A következő Bitcoin medvepiac sokkal keményebb lehet, mint az eddigiek — ráadásul egy olyan tényező váltja majd ki, amivel ez a szektor eddig még soha nem szembesült – legalábbis a neves elemző, Willy Woo szerint.
Woo szerint a következő kripto bearmarketet egy klasszikus üzleti ciklus-visszaesés, azaz egy recessziós periódus határozhatja meg — olyasmi, mint amilyen 2001-ben vagy 2008-ban történt, még a Bitcoin megszületése előtt.
„A következő medvepiacot egy olyan ciklus fogja meghatározni, amiről sokan megfeledkeztek” – fogalmazott Woo.
Erről az üzleti ciklusról és a recesszió összefüggéséről a neves elemző, Michael Howell megközelítésben, mi is nemrég írtunk:
Globális likviditás és a pénzügyi ciklus vége – lesz-e válság 2026-ban?
A korábbi medvepiacok motorjai: Bitcoin-felezés és M2 pénzkínálat
Ahogy arról sokat értekeztünk a közelmúltban, az elmúlt másfél évtized kriptociklusait jellemzően két fő tényező alakította:
- A Bitcoin négyévente esedékes felezése — ez a kínálati megcsappanás középtávon bikapiacokat generált.
- A globális M2 pénzkínálat — a jegybanki pénznyomtatás és likviditásbővítés hullámai rengeteg extra tőkét tereltek a piacokra.
Woo szerint e két ciklus eddig egymásra épült, és együtt határozták meg a Bitcoin és a szélesebb kriptoszféra mozgását.
A mostani különbség: egy recessziós üzleti ciklus
A következő medvepiac Woo szerint azonban más lesz: az üzleti ciklus kerülhet a középpontba – amelyről korábban mi is számos alkalommal írtunk.
Az ismétlés kedvéért, az üzleti ciklus-visszaesés (vagy recesszió) egy gazdasági zsugorodási időszak, amikor:
- a GDP csökken,
- a munkanélküliség nő,
- a fogyasztás és beruházások visszaesnek,
- a vállalati aktivitás lassul.
Fontos látnunk, hogy ilyen helyzettel a kriptopiac még soha nem találkozott.
A korábbi két jelentős recesszió (2001, 2008) mind a Bitcoin előtt történt, így nincs történelmi adat arról, hogyan viselkedik egy decentralizált digitális eszköz klasszikus gazdasági válság idején.
„Ha üzleti ciklus-visszaesés jön, mint 2001-ben vagy 2008-ban, az komoly teszt lesz. Vajon a Bitcoin úgy fog viselkedni, mint a technológiai részvények… vagy mint az arany?” — tette fel a kérdést Woo.
Történelmi párhuzamok: 2001 és 2008
- 2001 – A dotcom buborék kipukkanása
- A túlértékelt technológiai cégek összeomlása,
- növekvő munkanélküliség,
- S&P 500: kb. 50%-os esés két év alatt.
- 2008 – Globális pénzügyi válság
- jelzálogpiaci buborék, bankrendszeri összeomlás,
- GDP-zsugorodás, hirtelen likviditáshiány,
- S&P 500: kb. 56%-os esés.
Ezek a válságok a likviditás erőteljes beszűkülésével jártak — ez Woo szerint most is kritikus tényező lehet a kriptopiacok számára, amelyek erősen függnek a likviditástól és a befektetői kockázatvállalástól.
Medvepiaci időzítés: jelek és kockázatok
A National Bureau of Economic Research (NBER) négy kulcsmutatót követ a recessziók azonosítására:
- foglalkoztatottság,
- személyes jövedelem,
- ipari termelés,
- kiskereskedelmi forgalom.
2020-ban volt ugyan egy nagyon rövid válság a COVID-zárlatok miatt, de az nem tekinthető klasszikus ciklusnak. Jelenleg ugyan nincs közvetlen recessziós veszély, de Woo szerint a kockázatok növekednek:
- 2025 első félévében a növekedést már kereskedelmi vámok is visszafogták,
- 2026 első félévéig további GDP-nyomás várható.
A Bitcoin szerepe egy új típusú válságban
Woo arra is rámutatott: a piac előreárazza a lehetséges eseményeket — így az M2 pénzkínálat és az üzleti ciklusok változásait is.
„Vagy a Bitcoin jelzi a piacnak, hogy a csúcs már megvolt, vagy éppen csak utol fogja érni a többi eszközt” — mondta Woo.
Úgy véli, a kriptoszféra most először kerülhet szembe klasszikus makrogazdasági recesszióval, ami a kriptobefektetők számára újfajta kockázatokat és lehetőségeket is hordozhat.
Összegzés
A következő kripto medvepiac kiváltója nem a Bitcoin-felezés vagy a pénzkínálat lehet, hanem egy globális üzleti ciklus-visszaesés.
Ez egy újfajta piaci környezet, amelyhez a Bitcoin és az egész szektor még nem alkalmazkodott.
A legnagyobb kérdés: digitális aranyként viselkedik majd a Bitcoin, vagy kockázatos technológiai eszközként omlik vele együtt a piac?
Ha Woo jóslata beigazolódik, a következő kriptotél nem egyszerű korrekció, hanem makrogazdasági stresszhelyzet lesz — ami egyaránt hozhat veszélyt és lehetőséget azoknak, akik időben felkészülnek.
Ha pedig úgy gondolod, hogy meglovagoldnád a makrogazdaság óriásai keltette hullámokat, csatlakozz VIP csoportunkba, ahol rajta tartjuk az ujjunkat a piac pulzusán, és a legfrissebb események elemzésével szolgálunk napi szinten, hogy a lehetséges válság ne sokként, hanem lehetőségként érjen.
/Cointelegraph/