A pénzügyi tanácsadók éveken át ellenezték, vagy 1% alatt tartották a kriptoeszközök súlyát az általuk kezelt portfóliókban. A bitcoint spekulatív lábjegyzetként kezelő korszak azonban már lezárulóban van. A Bitwise és a VettaFi kutatása szerint a kriptót tartalmazó tanácsadói portfóliók 47%-ában az allokáció már meghaladja a 2%-ot.
A felmérés 2025 novemberében készült, amerikai pénzügyi tanácsadók részvételével, összesen 299 válaszadóval. A mintában független befektetési tanácsadók, brókercégek képviselői, pénzügyi tervezők, nagybanki vagyonkezelők és intézményi befektetők is szerepeltek.
A részvetők által kezelt vagyon alapján a válaszadók 68%-a 100 millió dollár feletti, 16%-a pedig 100 milliárd dollár feletti ügyfélvagyont kezelt.
A válaszoló tanácsadók 47%-a 2-5%-os kriptokitettségel, míg 17%-a 5%-ot meghaladó kitettséggel rendelkezett.
Bár ez utóbbi kategória kisebbséget képvisel, jelentősége mégis nagy, mivel már határozottan túllépett az óvatos, kóstolgató szakaszon, és tagjai olyan pozíciókat építettek, amelyeket az eszközallokációval foglalkozó szakemberek már valódi, elkülönített eszközsávként értelmeznek.
Ez elmozdulás a kriptók felé nem a színfalak mögött történik. A nagy letétkezelők, befektetési banki hálózatok és intézményi vagyonkezelők egyre gyakrabban tesznek közzé kripto allokációs iránymutatásokat, amelyek a kriptót már kockázatkezelt eszközosztályként kezelik, nem spekulatív fogadásként.
A Fidelity 2-5%-os, a Morgan Stanley 2-4%-os, a Bank of America 1-4%-os kitettséget javasolt a kripto iránt nyitott befektetőknek. Ezek nem marginális szereplők vagy kriptóra specializálódott alapok, hanem olyan intézmények, amelyek ezermilliárd dolláros ügyfélvagyont kezelnek, és közleményeikkel meghatározzák, hogy a pénzügyi tanácsadók milyen keretek között építhetik tovább az általuk kezelt portfóliókat.
A Bitwise/VettaFi adatai szerint a portfóliókezelők által alkalmazott pontos allokációs sávok így alakulnak:
- A kriptokitettséggel rendelkező portfóliók közül 14% kevesebb mint 1%-ot tart, míg 22% az 1–2%-os tartományban helyezkedik el. Ez a kísérletező zóna.
- 47% már a 2–5%-os sávban allokál, ahol a kitettség már tényleges portfólióelemként működik.
- Ezen felül 12% már az 5–10%-os tartományban, 3% pedig a 10–20%-os sávban mozog. 2% több mint 20% fölötti kriptós kitettséggel rendelkezik.
A nagy volatilitású eszközosztályok beépítésének hagyományos menete jól ismert. Először az intézmények teljesen elkerülik az adott eszközt. Ezt követően kis mértékben engedélyezik, jellemzően ügyfélkérésre, spekulatív jelleggel, általában 1% alatti arányban. Végül formális eszközallokációs keretrendszerekbe illesztik, konkrét méretajánlásokkal, amelyek kockázati profilokhoz kötődnek.
A kriptoeszközök most lépnek be ebbe a harmadik szakaszba.
A kutatás szerint, amikor a tanácsadók kripto kitettséget hoznak létre, 43%-ban részvényekből, 35%-ban pedig készpénzből csoportosítanak át forrásokat.
A részvények kiváltása arra utal, hogy a tanácsadók a kriptót növekedési kitettségként kezelik, kockázati profilját a részvényekhez hasonlónak tekintve. A készpénz csökkentése pedig azt jelzi, hogy az álló tőkét olyan eszközbe kívánják átcsoportosítani, aminek érdemi hozampotenciált tulajdonítanak.
2026-ban a tanácsadók már 42%-a képes kriptót vásárolni az ügyfélszámlákra, szemben a 2-3 évvel ezelőtti 19%-kal. A nagy letétkezelők és brókercégek tehát egyre gyorsabb ütemben biztosítják az ezekhez való hozzáférést.
A felmérés azt is kimutatta, hogy azon vagyonkezelők 99%-a, akik már rendelkeznek kriptós allokációval, 2026-ban minimum szinten tartani, vagy növelni tervezik a kitettségüket.
Ez a magatartás szintén arra utal, hogy az eszközosztály túllépett a kísérleti fázison, és az elfogadás szakaszába lépett. A tanácsadók nem tartanak fenn tartósan olyan allokációkat, amiket spekulatív szerencsejátéknak tekintenek, csak akkor, amikor az eszköznek strukturális szerepet tulajdonítanak.
Az 1%-os kitettségi korszak belépőt biztosított a kriptónak a portfóliókba, a 2–5%-os korszak viszont már azt biztosítja be, hogy a bitcoin tartósan az intézményi eszközallokációk része maradjon.
Teljes adómentesség 2026-ban: így tarthatod meg a profitod 100%-át