A Bitcoin árfolyama 2025-ben várhatóan 145 000–249 000 dollár közé emelkedhet, amelyet az intézményi tőkebeáramlás, kedvező szabályozási környezet, az Egyesült Államok alkalmazkodó monetáris politikája és történelmi ciklikus mintázatok hajthatnak a CryptoQuant elemzői szerint.
A bálnák tovább növelik Bitcoin kitettségüket
Az új amerikai kormányzat kriptobarát megközelítése növelheti a Bitcoin iránti keresletet. A Federal Reserve által előre jelzett kamatcsökkentések kedvező környezetet teremthetnek a tőke kockázatos eszközökbe áramlásához. 2025 a Bitcoin négyéves ciklusának utolsó éve, amely hagyományosan jelentős áremelkedésekkel társul.
A korábbi ciklusok során tapasztalt tőkebeáramlások elemzése szerint, ha ezek hasonló tendenciát követnek, mint az előzőekben, 2025-ben akár 520 milliárd dollár új tőke is érkezhet a Bitcoin piacára.
Az intézményi befektetők, különösen a 100 és 1 000 BTC közötti címek, jelentős szerepet játszanak a tőkebeáramlásban. Ezek a címek – amelyek magukban foglalják a cégek és ETF-ek letétkezelési szolgáltatásait is – 2024-ben 127 milliárd dollárral növelték a Bitcoin-tartalékaikat, ami az nagybefektetői bizalom jele a Bitcoin hosszú távú értéke iránt.
A tőkebeáramlás hagyományosan a bikapiaci ciklusok utolsó évében gyorsul fel. 2015 és 2018 között 86 milliárd dollár áramlott Bitcoinba, ezt követte 384 milliárd dollár 2019-től 2021-ig, majd 440 milliárd dollár 2022 végétől 2025 elejéig, ami folyamatos növekedést mutat. A nagybefektetők Bitcoin-tartaléka továbbá egy év alatt több, mint 403 ezer darabbal növekedett.
Kockázatok a horizonton
2025 elején a Bitcoin ára még messze van az előző ciklus túlhevült zónájától, ami jelenthet egy további árfolyam-emelkedési potenciált. Az MVRV mutató jelenleg 2,3-on áll, ami még mindig a túlhevült zónát jelző 3,8-4,0 szint alatt van. Azonban ahogy a historikus trenden is látszik, az MVRV arány ciklusról ciklusra jelentősen csökkent. Egy intő jel, hogy az MVRV arány elérte a trendvonal tetejét.
A pozitív képet tovább árnyalja az is, hogy az inflációs aggodalmak miatt tovább késnek a kamatcsökkentések a korábban várthoz képest.
A továbbiakban azonban látni fogjuk, mi alapján várják a CryptoQuant elemzői, hogy óriási tőke áramolhat be idén a Bitcoinba – ami természetesen az altcoin piac kapitalizációjára is jó hatással lehet.
Cikkünk VIP tagjaink számára olvasható tovább.
Óriási potenciális tőke áramolhat a Bitcoinba 2025-ben
A CryptoQuant elemzői szerint körülbelül 520 milliárd dollár friss tőke áramolhat a Bitcoinba 2025-ben. Kedvező szabályozási, monetáris és ciklikus feltételek mellett ésszerűen azt feltételezik, hogy a tőkebeáramlás 2025-ben is folytatódik. A BTC-be áramló pénz mennyiségét a realized cap mutatóval mérik, amely az egyes Bitcoinok USD-ben kifejezett összértéke azon a ponton, amikor utoljára on-chain mozgás történt velük.
Az alábbi diagram a Bitcoin realizált kapitalizációját (lila terület) mutatja 2015-től kezdődően. Jól látható, hogyan nő ez az érték minden bikapiaci ciklusban, ahogy friss tőke érkezik a Bitcoinba. 2015 és 2018 között összesen 86 milliárd dollár áramlott a Bitcoinba, majd 2019 és 2021 között 384 milliárd dollár, végül 2022 végétől 2025-ig 440 milliárd dollár. A realizált kapitalizáció különösen gyorsan nő a Bitcoin-ciklusok utolsó évében, például 2017-ben és 2021-ben, ami arra utal, hogy a Bitcoin hasonló tőkebeáramlást tapasztalhat 2025-ben is.
Különösen figyelemre méltó a friss tőkebeáramlás növekedése (a fenti diagram kék szövege). Például 2018 és 2021 között a Bitcoinba áramló friss tőke 4,5-szeresére nőtt (vagyis 298 milliárd dollárral). Azonban az aktuális ciklusban (2022 végétől 2025-ig) ennek növekedése eddig mindössze 56 milliárd dollár vagy 1,1-szeres, ami szintén arra utal, hogy 2025-ben további jelentős likviditás jöhet a piacra. Ez az elvárás azért is indokolt, mert ebben a ciklusban új keresleti források jelentek meg, például az ETF-ek és több nagyvállalat Bitcoin-vásárlása.
A Bitcoin már a nagybefektetők terepe
Az új beáramló tőkét a nagybefektetők dominálják, ami arra utal, hogy ez a csoport kulcsszerepet játszhat a 2025-ös árfolyam-emelkedésben is. A BTC realizált kapitalizáció összetételét vizsgálva látható, hogy a 100 és 1 000 Bitcoin közötti egyenleggel rendelkező címek (a diagram lila területe) feleltek érte a legnagyobb mértékben 2024-ben, amikor befektetési tőkéjük 100 milliárd dollárról 227 milliárd dollárra nőtt. Ez 127 milliárd dolláros vagy 127%-os növekedést jelent. Ez a csoport magában foglalja a Bitcoin spot ETF-ekhez kapcsolódó eszközöket, valamint nagy valószínűséggel intézményi befektetők Bitcoin-eszközeit, amelyeket letétkezelők tárolnak. Az 1 000 és 10 000 Bitcoin közötti egyenleggel rendelkező címek, szintén nagybefektetőknek számítanak, és tőkeáramlásuk 96 milliárd dollárral nőtt tavaly. Ezen a címek közt nincsenek ott a kriptotőzsdék és bányász poolok.
145 000–249 000 dollár között alakulhat idén a Bitcoin
A tőkebeáramlások potenciális növekedésének elemzése tehát kulcsfontosságú annak előrejelzéséhez, hogy a Bitcoin piaci értéke és árfolyama miként alakulhat 2025-ben. Ezt a szempontot részletesen elemzi a CryptoQuant.
A várható tőkebeáramlás alapján úgy számolják, a Bitcoin maximális árfolyama 2025-ben valahol 145 000 és 249 000 dollár között alakul. Ennek kiszámítását az alábbi módon indokolják.
A befektetett össztőke (realizált kapitalizáció) bővülése aránytalanul nagyobb hatást gyakorol a piaci értékre és árfolyamra. Ezt a multiplikátorhatást a BTC piaci kapitalizációjának egyéves változása és a realizált kapitalizáció egyéves változása közötti arány alapján becsülik. Ennek az aránynak a mérésével meghatározható, hogy az új beáramlások milyen mértékben befolyásolhatják az eszköz piaci értékét.
A fentebb látható diagramon a multiplikátort (lila pontok) látjuk. A legtöbb esetben ez az érték 2 és 6 közötti tartományban marad, különösen a jelenlegihez hasonló bikapiacokon. Ez azt jelenti, hogy minden egyes dollárnyi Bitcoinba áramló tőke 2–6 dollárral növelheti a teljes piaci értéket. Ha feltételezzük, hogy a 2025-ös új tőke összege eléri az előzőekben kiszámított 520 milliárd dollárt, a multiplikátor alapján előrejelezhetjük a Bitcoin célzott piaci kapitalizációját és árfolyamát 2025-re. Az alábbi táblázat mutatja az eredményeket.
E módszertan alapján tehát arra számíthatunk, hogy a Bitcoin csúcs árfolyama 2025-ben valahol 145 000 és 249 000 dollár között alakul.
