Sam Bankman-Fried, az FTX kriptotőzsde egykori alapítója jelenleg 25 éves börtönbüntetését tölti, miután visszaélt az ügyfelek pénzével, és ezzel több milliárd dolláros kárt okozott. Bár az FTX neve mára egyet jelent a kriptoszektor egyik legnagyobb bukásával, a történetnek van egy másik oldala is.
SBF jó érzékkel válogatta össze a tőzsde és a hozzá kapcsolódó Alameda Research befektetési portfóliójába kerülő vállakozásokat, amelyek közül később több is hatalmas sikerré vált.
Csakhogy mire ezek igazán befutottak, az FTX már csődben volt. A vagyont a csődeljárás kezelői elkezdték felszámolni, hogy a károsult ügyfelek a pénzükhöz jussanak. Ennek részeként olyan cégekben és kriptós eszközökben lévő kitettségeket is eladtak, amelyek később a portfólió legértékesebb darabjai lehettek volna.
Az egyik leglátványosabb példa az Anthropic. Az FTX 2021-ben 500 millió dollárt fektetett a Claude mögött álló AI-cégbe, amiért 7,84 százalékos részesedésre tett szert. A csődeljárás alatt ezt a pakkot nagyjából 1,3 milliárd dollárért értékesítették, miközben az Anthropic 2026 februári, 380 milliárd dolláros értékelése alapján ugyanez már nagyjából 30 milliárd dollárt érne.
Hasonló a történet a Solanával is. Az FTX a Solana egyik legnagyobb korai támogatója volt, és a 2024-es csődeljárás alatt 25-30 millió SOL-t adtak el darabonként 64 dollárért, 1,9 milliárd dolláros összértékben. Ez utólag azért tűnik fájdalmas döntésnek, mert a SOL 2025 januárjában közel az ötszörösére, 300 dollárig emelkedett.
Az FTX-hez köthető kör a Robinhoodban is rendelkezett pozícióval. Bankman-Fried cége, az Emergent Fidelity Technologies 55 millió Robinhood-részvényt birtokolt, amelyet a Robinhood 2023-ban 605,7 millió dollárért vásárolt vissza. A mai árfolyammal számolva ugyanez a pakk nagyjából 4,4 milliárd dollárt érne.
Az FTX portfólió része volt a SpaceX is, amiben a K5 Global nevű befektetési cégen keresztül szereztek kitettséget. A nagyjából 225 millió dolláros részesedést 2022-ben, körülbelül 140 milliárd dolláros SpaceX-értékelés mellett szerezték meg. A vállalat jelenleg 1750 milliárd dolláros IPO-értékeléssel rendelkezik, ami mellett a csomag nagyjából 2,8 milliárd dollárt érne.
És végül, de nem utolsó sorban, ott volt a Cursor és a mögötte álló Anysphere is. Az Alameda korán, még kis összeggel szállt be a cégbe. 2022-ben egy 200 000 dolláros csekket írtak alá az AI-startup 5 százalékáért cserébe. 2023 áprilisában a csődkezelő ezt a részesedést pontosan ugyanannyiért, 200 000 dollárért adta el.
A SpaceX a napokban jelentette be, hogy 60 milliárd dolláros megállapodást kötött a Cursor felvásárlásáról. Ez azt jelenti, hogy az FTX felszámolása során szinte elhanyagolhatónak tűnő 200 000 dolláros részesedés ma 3 milliárd dollárt érne, ami 15 000-szeres hozamot jelentett volna az eredeti befektetéshez képest.
Anthropic, Solana, Robinhood, SpaceX, Cursor. Ezek mind olyan nevek, amelyek utólag nem csak kifejezetten jó választásnak tűnnek, de SBF-et az évtized egyik legjobb befektetőjévé tehették volna. A jó befektetési érzék viszont nem írja felül azt, hogy SBF eközben súlyos visszaéléseket követett el.
Így vált az FTX-ből az egyik legfurcsább “mi lett volna, ha” történet a tech- és kriptovilágban. A tőzsdei károsultak ugyan végül visszakapták a pénzüket, de ha az FTX legálisan működött volna, vagy ha a felszámolás során nem sietve, hanem hosszabb ideig tartva értékesítik az eszközöket, a fenti befektetési portfólió értéke ma már a többszöröse lenne az FTX tőzsde teljes 2022-es értékelésének.
Utólag persze könnyű okoskodni. Egy csődeljárásban nem az a fő cél, hogy valaki további emelkedésre spekuláljon, hanem az, hogy a hitelezők minél hamarabb pénzhez jussanak. Az FTX esetében így is történt, csak közben kiderült, hogy a tőzsde néhány befektetése igazi aranybányává vált.