A Bitcoin ismét 115 000 dollár felett forog, miközben két, egymást kiegészítő jelenség rajzolja át a rövid távú képet: középnagy Bitcoin tulajdonos szereplők (a „cápák”) határozottan vásárolnak, valamint a tőkeáttétes piac óvatosan, de bikásan diktálja a tempót.
Bitcoin on-chain: a szerkezet erősödik, de a LTH réteg nem akkumulál
A 100–1 000 BTC-t tartó címek egy hét alatt ~65 000 BTC-t halmoztak fel, történelmi csúcsra emelve készletüket – ez az akkumuláció részükről a 112–115 ezer körüli zónában is kitartott.
Mindeközben a rövid távú holderek (STH) SOPR-ja visszakapcsolt pozitívba, jelezve, hogy a mozgó coinok többsége ismét nyereségben cserél gazdát. A tőzsdei kiáramlások dominálnak jelenleg, a várakozásokkal ellenkezően, ami a szeptembert szokás szerint medvés hónapnak várták.
A BlackRock és a Bitcoin: új korszak a kripto életciklusában – 1. rész
Ugyanakkor a hosszú távú holderek (LTH) nettó egyenlege még nem fordult felhalmozásba – ez összességében óvatosságra int.
Az eddigi BTC ciklusokat ugyanis nagy mértékben a hosszú távú holderek akkumulációs és profit realizálási ciklusai határozták meg.
Jelenleg azonban úgy tűnik, hogy a bálnák által halmozott BTC-t intézményi szereplők szívják fel a piacról, ami egy ígéretes jele lehet annak, hogy nem feltétlenül kell úgy alakulnia az idei ciklusnak, ahogy az eddigieknek.
Az intézményi szereplők ugyanis remélhetőleg racionálisabban viselkedhetnek, ahogy korábban a helyükben operáló kisbefektetői réteg.
Kulcsfontosságú látnunk, hogy a korábban említett Bitcoin “szuperciklus” elérkezéséhez elkerülhetetlen a Bitcoin intézményi szintű – és hosszú távú tartásra berendezkedett – adaptációja.
Kapcsolódó: Bizonyos jelek Bitcoin szuperciklusra utalnak: 360 ezer dollár lehet a célár?
Derivatívák: rekord opciós érdeklődés, kiegyensúlyozottabb kockázati szerkezet
Az elmúlt hetek spot és ETF beáramlásai mellett a futures piac és opciók dominálják a piacot: az eladói nyomást a határidős piac szívta fel a 108 ezer körüli fordulónál.
Opciós open interest jelenleg új csúcson áll (~54,6 mrd $), call-túlsúllyal, ami óvatosan bullish hangulatot jelez.
Ez az óvatos tőkeáttételes pozícionáltság és opciós árazás nem túlhevült, „szilárdabb” piacot vetít előre.
Összkép
A „cápa” felhalmozás és a derivatívákban látható, de nem túlfűtött optimizmus együtt megalapozhatja a következő erősebb emelkedő lábat. Ehhez rövid távon a 115 ezer feletti stabilitás és a 116–121 ezres zóna áttörése kell. Ha ez nem sikerül, a 114,5–112,2 ezer közötti támaszok tesztelése jöhet. A trend tartósabb megerősítéséhez végül az LTH-k visszatérése a nettó akkumulációhoz lenne a hiányzó láncszem.