A mesterséges intelligencia brutális áraméhsége miatt a tőzsdén jegyzett Bitcoin-bányászok kapacitásaik 21%-át állították le. A felszabaduló energiát a gyorsan növekvő bevételeket garantáló AI infrastruktúra felé irányítják át.
Példátlan méretű szerkezeti fordulatnak lehetünk tanui a globális adatközpont-ipar és a bitcoinbányászati szektor között. A tőzsdén jegyzett bitcoinbányászok rohamtempóban kapcsolják le a bányászgépeiket. A felszabaduló óriási áramkapacitást a robbanásszerűen növekvő és kiszámíthatóbb bevételeket garantáló mesterséges intelligencia (AI) és nagyteljesítményű számítástechnika (HPC) infrastruktúrája felé csatornázzák át.
A tőzsdén jegyzett szereplők gyorsabb ütemben vezetik ki bányász kapacitásaikat, mint amilyen tempóban a hálózat egésze zsugorodik. Ez a lépés nem csupán egy rövid távú taktikai korrekció, hanem a digitális infrastruktúra történetének egyik leggyorsabb és legköltségesebb tőke-átirányítása.
Történelmi fordulat a kriptovaluta piacon
Alig három hónappal ezelőtt az elemzések még csak az első jeleit mutatták annak,hogy a nyilvánosan jegyzett bitcoinbányászok elkezdték lebontani vagy átalakítani bányászflottáikat AI és HPC adatközponti feladatokra. A TheEnergyMag korábbi vizsgálata kimutatta, hogy a látszólag stabil aggregált számok mögött komoly átrendeződés zajlott.
Megbicsaklott az AI-sztori? Újra a Bitcoinhoz vándorol a tőke? – Kripto Akadémia
A Core Scientific, az IREN, a Cipher Digital, a TeraWulf és a Keel Infrastructure fokozatosan felhagytak a Bitcoin-termeléssel. A Bitdeer, a MARA, a Riot Platforms és az American Bitcoin felszívták a felszabaduló hálózati részesedést. Akkor a rendszer még relatív egyensúlyban volt, ám a 2026 második negyedéves (Q2) pénzügyi jelentések szerint ez a törékeny egyensúly végleg felbomlott.
A számok nem hazudnak: drámai kapacitáscsökkenés
A Bitcoin-kitettségüket csökkentő bányászok tovább folytatták a gépek leállítását és áramtalanítását, miközben a növekedni képes operátorok bővülése már messze nem volt elegendő a kieső kapacitás pótlására. A TheEnergyMag által nyomon követett tőzsdei kohorsz megvalósult összteljesítménye (realized hashrate) a 2025. negyedik negyedéves 368,3 EH/s-ról 2026 Q1-ben 344,4 EH/s-ra, majd Q2-ben 319,0 EH/s-ra zuhant.
Hat hónap alatt 13,4%-os visszaesést jelent. Ezzel párhuzamosan a teljes Bitcoin-hálózat negyedéves átlaga 1071 EH/s-ról 993 EH/s-ra, majd 957 EH/s-ra mérséklődött, ami 10,6%-os csökkenés. Mindez azt jelenti, hogy a nyilvános bányászok gyorsabban építik le kapacitásaikat, mint ahogyan a hálózat egésze zsugorodik.
Ebben a folyamatban a Bitdeer jelentette a legnagyobb ellensúlyt. Megvalósult hashrátája 44%-kal növekedett a Q4 és Q2 közötti időszakban. Ez, a 63,0 EH/s-ot a saját fejlesztésű SEALMINER gyártási sorozatú bányászainak köszönhető. Júniusra a cég már 73 EH/s saját bányászati és 15,9 EH/s hosting kapacitást jelentett. Egyetlen hónap alatt 990 Bitcoint termelt (+388% éves szinten).
Hiába tiltakoznak a helyiek, tovább épül az 50 megawattos bitcoinbánya – Kripto Akadémia
Ha a Bitdeer teljesítményét kiszűrjük, a kohorsz fennmaradó részének megvalósult hashrátája drámai mértékben, 21,2%-kal esne vissza (324,6 EH/s-ról 255,9 EH/s-ra). A MARA és az American Bitcoin terjeszkedése sem volt elegendő a Cango, a Cipher, a Keel, a Core Scientific, a TeraWulf és az IREN kapacitás-visszavágásainak ellensúlyozására.
Az AI áraméhsége és a kolokációs bevételek robbanása
A megszüntetett bányászkapacitások helyét átvevő AI-bérbeadási (colocation) bevételek meredek emelkedést mutatnak a konverzióban élen járó vállalatoknál. A Core Scientific 2026 második negyedévében 136,7 millió dollár kolokációs bevételt ért el, amely csaknem ötszöröse a 27,5 millió dolláros bitcoinbányászati árbevételének. A bérbeadás így a negyedéves árbevétel 83%-át adta. Ezt a növekedést többek között az AMD-vel kötött 14 milliárd dollárt meghaladó többéves megállapodás és a CoreWeave partneri kapcsolat hajtja.
A TeraWulf hasonló utat járt be. HPC bérleti bevételei 31,9 millió dollárra (a teljes árbevétel 71%-ára) emelkedtek, míg a bányászatból származó bevétele 12,8 millió dollárt tett ki (a Lake Mariner helyszín beindulásával). A szektor többi szereplője még az átállás korábbi szakaszaiban tart.
Ezért nem működik már a tőzsdei csodafegyver – Kripto Akadémia
A Riot Platforms 23,2 millió dollár adatközponti bevételt jelentett 113,7 millió dollár bányászati árbevétel mellett. Nemrégiben 573 millió dolláros hitelkeretet biztosított a Rockdale-i AI adatközpontjára az Anthropic AI megállapodáshoz kapcsolódóan. A Hut 8 és a MARA kisebb számítási hozzájárulásokról számolt be (utóbbi 18 750 BTC-t zálogosított el 600 millió dolláros új hitelért), míg a Cipher Digital és a Keel Infrastructure a Q2-ben még nem könyvelhetett el HPC árbevételt.
A legdrasztikusabb átállási példák: Cango és Keel
A bányászati ökonómia gyors megváltozását a Cango példája mutatja a legélesebben. A vállalat 2024 végén lépett be a bitcoinbányászatba. 2025-ben 50 EH/s telepített kapacitást ért el, majd ezt követően elkezdte a nem hatékony gépek leszerelését, a hashráta bérbeadását és a kapacitások alacsonyabb költségű régiókba helyezését. Megvalósult hashrátája a 2025 Q4-es 44,8 EH/s-ról 2026 Q1-re 31,3 EH/s-ra, Q2-ben pedig szerint 16,5 EH/s-ra zuhant. Mindössze hat hónap alatt 63%-os csökkenést jelentett.
Energiaválság a láthatáron? Az AI sötét oldala – Kripto Akadémia
A Keel Infrastructure még messzebbre ment. A második negyedév során befejezte az összes amerikai bitcoinbányászati műveletének leállítását, hogy felkészüljön a nagyteljesítményű AI adatközpontok építésére. A bányászat jelenleg csak Kanadában folytatódik a szakaszos átállás alatt. Az AI-ból származó bevételek még nem érkeztek meg a mérlegbe.
A Kína utáni fegyverkezési verseny felbomlása
A jelenlegi piaci folyamatok megértéséhez elengedhetetlen a hosszabb távú kontextus megértése. Kína 2021-es bányászati tilalma átmenetileg a Bitcoin-hálózat számítási kapacitásának mintegy felét törölte el (a hashráta 2021 júniusában 57,5 EH/s-on érte el a mélypontját). A bányászok azonban áttelepültek, és a hálózat decemberre szinte teljesen helyreállt. Ekkor az Egyesült Államok vált a globális bányászat első számú központjává.
Valóban kipukkadt az AI-lufi? – Kripto Akadémia
Ez a kilábalás indította el azt az intézményi fegyverkezési versenyt, amelynek során a nyilvános bányászvállalatok hatalmas tőkét vontak be. Áramforrásokat, helyszíneket vásároltak, egymás után rendelték meg a legújabb ASIC-generációkat, végül 1 zettahash/másodperc fölé tolva a hálózat teljesítményét. A döntő különbség az, hogy a felhalmozási hullám kezdete óta mindössze egyetlen felezési ciklus telt el.
Most az óriási költségekkel felhalmozott berendezéseket és elektromos infrastruktúrát gyorsított ütemben állítják le, írják le vagy alakítják át, hogy az áramkapacitást GPU-khoz és AI modellek tanításához rendeljék hozzá. A kínai tilalommal ellentétben a mostani szűkülésnek nincs sajtó szenzációt kiváltó oka. Ez a gyenge bányászati jövedelmezőség (poszt-halving prés) és a tőkéért, valamint a korlátozott elektromos áramért folytatott AI-verseny törvényszerű következménye.
Merre tovább?
A bitcoinbányászati szektor alapvető átalakuláson megy keresztül. A tisztán bitcoin-orientált szereplők fokozatosan digitális infrastruktúra-szolgáltatókká alakulnak át. Az AI robbanásszerű áraméhsége olyan hosszú távú, kiszámítható és magas árbevételi lehetőséget kínál, amely mellett a bitcoinbányászat ingadozó bevételei egyre kevésbé versenyképesek. Azok a vállalatok, amelyek időben felismerték az áramkapacitás mint stratégiai eszköz értékét, sikeresen biztosítják jövőbeli növekedésüket a technológiai korszakváltás közepette.
Kövesd híreinket, hogy elsőként értesülj a legfrissebb AI és bányászati hírekről! Legyél Te is tag a Discord csatornánkon, ahol naprakész hírfolyamunkban és jelentések szobánkban követheted a kriptovalutákkal kapcsolatos eseményeket!
Még több hírt és információt olvasnál? Iratkozz fel YouTube csatornánkra! Ha pedig segítőkész és informatív kripto közösségre vágysz, látogass el Discord csatornánk valamennyi szobájába.
/minerweekly, theenergymag, blockware/