Pontosan egy éve közölte a Pump.fun, hogy “hamarosan” airdropot hajt végre a platformot támogató közösség számára. A cég azóta új szolgáltatások garmadáját vezette be, felvásárlást hajtott végre, százmillió dolláros tokenégetést jelentett be, és továbbra is jelentős bevételt termel, de az eredeti ígéretből azóta sem lett tokenosztás.
A Pump.fun 2025. július 9-én jelentette be saját tokenjének nyilvános értékesítését. A rövid közleményben az is szerepelt, hogy hamarosan egy airdropra fog sor kerülni.
Az airdrop egy olyan tokenosztást jelent, amely során egy projekt általában a platformján végzett korábbi aktivitásért cserébe juttat tokeneket a felhasználóknak. Az ilyen programok gyakran a korai ügyfelek jutalmazását és a közösség megtartását szolgálják. A Pump.fun esetében azonban sem a jogosultsági feltételeket, sem a kiosztandó mennyiséget, sem a tervezett időpontot nem hozták nyilvánosságra.
A “hamarosan” nem jelent konkrét határidőt
A PUMP token nyilvános értékesítése 2025. július 12-én vette kezdetét, tokenenként 0,004 dolláros áron. A Pump.fun összesen egymilliárd dollárt vont be a magán- és nyilvános köröket is magába foglaló tokenértékesítésből.
A közösség egy része arra számított, hogy az airdropra a nyilvános értékesítést követő hetekben vagy hónapokban kerül sor. A várakozásokat az is erősítette, hogy egy nem megerősített, de kiszivárgó terv szerint a PUMP teljes, ezermilliárd darabos készletének 24 százalékát különítették el közösségi és ökoszisztéma-célokra.
A gyors airdroppal kapcsolatos várakozásokat végül azonban az hűtötte le, hogy 2025 júliusában Alon Cohen, a Pump.fun alapítója azt mondta, hogy “a tokenosztásra nem mostanában” fog sor kerülni.
A PUMP árfolyama jóval az értékesítési ár alatt jár
A PUMP 0,004 dolláros értékesítési árral indult, de ma, egy évvel később 0,00148 dollár közelében mozog, ami 63 százalékos csökkenést jelent a kezdeti árhoz képest.
A PUMP 2025 szeptemberében 0,00877 dollár közelében érte el történelmi csúcsát, azóta viszont értékének több mint 80 százalékát elveszítette. Piaci kapitalizációja azonban jelenleg is magas és megközelíti a 600 millió dollárt.
Az árfolyam alakulása nem tükrözi hűen a Pump.fun üzleti teljesítményét. A platform a legtöbb bevételt termelő kriptós alkalmazások közé tartozik, és a rajta indított mémcoinok kereskedési díjaiból szerez bevételt.
A PUMP tulajdonosai viszont csak akkor részesülnek ebből, ha a cég külön mechanizmust kapcsol a tokenhez. Ez a kriptós tokenmodellek egyik sajátossága. Egy alkalmazás nagy forgalmat és bevételt érhet el, de a hozzá tartozó token tulajdonosai nem feltétlen kapnak ebből osztalékot, ennek hiányában pedig nem is áll közvetlen érdekükben, hogy növeljék a kitettségüket.
A Pump.fun inkább visszavásárolta és elégette a tokeneket
A Pump.fun az airdrop helyett elsősorban token-visszavásárlásokkal próbálta összekapcsolni a PUMP értékét a platform bevételével.
A cég 2026 áprilisában közölte, hogy megsemmisítette az addig visszavásárolt PUMP tokeneket, melyek összértékét kb. 370 millió dollárra tette, a kivont mennyiség pedig az akkori forgalomban lévő készlet mintegy 36 százalékának felelt meg.
A Pump.fun egyúttal vállalta, hogy a következő egy évben bevételének 50 százalékát további tokenek visszavásárlására és elégetésére fordítja.
A tokenégetés során a kriptoeszközöket véglegesen elérhetetlen címre küldik, így azok kikerülnek a felhasználható készletből. A kínálat csökkenése azonban önmagában nem garantál árfolyam-emelkedést, különösen akkor, ha a token iránti kereslet közben gyenge marad.
A platform közben továbbra is jelentős bevételt termel
A Pump.fun pénzügyi teljesítménye alapján az airdrop elmaradása nem forráshiánnyal magyarázható. A platform indulása óta beszedett díjak összértéke már meghaladja az 1,1 milliárd dollárt, amiből a becsült protokollbevétel több mint 1,05 milliárd dollárt. Az elmúlt harminc napban több mint 19 millió dolláros bevételt és 1,42 milliárd dolláros decentralizált tőzsdei forgalmat értek el.
Ezek blokkláncadatokból számított értékek, és nem azonosak egy auditált vállalati beszámoló számaival, de a nagyságrend így is megmutatja, hogy a Pump.fun a mémcoinok iránti érdeklődés visszaesése ellenére is az egyik legnagyobb bevételt termelő alkalmazása maradt.
A platform 2024 januárjában indult, és nagyrészt annak köszönhette gyors növekedését, hogy programozói tudás nélkül is lehetővé tette Solana-alapú tokenek létrehozását. Egy 2025 végén megjelent kutatás szerint a vizsgált időszakban a Pump.fun adta a Solanán kibocsátott tokenek több mint 70 százalékát.
A nagy forgalom mögött persze rengeteg rövid életű, erősen spekulatív token áll, de a platform díjat szed ezek kereskedése után, még akkor is, ha azok később értékük jelentős részét elveszítik.
Egy szűkebb kör már kapott “airdropot”
A Pump.fun 2025 októberében felvásárolta a több blokkláncot támogató Padre kereskedési terminált. A cég ezután közölte, hogy a platform ADRE tokenjének nem lesz további szerepe a szolgáltatásban, amire a kriptoeszköz árfolyama összeomlott.
A tulajdonosok tiltakozása után a Pump.fun végül PUMP tokenekkel kompenzálta azokat, akik a bejelentés előtti pillanatban PADRE-t tartottak. Ez technikailag akár airdropnak is tekinthető, de kizárólag a felvásárlás miatt veszteséget elszenvedő PADRE-tulajdonosokat érintette, így nem azonos a Pump.fun korai és aktív felhasználóinak egy éve várt jutalmazásával.
Jogi eljárások is nehezítik a Pump.fun helyzetét
A Pump.fun ellen 2025 januárjában csoportos kereset indult az Egyesült Államokban. A felperesek többek között azzal vádolták a platformot, hogy nem regisztrált értékpapírokat értékesített, és a kereskedés játékos módon történő bemutatásával tapasztalatlan felhasználókat tett ki jelentős veszteségeknek. A Pump.fun vitatja, hogy a platformon indított mémcoinok értékpapírnak számítanának.
A keresetet 2025 júliusában módosították, és a felperesek szervezett bűnözés elleni, úgynevezett RICO-jogszabályokra épülő állításokkal egészítették ki. A beadvány szerint a Pump.fun egy mémcoinplatformnak álcázott, a felhasználókkal szemben hátrányosan kialakított rendszer része volt. Ezekről a vádakról a bíróság még nem hozott jogerős döntést.
Bár a jogi eljárás nem kapcsolódik közvetlenül az airdrop elmaradásához, a platform működésével és a felhasználók tájékoztatásával kapcsolatos viták növelhetik annak jelentőségét, hogy a Pump.fun milyen ígéreteket tesz a közösségének, és később hogyan teljesíti azokat.
Az airdrop egy év után már inkább bizalmi kérdés
A Pump.fun hivatalosan nem közölte, hogy végleg letett volna az általános airdropról, de a “hamarosan” megfogalmazás egy év után már nehezen egyeztethető össze a felhasználók eredeti várakozásaival.
A Pump.fun korai aktív közössége jelentős szerepet játszott abban, hogy a platform rövid idő alatt az iparág egyik legforgalmasabb alkalmazásává vált. A felhasználók egy része ezért úgy tekintett az airdropra, mint az általuk megteremtett aktivitásból származó érték visszaosztására.
A platform ehelyett visszavásárlásokkal, tokenégetésekkel és új szolgáltatásokkal próbálta erősíteni a PUMP szerepét. Ezek a lépések bizonyos szempontból mérhető gazdasági hatással jártak, hiszen a szolgáltatás a mai napig az egyik legnagyobb bevételt termelő kriptós alkalmazás, de az eredeti, közösségnek tett ígéretet azonban mégsem teljesítette be. A projekt üzleti sikere és jelentős bevétele méginkább előtérbe helyezi a kérdést, hogy ki és milyen formában részesülhet abból az értékből, amit egy platform felhasználói és közössége hozott létre?