lehet exponenciális részvényesi értéket teremteni egy tudatosan megtervezett mérlegszerkezet által, ha azt a Bitcoin segítségével teszik meg. Ez a történet nem arról szól, hogy valaki pusztán meglovagolja a bitcoin ármozgását. Sokkal inkább arról, hogyan lehet fegyelmezett tőkestratégiával Bitcoin-részvényt előállítani.
Stratégiai újratervezés és egy merész lépés a Bitcoinnal
A The Blockchain Group nem mindig volt Bitcoin-alapú vállalat. Egészen 2023 végéig egy sokrétű technológiai holdingként működött, amely a média, a tanácsadás és a szoftverszolgáltatások területén is érdekelt volt. Az eredmények azonban vegyesek voltak, a tartós nyereség, pedig elérhetetlennek bizonyult.
Cikkünk VIP tagjaink számára tovább olvasható.
2023 decemberében azonban minden megváltozott. Új igazgatótanács lépett hivatalba, a korábbi leányvállalatokat leválasztották vagy felszámolták. Így született meg egy karcsúbb, fókuszáltabb vállalati forma, amely két nyereséges működő cég alapjain nyugszik: az Iorga-n (egyedi webes és blokklánc-megoldások) és a Trimane-en (adatintelligencia és mesterségesintelligencia-tanácsadás). Ám a legfontosabb változás nem az operatív működésben, hanem a szemléletben történt.
2024 novemberében a The Blockchain Group lett Európa első Bitcoin Kincstárral rendelkező vállalata. Hivatalosan is hosszú távú stratégiát fogadott el a Bitcoin felhalmozására, a részvényenkénti BTC optimalizálására, valamint arra, hogy a Bitcoint ne spekulatív eszközként, hanem működő tőkeként kezelje.
Az átalakítástól a finomhangolásig
A folytatás egy valódi iskolapéldája lett a tőkehatékonyságnak. A TBG nem csupán Bitcoint vásárolt, a teljes mérlegét egy satoshi-termelő motorrá alakította át:
- 1 millió eurós tőkeemelés (2024. novemberében) 70%-os prémium mellett, ami körülbelül 15 BTC megvásárlását tette lehetővé.
- 2,5 millió eurós tőkeemelés (2024. decemberében) Adam Back és a TOBAM részvételével, amivel újabb 25 BTC-t adtak hozzá mérlegükhöz.
- 48,6 millió euró értékű Bitcoinban denominált átváltható kötvénykibocsátás (2025. márciusában), amely révén 580 BTC-hez jutott a vállalat. A teljes készlete így 620 BTC-re nőtt.
- A részvényárfolyam ugyanebben az időszakban összesen 474%-kal emelkedett.
Ezek nem véletlenszerű tőkebevonások voltak, hanem gondosan megtervezett lépések, amelyek célja az volt, hogy a létrehozott részvényekhez képest a lehető legtöbb BTC-t szerezzék meg.
Olvasd el ezt is:
Csak 2025 első negyedévében a teljes hígított részvényszám 100%-kal nőtt, miközben a vállalat bitcoin állománya 1450%-kal emelkedett. A részvényenkénti BTC mennyiség 41 satoshiról 332 satoshira ugrott, ami 709,8%-os BTC hozamot jelent.
Ebben a modellben a részvény hígulás nem veszélyt jelent, hanem eszközt. A kérdés nem az, hogy mekkora összeget vonnak be, hanem az, hogy hány satoshit termel egy részvény.
Bitcoin-alapú tőkefinomítás
A TBG szárnyalása tehát nem a véletlen műve, hanem egy tudatosan felépített, több eszközosztályra épülő tőkestratégia eredménye, amelyet a Strategy által kidolgozott „Bitcoin-alapú kincstári modell ihletett, amit finomítani tudtak:
- A részvénykibocsátások piaci ár feletti prémiumon történtek, így elkerülték az értékvesztést.
- A Bitcoinban denominált átváltható kötvények az eszközök és kötelezettségek értékének összehangolásával minimalizálták a hitelkockázatot.
- Bevezették a részvényesi warrantokat is, amelyek révén minden befektető részesedhet a jövőbeni nyereségből.
- 300 millió eurós tőkebevonási felhatalmazást hagytak jóvá, hogy a jövőben további bitcoin vásárlásokat finanszírozhassanak.
Ezek az eszközök lehetővé teszik a TBG számára, hogy többféle csatornán keresztül vonjon be tőkét, miközben egyetlen cél vezérli: hosszú távon maximalizálni a részvényenkénti BTC mennyiséget. Minél több eszköz áll rendelkezésre, annál nagyobb a mozgástér a tőkeáramlás optimalizálásában, mindezt anélkül, hogy valaha is el kellene adni bitcoint.
Globális támogatás helyi erőkkel
A cég stratégiája első olvasatra merésznek tűnhet, a mögötte álló befektetők viszont magabiztosságot sugároznak. Adam Back, a Blockstream vezérigazgatója – aki a Bitcoin white paperben is említésre kerül – közvetlenül részt vett a TBG 2024. decemberi tőkebevonásában.
A Fulgur Ventures, az UTXO Management és a TOBAM is csatlakozott a részvényesi körhöz, ami globális legitimitást és mély Bitcoin-alapú szakértelmet vitt a vállalatba. A TOBAM különösen figyelemre méltó szereplő: egy széles körben ismert matematikai tanulmány szerzője, amely bemutatja, hogyan tudják a Bitcoin-alapú kincstári vagyonnal rendelkező vállalatok túlteljesíteni magát a bitcoint is, ha a BTC hozam maximalizálásra kerül.
Kapcsolódó cikkünk: Globális likviditás – a Bitcoin sikerének motorja – 1. rész
Ez az összhang a gyakorlati megvalósítás és a hosszú távú tőkepartnerek között szilárd alapot ad a TBG-nek ahhoz, hogy Franciaország határain túl is terjeszkedjen. Mindezen túl komoly hitelességet is ad az olyan intézményi szereplők körében, akik egyelőre csak érdeklődnek a Bitcoin-alapú tőkestratégiák iránt.
A The Blockchain Group nyolc éves ütemterve
A vállalat ambiciózus célokat fogalmazott meg maga számára. A TBG célja, hogy 2029-re 21 000–42 000 BTC-t birtokoljon. 2033-ra ezt az értéket 170 000–260 000 közötti BTC állományra emelték, ami megközelíti a Bitcoin rögzített készletének az 1%-át. Mindezt úgy, hogy közben egyetlen satoshit sem értékesítenek.
A növekedés finanszírozásához a társaság tervei szerint, a jelenlegi 300 millió eurós tőkebevonási kapacitását több mint 100 milliárd euróra bővíti a 2030-as évek elejére. Amennyiben a bitcoin árfolyama eléri az 1–2 millió eurót darabonként, ahogyan arra minden esély megvan –, a TBG bitcoin kincsári vagyona 210–420 milliárd eurós nettó eszközértéket (NAV) képviselhet, amivel Európa legértékesebb tőzsdén jegyzett vállalatává válhat a már korábban említett matematikai alapú tőkestratégiai modell szerint.
A jövőkép
A TBG sikere nem csupán a Bitcoin-alapú vállalati kincstári modell létjogosultságát igazolja, hanem globális szintre is emelheti azt. Ez a fajta stratégia immár nemcsak az amerikai részvénypiacokra vagy Ázsia úttörő próbálkozásaira korlátozódik. A Bitcoin-alapú mérlegmenedzsment most már az európai tőkepiacon is szilárdan gyökeret vert.
Ez pedig egyértelmű üzenet lehet Európa pénzügyi igazgatóinak és tőkekezelőinek. A Bitcoin immár nem csupán spekulatív fedezeti eszköz, hanem egy magasabb rendű tőkealap. Azok a vállalatok, amelyek hajlandók a sikert BTC/részvény alapon mérni, az exponenciális növekedési lehetőség tényével nézhetnek szembe euróban kifejezett nyereség mellett.
A TBG nem csupán csak bitcoint tart. Működését teljes mértékben annak optimalizálására hangolta. Ezzel pedig újradefiniálta, mit is jelenthet a részvényesi érték egy véges készletmennyiségű eszköz esetében.
Érdekelnek a kriptopénzügyek? Legyél Te is megújult VIP tag a Discord csatornánkon! Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube és TikTok csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
Történelmi csúcs: a vállalatok egyre több bitcoint vásárolnak
/bitcoin magazine, cryptobriefing, the blockchain group, zonebourse.com/