“Kipukkant a Bitcoin buborék.”
“A kripto az új dot com / tulipánmánia.”
Az ismertebb híroldalakon már rengeteg cikk született, melyek tartalma a fenti két idézettel összefoglalható. A következőkben a nagybefektetők szemszögéből vizsgáljuk meg, valóban kipukkant-e az a bizonyos lufi?
Magas tőkefedezettel rendelkező magánszemélyek. A pénzügyi világban így nevezik azt a réteget, akiket mi nemes egyszerűséggel csak bálnáknak hívunk. Ők azok akik minden egyes lépésükkel hatalmas hullámokat gerjesztenek, pusztán az általuk kezelt pénzek mozgatásával.
Bálnák vagy ebihalak?
A kripto világ bálnáit jelenleg a következő csoportok alkotják:
- Korai Bitcoin és altcoin hívők, fejlesztők
- Kriptora specializált kockázati tőkebefektetők
- Magánbefektetők ( “hétköznapi emberek” megtakarításai, befektetései)
- Privát bankárok, Wall Street
Bár jelenleg ők uralják a piacot, sehol sincsenek az “old school” pénzügyi intézmények, vagyis az igazi bálnákhoz képest. Nyugdíj alapok, biztosítók, hagyományos befektetési- és tőkealapok. Ők mindannyian nagyon szeretnének részesei lenni egy olyan visszatérítéssel kecsegtető befektetésnek mint amit a kripto kínál, de ezt több okból sem tehetik meg:
- Nem szabályozott a piac. Ha valaki intézményes módon más emberek pénzét kezeli, nem teheti meg hogy “csak úgy” befekteti. Szigorú szabályozásnak kell megfelelnie és “nem teheti fel az egészet a feketére”.
- A kriptopénzek biztonságos tárolása és a privát kulcsok kezelése sokak számára nehezen érthető és nem is biztos, hogy összeegyeztethető a pénzintézeteket szabályozó törvényekkel. Képzeljük csak el mi történne, ha egy privát kulcs elvesztése miatt egyszerre több ezer ember mondhatna búcsút megtakarításainak.
- Az általuk kezelt tőkének a töredéke is nagyobb, mint az összes kripto együttes értéke. A globális részvénytőzsdék például közel 80 Trillió dollárt kezelnek. Ha ennek csak a 0.5%-a átvándorolna ebbe a szektorba, azonnal a kétszeresére növekedne a piac. Már 0.1% is elég lenne ahhoz, hogy a nagyobb coinok értéke a többszörösére emelkedjen és akkor még nem is beszéltünk arról, hogy ennek következtében a világon mindenki pánikszerű kriptovásárlásba kezdene (FOMO).
Viszonyítási pontként néhány adat arról, hogy hol is állunk. (Trillió dollárban kifejezve):
- Kripto: 0.4T$
- Dot Com buborék: 3T$
- Forex: 5T$
- Arany: 8T$
- Készpénz (érmék/bankjegyek): 8T$
- Nyersanyag piac: 10T$
- Globális GDP: 75T$
- Globális tőzsde: 80T$
- Globális likviditás (bankszámlák): 90T$
- Globális adósságállomány: 325T$
- Származékos (derivativ) piac: 550-1200T$
A valódi bálnák megjelenésének az árakra gyakorolt hatása szinte felfoghatatlan. A közelgő G20 találkozó valószínűleg egy lépéssel közelebb visz minket a globálisan szabályozott kripto piac kialakulásához és talán a felszínre csalogat majd néhány igazán nagy halat is.