Egyelőre nem kellett hozzányúlni a Strategy bitcoinjaihoz. A cég bitcoineladás nélkül törlesztett 1,5 milliárd dollárnyi adósságot, de a napokban jelezte, hogy a jövőben ezeknél az ügyleteknél akár BTC-t is eladhat.
A Strategy friss tőzsdefelügyeleti beadványa szerint május 11. és május 25. között nagyjából 1,5 milliárd dollárnyi átváltható kötvényt, vagyis adósságot vásárolt vissza a piacról, körülbelül 1,38 milliárd dollár értékben. Az ügyletet a vállalat készpénztartalékaiból finanszírozták.
Ez azért fontos, mert a vállalat május 15-én jelezte, hogy a jövőben az is felmerülhet lehetőségként, hogy bitcoineladással teremtsenek forrást az ilyen jellegű kötelezettségek teljesítésére. Egyelőre azonban nem ehhez nyúltak, így a Strategy bitcoinállománya változatlan maradt.
Kevesebb adósság, változatlan bitcoinállomány
A visszavásárlás után a Strategy átváltható kötvényekben álló adósságállománya 8,2 milliárd dollárról 6,7 milliárd dollárra csökkent, a vállalatnak pedig 871 millió dolláros készpénztartaléka maradt.
A Strategy továbbra is 843 738 bitcoint tart, aminek piaci értéke a jelenlegi árfolyamok mellett nagyjából 63 milliárd dollár.
Michael Saylor korábban arról beszélt, hogy a vállalat számításai szerint évi nagyjából 2,3 százalékos bitcoin árfolyam emelkedés szükséges ahhoz, hogy a piacról felvett kölcsönökkel finanszírozott felvásárlási modelljük működőképes maradjon.
Ez a stratégia ugyanakkor érzékeny a piaci hangulatra.
Ha a bitcoin árfolyama tartósan emelkedik, a Strategy könnyebben tud új tőkét bevonni, kötelezettségeket kezelni és közben növelni a bitcoinállományát. Ha viszont az árfolyam az elmúlt hónapokhoz hasonlóan gyengélkedik, a befektetők kevésbé lehetnek hajlandóak finanszírozni a céget, amivel a modell is sérülékenyebbé válhat.
Miért figyelik ezt a kriptobefektetők?
A Strategy mára nem egyszerűen csak egy bitcoinba fektető tőzsdei cég, hanem a kriptopiac egyik legnagyobb szereplője. A vállalat azt próbálja bizonyítani, hogy folyamatos tőkebevonásokkal, részvény- és kötvénypiaci megoldásokkal is lehet bitcoint hosszú távon felhalmozni.
A mostani adósság-visszavásárlás egyrészt jó hír, mert azt mutatja, hogy a cég nem kényszerült bitcoineladásra, vagyis rövid távon nem gyakorolt eladási nyomást a piacra. Másrészt viszont azt is jelzi, hogy a Strategy felhalmozási folyamata már nem csak folyamatos vásárlásból áll, mert a háttérben kezelnie kell az adósságait is.
A Strategy a legnagyobb intézményi szereplő a piacon. Amíg a cég folyamatosan képes új tőkét bevonni és nem kényszerül érdemi bitcoineladásra, addig inkább keresleti támaszt adhat a piacnak. Ha viszont a finanszírozási környezet romlani kezd, és a vállalat eladásokra kényszerül, a piac egyik legfontosabb kockázati tényezőjévé válhat.